記者：潘龍

　　“這個是會計制度問題，我認為并沒有違規。”對部分投行人士認為“南車股份不符合上市條件”的疑問，財務專家夏草昨日對《大眾證券報》這樣表示。

　　南車股份2007年12月28日注冊成立，每股凈資產0.62元。據招股書，“本公司2007 年度股東大會批準了關于本次發行完成前滾存利潤的分配方案。根據該次股東大會決議，自2008年1月1日至本公司本次A股發行前的滾存未分配利潤由發行后的新老股東共同享有。”招股書顯示，上市前最近一期即2008年3月31日母公司未分配利潤為-6537萬元。

　　質疑南車上市的觀點主要如下：南車股份母公司未分配利潤為負，違反了《首發管理辦法》關于上市前最近一期不得存在未彌補虧損的規定。這還意味著南車股份上市前的虧損要由上市前股東與上市后社會公眾股東共同承擔，損害了中小投資者的利益。

　　夏草說，南車股份合并報表未分配利潤為正數，按證監會的要求，以合并報表口徑，沒有違規。“目前《公司法》與有些證券法規有沖突，《公司法》并未明確是母公司報表還是合并報表，但目前一般以合并報表為口徑。特別法優于普通法，只要具體法規對此作出規定，就不違法。”

　　據了解，南車股份2008年3月31日母公司未分配利潤為-6500萬元，原因是母公司在未獲得控股子公司分紅時就啟動了利潤分配，從而造成母公司層面存在未彌補虧損。而在新會計準則下，母公司對控股子公司的長期投資是按成本法核算的，要子公司分配利潤時才能在母公司確認收益，由此造成南車2008年3月31日母公司報表中的未分配利潤是負的。

　　“國企改制上市都存在這個問題。”夏草指出，即使母公司近三年連續虧損，只要合并報表連續盈利，就可以上市。