本報訊 (記者史麗萍)中國人保被不少業內人士視為是有望在A股現身的“第五家保險公司”。近日，繼2月14日獲批募集總額為100億元次級債后，人保又傳出正在進行集團整體上市的相關論證。業內人士認為，受全球股市低迷以及國內保險股頹勢難改的影響，將影響人保上市時機的選擇，年內回歸或存變數。

　　整體上市模式明晰

　　據透露，人保集團已成立了推動上市的工作小組，全權負責集團上市籌備等工作。但與此前中國人壽、中國平安先H股后A股上市計劃不同，人保集團將選擇旗下子公司中國財險(2328HK)保持H股掛牌不變，而將整合中國人保集團各子公司資源，設計好重組改制制度和模式，推進集團整體上市。而經過去年一系列戰略重組和資本運作，人保已實現集團對旗下子公司的絕對控股，為整體改制上市創造了條件。

　　東方證券分析師王小罡表示，對于中國人保而言，集團整體上市是優先選擇，有利于集團對資源高效運用，這也是中國平安和太平洋保險集團整體上市所體現出來的優勢。

　　2月14日，人保集團獲準發行100億元次級債，短期看是為了增加公司償付能力或者加快機構擴張速度，而最終目的還是為了上市，人保可能會用這些資金中的一部分為未來的上市創造一些題材或者進行一些并購。

　　奧運前回歸或存變數

　　如果一切順利，人保集團將成為繼國壽、平安、太保、中再之后第5家在A股掛牌上市的保險企業。人保集團內部一位人士透露，人保已決定在奧運會前回歸A股，“對人保來說，作為2008年奧運會的贊助商，借奧運會的東風在2008年回歸A股是最好的時機了，此時不回歸更待何時？”

　　但也有人認為，目前全球股市大跌，已上市保險股也難掩頹勢，目前尚未有轉機，這無疑將對人保沖刺奧運前上市產生阻礙。中央財經大學保險系主任郝演蘇認為，目前來看，多數投資者還未能從太保IPO中獲利，平安增發又拖累保險板塊乃至大盤大幅縮水。

　　而計劃在人保前上市的中再集團資質在人保集團之下，人保緊隨其上市將會不利。如果股價表現不好，整體走勢無法超越中國人壽和中國平安表現，那么將重蹈太保的覆轍。

　　雪災對上市險企影響不大

　　眼下，雪災賠付成為影響2008年保險公司業績的重要因素。根據保監會最新公布的雨雪冰凍災情數據，截至2月10日，保險業共接到雨雪災害保險報案80.34萬件，已付賠款10.4億元。其中，財產保險已付賠款9.75億元，人身保險已付賠款6500萬元。顯然，財險賠償占了此次賠付的大頭。

　　但相關機構測算顯示，雪災對保險公司業績造成的影響甚微。根據對三大上市保險公司的測算，雪災導致的賠付支出對中國人壽的稅前利潤影響應該不到3億元，影響幅度為0.5%~1%。而可能使平安財險和太保財險的2008年業績預期下降兩成左右，但是對平安集團和太保集團2008年整體業績的影響不到5%，分別約為1.2%和3.2%，對平安集團和太保集團的估值影響不到1元/股。

　　對此，業內人士解釋，這次雪災中財險公司賠償的主要對象是電力行業，但此類險種涉及保額比較大，一般都進行了分保和再保。而農業險和家財險由于投保率不高，影響也不大。