證監會嚴格控制新股發行的跡象已經越來越明顯。自從今年9月16日證監會發審委舉行最后一次審核會議之后，至今一直沒有“開張”。而記者日前從券商投行人士處了解到，證監會發審委已經決定暫停審核三類企業的IPO申請，其中最主要的控制對象是城市商業銀行。

　　暫停IPO審核 城商行首當其沖

　　據透露，在今年9月舉行的一次保薦代表人培訓會上，發審委表示，已經暫停了城商行和農商行上市審核。與城商行一同被暫停審核的企業還有控股股東股權糾紛影響控股權、股東為有限合伙企業的兩類企業。

　　發審委表示，城商行和農商行由于涉及股東人數問題，目前財政部正在制定相關政策，故而暫停審核。這是自去年來傳出城商行內部員工持股比例不得超過5%之后，在城商行上市問題上又一新的限制性規定。

　　去年以來，多家國內城商行在A股上市，但諸多問題隨之而來。尤其是某銀行上市后被曝出的眾多“娃娃”股東，而另一銀行則全員暴富，這些問題讓國家有關部門開始思考從制度上進行有效的規范。

　　按照2006年新修訂的 《公司法》，上市前公司股東不得超過200人，超過該數的企業不能核準上市。但由于城市商業銀行的特殊性，從目前3家上市的城商行來看，發行審核前股東人數均超過了200人，這其中還不包括通過機構間接持股的自然人。顯然，如果未來城商行上市嚴格照章辦事，將不得不減少股東人數，中間也將面臨很多問題。

　　除了城商行外，控股股東股權存在凍結、質押或控股股東處于清算、涉及重大訴訟的，因上述因素對引起公司的控制權轉移而影響公司控制權的，認定為不符合發行條件。

　　股東為有限合伙人也遭暫停審核

　　與上述兩類企業同時暫停審核的，還有股東方為有限合伙人的企業。據了解，由于有限合伙企業不屬于法人或自然人，目前尚不能夠開立證券賬戶，因此無法核準該類公司上市。

　　今年以來，已經出現過擬過會公司由于股東為合伙人而被發審委打回的情況。保薦機構如果遇到這類情況，只有采取勸股東改制，或者改為自然人持股的形式。

　　分析人士還指出，有限合伙人股東不能上發審委的規定，對創投企業影響最大。目前不少國內創投企業都是有限合伙人，一旦規定所有的涉及有限合伙股東的企業都不能上發審委，那就相當于將國內有限合伙人創投機構IPO退出渠道堵死了。

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