商報訊(記者 李照林)九陽股份(002242)將于今日正式登陸中小板。由于此前著名打假學者夏草多次在博客中發文指責九陽股份“移花接木、涉嫌違規上市”，這也讓這家發行規模不大的公司成為市場關注的焦點。

　　2007年，九陽股份銷售收入達到19.43億元，凈利潤達到3.63億元，發行前每股收益為1.35元，平均凈資產收益率達到68.22%，在同行業企業中均居領先地位。

　　不過，這并不能掩蓋市場人士對其上市的質疑。針對其招股說明書，夏草在博客中認為“九陽股份報表破綻百出，該公司2007年度不但收入增長一倍、利潤增長八倍多，且銷售利潤率也非常異常”，并據此懷疑“九陽虛增巨額的收益導致去年業績虛胖，從而嚴重誤導投資者”。這也讓在小家電生產領域享譽盛名的九陽股份未上市就陷入了輿論的漩渦。

　　對于夏草指控九陽股份違規上市，九陽股份董秘姜廣勇于日前表示，夏草的說法是完全錯誤的。姜廣勇稱，根據公司招股說明書中“備考利潤合并表”，2006年九陽股份凈利潤為1.196億元，這一數據按“追溯調整”原則計算，包含了合并前的杭州鴻陽和蘇州鴻瑞兩家公司凈利潤。他強調指出，夏草依據“最近3年母公司利潤表”進行利潤比較是“錯誤的、沒有可比性的”。而此點則正是夏草最大的質疑之一。　

　　盡管夏草質疑九陽股份移花接木、涉嫌違規上市的說法還沒有定論，但該股還是在質疑聲中上市了。據公開資料顯示，九陽股份此次發行股份總數為6700萬股，其中首次上網定價公開發行的5360萬股，發行價格為22.54元，發行市盈率23倍。

　　雖然不少投資者表示對其首日表現并不看好，但根據新股發行利潤收益率和其所在行業的利潤收益率水平，申銀萬國預測九陽股份上市首日漲幅可能達到140%。

　　而之前同樣在上市前遭遇造假危機的魚躍醫療(002223)上市后，雖然首日漲幅不高，但隨后股價并沒有大幅回落，反而由上市首日的14.30元上漲到16.65元。

　　來自機構的信息顯示，申銀萬國對九陽股份2008年至2010 年的每股盈利預測為1.58元、2.03元和2.83元，復合增長率為41%。上海證券預測九陽股份2008年、2009年的每股收益為1.60元、2.10元；綜合考慮公司的成長性，認為九陽股份的合理估值區間為40元至48元之間。國聯證券預計公司2008年至2009年每股收益攤薄后分別為1.61元、2.05元，對應合理價格在35.42元至41元之間。