本報訊(記者馬嵐)A股市場持續低迷，令上市公司的融資方式悄然改變。昨天，民生證券最新統計顯示，今年前三季，滬深兩市共發行上市76只A股，募集資金1034.38億元，同比驟降65.33%；此外，103家公司實施增發，再融資1773.97億元，同比也大幅下降46%。

　　相比之下，越來越多的公司開始選擇在債券市場進行融資。數據顯示，今年前三季，共有51家上市公司發行企業債，融資規模達1383.9億元；另有16家公司選擇發行可轉債融資，融資規模達710.05億元，較去年的280.28億元增加了153.34%。

　　值得注意的是，不僅股票融資額出現大幅下降，新發和增發股的破發情況也日益嚴峻。民生證券指出，截至2008年11月5日，今年上市的76只新股中已有49只跌破發行價，而8月份以來上市的7只新股，除中國南車外，其余均在短期內跌破發行價；與此同時，今年來已經增發的103家公司，截至11月6日，已有96家跌破發行價，明確價格的擬增發公司中已經有近九成破發，投資新股的風險與收益已難匹配。而與此相反，債券則進一步受到資金追捧。

　　民生證券分析師強調，在確定的降息預期、通脹壓力減輕，以及國家高達4萬億的經濟刺激方案作用下，明年的債市有繼續向好的動力，但投資者仍需警惕高風險的公司信用債，特別是無擔保的公司信用債。轉債(含分離債)市場有進一步擴容的可能。

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