夏草

　　昨日下午，有一媒體記者請筆者看看正在招股的魚躍醫療(002223)有沒財務問題，因為網上舉報稱其04年業務數據嚴重造假。筆者下載了該公司招股說明書，找到其財務報表，有個數據立即引起了筆者的關注，該公司07年度現金流量表“支付稅費”高達6722萬元，而前兩年這個數字只有670萬元、577萬元，筆者再查了資產負債表“應交稅金余額”及損益表的“主營收入”、“所得稅費用“及“凈利潤”，發現該公司三年營收都是2億多元，扣除05年出售資產收益外，近三年的凈利潤也基本是0.3億元左右，各年的所得稅費用也基本在0.2億元左右，可為什么前兩年稅費只繳納了600多萬元？很顯然，該公司存在嚴重的偷漏稅行為，07年度補繳了6000多萬元的企業所得稅。

　　但事實真相是這樣嗎？筆者注意到該公司“其它應收款”05年末高達1.43億元，占資產總額的45%，到了07年末這個余額減少至0.05億元，筆者懷疑，魚躍醫療以前年度盈余基本為零，為了上市，虛構收益，同時虛構巨額的應交稅金，06、07年度通過資金運作，在賬面上實現了“補稅”及“收回非經營性占有資金”雙重效果，即07年度表現為“其它應收款”及“應交稅金”同時減少，也就是說，這個補稅可能也是假的。筆者懷疑魚躍醫療一邊假裝收回占款，一邊用這個錢去補稅，實際上是將公司的資金套現。

　　筆者查遍招股說明書，想了解一下該公司對稅費繳納情況的說明，果真還被筆者找到了，但最后發現上當了，原來是大股東魚躍科技的稅費繳納情況說明，當地國稅、地局都出具證明稱魚路科技納稅正常，可是關鍵的上市公司稅費繳納情況卻沒有任何說明，在對現金流量表進行說明時，也故意回避07年度涉及6722萬元的巨額支付繳費對經營性現金流的影響，這表明，魚躍是在故意隱瞞該等重大事項，想渾水摸魚，蒙混過關。

　　此外，魚躍醫療母子公司財務數據也讓筆者看不懂，如05年母公司凈利2198萬元、合并凈利8330萬元；到了06年，反過來了，母公司凈利7342萬元、合并凈利2997萬元，但是兩年所得稅費用卻一直是合并大于子公司，筆者可能認真看招股書，但按常識，這種情況出現也很異常。

　　很顯然，該公司以前年度納稅申報表及年檢報表與IPO申報財務報表有重大出入，筆者無法理解如此巨額的補稅(或假補稅)保薦人及審計師如何保證其三年又一期的財務報表是真實且完整的？該公司預計募集資金24648萬元，主承銷商(保薦人)平安證券承銷費1200萬元，會計師信永中和審計費145萬元，上海通力律師費用60萬元，總發行費用1815萬元，再加上補稅6000多萬元，24648萬元融資費用高達8000萬元，而且能否上市在“補稅”之前還是一個未知數，以8000萬元的代價卻爭取一個還存在重大不確定的2個多億現金，這個賭注未免下得太大。實際上，從報表上明顯可以看出，如果不是“補稅”等原因，魚躍醫療有上億元的閑置現金，過去兩年一直閑置不用，該公司根本不缺錢，這樣上市究竟目的何在？難道就是為了圈錢甚至是騙錢？

　　筆者建議監管部門對其業績及納稅真實情況作進一步深入調查，實際上，這種“補稅”(不管是真得還是假的)行為已構成發行前三年有重大虛報(財務報表錯報)或違法行為(偷漏稅)，是不可以上市的。實務中，這種情況也許很常見，但如此赤裸裸將前三年偷稅情況反映在IPO報表上，這可能還比較罕見。而且這個事情發生在今天，能通過監管部門層層審核，特別是通過發審委會計及法律專業人士的審核，簡直是不可思議。

　　附：有網友認為“該公司以前可能是核定征收所得稅,因上市需采用查賬征收,所以07年補交了05、06年度的所得稅,該部分補交稅款應和地方達成了協議,很可能隨后返還或通過其他渠道彌補”，他認為如果以前年度是核定征收，就不能認為是倫稅，筆者的疑問是既然沒有偷稅，為何要補稅呢？特別是招股書對此沒有任何說明，以前年度到底是如何納稅的，相信納稅申報單及銀行付款憑證能說明一切，筆者希望監管部門對有關原始單據進行文書司法鑒定，以識別單據時間，防范當地稅務局及銀行聯手出具虛假證明，因為根據網上舉報資料，當地政府曾經為其出具過重大失實的出口數據虛假證明。

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