投資者報(記者艾經(jīng)緯)“今天你打新了嗎？”這句股市流行語自股權(quán)分置改革啟動后，火爆了近27個月，在2008年9月中旬戛然而止。

　　自2006年6月IPO重啟后，畸形的發(fā)行制度造就的無風(fēng)險、高收益的新股申購，吸引著包括上市公司在內(nèi)的機構(gòu)和散戶資金源源不斷涌入。2007年11月，中國石油回歸A股所掀起的打新狂潮，凍結(jié)資金甚至超過3.37萬億元，創(chuàng)下歷史最高。

　　但從2008年9月17日起，因證監(jiān)會發(fā)審委此后再未開會審核IPO，一級市場囤集的萬億資金驟然噤聲。

　　《投資者報》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在IPO關(guān)停下，上萬億打新資金紛紛各尋出路，原先在資產(chǎn)配置中設(shè)計有打新股的混合型債券型基金被迫轉(zhuǎn)向純債型；諸多銀行打新理財產(chǎn)品則紛紛提前終止，并將產(chǎn)品投資重心轉(zhuǎn)向票據(jù)和債券類；更多財務(wù)公司或上市公司資金面臨經(jīng)濟不景氣的寒冬，打新資金多已縮水或轉(zhuǎn)戰(zhàn)他處；而受股票市場影響最大的券商，則謹慎地讓原先的打新資金“趴在銀行賬上”。

　　債券型基金趨向純債型

　　9月中旬后，無新股可打的混合型債券型基金逐漸被迫將投資思路轉(zhuǎn)向純債型基金。

　　相對于多數(shù)銀行理財產(chǎn)品只能參與網(wǎng)上申購而言，在契約中寫明可以打新股的混合型債券型基金，既可以網(wǎng)上申購又能兼顧網(wǎng)下配售，因而可以獲取更高的新股申購收益。這使得在牛市期間，混合型債券基金的年化收益率甚至能達到20%。

　　但面對如今的無新股可打狀況，債券型基金不得不將注意力鎖定于低風(fēng)險品種上。光大證券資產(chǎn)管理總部負責集合理財業(yè)務(wù)的基金經(jīng)理任崢告訴《投資者報》記者，目前很多基金都配置了很高比例的債券型資產(chǎn)，此外，配置央票、中期票據(jù)的也比較多。

　　任崢所管理的基金屬于FOF型(一種專門投資于其他證券投資基金的基金)，目前主要配置的就是債券型基金。

　　華泰證券11月初對債券型基金的業(yè)績分析報告顯示，幾乎所有混合型債券基金都降低了股票資產(chǎn)配置，同時大幅提升了債券資產(chǎn)投資比例。57只債券基金股票資產(chǎn)占基金凈值比例平均為1.56%，2/3基金的股票投資比例不到1%，只有南方寶元債券、國投瑞銀融華債券和長盛中信全債的股票投資占比在10%以上。

　　銀行打新產(chǎn)品提前終止

　　11月18日，《投資者報》記者在上海徐家匯相鄰幾家銀行網(wǎng)點采訪時發(fā)現(xiàn)，銀行目前推介的理財產(chǎn)品多為票據(jù)和債券類，以往熱火朝天的打新股理財產(chǎn)品早已不見蹤影。而且，因為無新股可打，諸多此類產(chǎn)品紛紛宣告提前終止。

　　上海銀行最近即宣布，一款名為“慧財”07304期的申購新股理財產(chǎn)品提前終止。而中國郵政儲蓄銀行“天富人民幣理財計劃1號”近期同樣宣布提前終止并第一次清算。這款產(chǎn)品原定12月17日到期，但由于該產(chǎn)品申購的新股“立立電子”在產(chǎn)品終止前仍未上市，因此，中國郵政儲蓄銀行將分兩次清算，完成該產(chǎn)品的終止。

　　民生銀行上海分行一位人士告訴記者，接下來的一段時間里，還將有更多打新產(chǎn)品提前終止，目前，受銀行儲戶歡迎的多是債券型產(chǎn)品。

　　西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所的一份理財產(chǎn)品研究報告顯示，2008年11月7日至11月13日，17家商業(yè)銀行共發(fā)行了115款理財產(chǎn)品，其中信貸與票據(jù)資產(chǎn)類理財產(chǎn)品的市場占比為61.7%，繼續(xù)保持上升勢頭。

　　上市公司資金面趨緊

　　自股權(quán)分置改革之后IPO重啟，上市公司及一些大型企業(yè)集團的財務(wù)公司一直是打新股的主力軍。

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