新股發(fā)行一個(gè)月沒動(dòng)靜。從9月11日發(fā)審委發(fā)布博云新材IPO審核公告后，一個(gè)月之內(nèi)，無(wú)論大盤股還是中小盤股都停止了審核過程。

　　即使審核通過登陸A股的水晶光電和川潤(rùn)股份也走勢(shì)凄涼，上市后九日連續(xù)跌停。目前，A股已經(jīng)難以容納擴(kuò)容的壓力，新股正面臨難堪的窘境。

　　新股暫停一個(gè)月

　　盡管股市不斷下跌，盡管市場(chǎng)不斷詬病，但是8月份發(fā)審委仍然發(fā)布10只新股IPO審核公告，9月上旬也有4只新股進(jìn)行IPO審核。不過這一步伐在9月11日博云新材IPO審核公告發(fā)布后，突然陷入停頓狀態(tài)。

　　不僅僅是IPO停頓，上市公司增發(fā)、可分離債、配股……也都陷入了停頓狀態(tài)。即使在9月18日大盤因印花稅、回購(gòu)等利好走出小幅反彈后，證監(jiān)會(huì)也沒有重開新股上市審核的閘門。

　　“新股發(fā)行不得不停，首先前一段時(shí)間跌得最兇的就是新股，并且上市公司和中間商在這個(gè)點(diǎn)位這個(gè)價(jià)格也會(huì)考慮，這是不是新股上市的最好時(shí)機(jī)，這時(shí)候上市是不是劃算。”中信建投分析師劉楊表示。

　　30只過會(huì)新股等待出閘

　　同時(shí)，新股停止審核的另一個(gè)重要原因是，現(xiàn)在過會(huì)不上市的公司越來(lái)越多。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已經(jīng)過會(huì)但并未登陸A股的公司一共有30家，包括招商證券、光大證券、中國(guó)建筑等大盤股也在等待上市時(shí)機(jī)。

　　“在合適的時(shí)機(jī)，新股肯定會(huì)推出，也不得不推出。現(xiàn)在有大批過會(huì)新股積壓不能上市，也有很多國(guó)家重點(diǎn)扶持企業(yè)和各個(gè)省市龍頭企業(yè)在等待上市，證監(jiān)會(huì)壓力非常大。我認(rèn)為，雖然現(xiàn)在新股推出幾率不大，但如果市場(chǎng)有一段時(shí)間明顯企穩(wěn)，證監(jiān)會(huì)就會(huì)適時(shí)地發(fā)出一兩只新股試探市場(chǎng)反應(yīng)。”劉楊表示。

　　正由于積壓新股嚴(yán)重，市場(chǎng)也并未對(duì)罕見的一月停發(fā)新股做出積極反應(yīng)，節(jié)后A股已經(jīng)連跌4日。

　　破發(fā)提出新股發(fā)行難題

　　而不斷涌動(dòng)的新股破發(fā)潮，成為阻止新股發(fā)行的另一個(gè)重要方面，也對(duì)新股發(fā)行提出質(zhì)疑。

　　據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì)，截至2008年10月8日收盤，2007年以來(lái)共有260家公司首發(fā)募資，目前已經(jīng)有118家公司股價(jià)低于首發(fā)價(jià)格，其中威華股份、中國(guó)太保和中海集運(yùn)較發(fā)行價(jià)已經(jīng)折價(jià)超過50%。同時(shí)，2007年至今實(shí)施增發(fā)的上市公司共有236家，其中股價(jià)破發(fā)的公司有187家，占增發(fā)公司總數(shù)的79.24%。

　　不但新股破發(fā)成為常態(tài)，近期新股的爆炒和隨后糟糕表現(xiàn)更讓市場(chǎng)對(duì)新股心生懼意。事實(shí)上，由于A股目前幾乎已經(jīng)找不到其他盈利方式，所以通過一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)在二級(jí)市場(chǎng)上炒作新股，成為近一段時(shí)間以來(lái)大批游資的主攻方向。

　　尤其是近期上市的水晶光電和川潤(rùn)股份走出上市后九跌停，不但顯示出新股爆炒的惡果，也顯示目前的A股已經(jīng)難以承擔(dān)擴(kuò)容的壓力。

　　商報(bào)記者 陳潔

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