本網訊(上海證券報郭曉萍)陜天然氣(002267.SZ)13日在深交所掛牌上市。陜西天然氣股份有限公司主要從事天然氣長輸管道建設及經營，業務模式是從上游天然氣開發商(目前只有長慶油田)購入天然氣，通過公司建設經營的天然氣長輸管道輸送到省內各城市或大型直供用戶處，向相關城市燃氣公司或直供用戶銷售天然氣，并收取管理費。

　　銀河證券預計公司2008-2010年的每股收益分別為0.55元，0.64元，0.74元，綜合判斷，預計陜天然氣上市首日估值為30-33倍，對應首日價格區間為16.50-18.15元。

　　國金證券預計陜天然氣2008-2010年EPS分別為0.568元、0.648元和0.708元，綜合分析，給予公司2008-2009年15-18倍PE，估值結果為：10.63-11.66元。

　　渤海證券預計2008-2010年公司分別實現每股收益0.57、0.67、0.79元。目前，國際可比公司市盈率為19.74倍，考慮到公司比國外的公司更加具有成長性，給予公司20-25倍的市盈率，故公司08年合理價值為11.4-14.25元。

　　聯合證券認為公司的合理市盈率水平在15-20倍，按照2008年的EPS計算，合理價值區間為9.9-11.0元。此次發行價格為10.59元，在合理價值區間之內。上市定價區間為8.4-12.7元。

　　根據安信證券的盈利預測，公司08年到10年EPS(全面攤薄)分別為0.53元、0.70元、0.77元。考慮到公司獨特的經營模式，參照另一家能源運輸商--大秦鐵路的估值，給予公司09年20-22倍PE，合理價值為14.0-15.4元。

　　興業證券預計公司08、09、10年EPS分別為0.43、0.49、0.59元，按目前化工物流類公司09年平均20倍的PE，公司合理價值應該為9.8-11.8元。

　　中信建投預計公司2008年至2010年的每股收益分別為0.53、0.60和0.66元，為陜天然氣的合理估值區間在20-25倍，對應股價10.6元至13.25元。