人保將成為繼中國人壽、中國平安、太保集團及中再集團之后，第五家在A股上市的保險公司。CFP 王健 供圖

　　繼2月14日獲批募集總額為100億元次級債后，人保集團回歸A股步伐漸近。據香港媒體透露，公司或將仿效太保整體上市模式，在維持人保財險H股掛牌現狀的基礎上，將整合集團各子公司資源，重組改制制度和模式，積極推進其集團整體上市計劃。目前，人保已經設立了專門的工作組，負責A股上市計劃。這意味著，人保集團將成為中國八大保險(集團)公司中第五家登陸A股的企業。

　　專家分析認為，雖然人保回歸A股無論對于公司本身發展，還是投資者分享人保在財險市場上的市場收益均有好處，但保險行業08年在A股市場上承受的壓力偏大，年內上市不一定是最佳選擇。

　　補齊壽險短板

　　據悉，目前中國人保已實現了集團對旗下子公司由相對控股向絕對控股的轉變，對人保財險、人保壽險、人保健康、人保資產和人保控股五家主營業務子公司持股比例均達到半數以上。

　　而對于一向以財險見長的人保集團來說，集團整體上市的關鍵之一便是強大壽險方面的能力。去年6月，人保集團借力旗下的人保財險、人保資產公司對人保壽險實現大規模增資，三者持股總量達到80%，掃清了人保壽險快速發展的體制性障礙。在此之后，人保集團又獲批25家省級分公司的組建資格。人保壽險副總裁傅安平甚至表示，人保壽險有望在5年內盈利。

　　截至2007年底，人保集團共實現保費收入近960億元，同比增長31%.該集團力爭今年保費收入突破1200億元，各子公司的業務平均增長25%.人保壽險去年實現保費收入超過44億元，預期今年壽險保費收入過百億元。

　　年內上市未必明智

　　然而，近期A股市場對于保險行業的看法似乎并不樂觀。除了引起軒然大波的中國平安巨額再融資，去年底上市的中國太保表現也可以用“不理想”來形容，其目前股價已由上市首日最高價51.97元，下跌至昨日的36.02元，跌幅超過30%.

　　中央財經大學保險系主任郝演蘇認為，人保上市的時機至關重要。目前來看，多數投資者還未能從太保IPO中獲利，平安增發又拖累保險板塊乃至大盤大幅縮水，成為投資者眼中的“壞孩子”，令投資者對于整個板塊敬而遠之。同時，即將在人保前上市的中再集團資質在人保集團之下，人保緊隨其上市將會不利。如果股價表現不好，整體走勢無法超越中國人壽和中國平安表現，那么將重蹈太保的覆轍。此外，整個保險業在雪災中的賠付總額不足社會實際損失的1%，對行業形象也有所影響。

　　2007年初

　　中國人壽、中國平安相繼回歸A股。

　　2007年12月25日

　　太平洋保險集團在A股上市。

　　2008年

　　中再集團、人保集團即將上市。

　　本報記者董？B