本報(bào)記者 華觀發(fā)

　　“我想外界理解可能有誤。”2月18日，針對(duì)業(yè)界熱議的新股網(wǎng)下發(fā)行電子化，中銀國(guó)際證券有限責(zé)任公司(下稱中銀國(guó)際)投行部高層明確告訴本報(bào)記者，春節(jié)過后，誰(shuí)能率先拿到上市批文，誰(shuí)就能成為首家進(jìn)行網(wǎng)下電子化發(fā)行的試點(diǎn)投行。

　　相關(guān)人士預(yù)測(cè)，由中銀國(guó)際擔(dān)任保薦人的金堆城鉬業(yè)股份有限公司首發(fā)，已于節(jié)前1月18日獲得了證監(jiān)會(huì)發(fā)審委通過，因此，中銀國(guó)際將有望成為我國(guó)第一家進(jìn)行新股網(wǎng)下發(fā)行電子化的投行。

　　上海證券交易所(下稱上證所)為保證新股網(wǎng)下發(fā)行電子化業(yè)務(wù)順利開展，將于2月18日至19日進(jìn)行新股網(wǎng)下發(fā)行電子化業(yè)務(wù)的第二次全網(wǎng)測(cè)試。

　　“現(xiàn)在的情況是，誰(shuí)能第一個(gè)拿到上市批文，誰(shuí)就第一個(gè)進(jìn)行網(wǎng)下發(fā)行電子化。”上述中銀國(guó)際高層指出，目前，不管是各主承銷商還是各詢價(jià)機(jī)構(gòu)，都在緊鑼密鼓地進(jìn)行相關(guān)技術(shù)和設(shè)備的最后檢驗(yàn)。

　　按照目前證券交易所和各機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備情況看，春節(jié)后第一股敲定“網(wǎng)下發(fā)行電子化”已是板上釘釘，但是不是中銀國(guó)際主承銷的項(xiàng)目現(xiàn)在還不能確定。

　　上述高層認(rèn)為，其實(shí)，新股網(wǎng)下發(fā)行電子化并非對(duì)詢價(jià)制度本身的變革，準(zhǔn)確說只是一項(xiàng)技術(shù)升級(jí)而已。

　　因此，最終會(huì)由誰(shuí)來試點(diǎn)其實(shí)并不是很重要。上述高層指出，與現(xiàn)行網(wǎng)下發(fā)行相比，網(wǎng)下發(fā)行電子化主要有兩方面的變化：一是報(bào)單對(duì)象的改變。之前詢價(jià)對(duì)象是通過傳真給主承銷商報(bào)單，而改為電子化后，詢價(jià)對(duì)象的報(bào)單將通過電子化直接報(bào)到交易所平臺(tái)；二是劃款途徑的改變。以前，詢價(jià)對(duì)象只能向主承銷商確定的4家銀行賬號(hào)劃款，電子化后，詢價(jià)對(duì)象劃款路徑直接變?yōu)橹袊?guó)證券登記結(jié)算公司(下稱中證登)確定的15家商業(yè)銀行。

　　“這樣做，既可以提高發(fā)行效率，又能緩解新股發(fā)行期間資金大規(guī)模跨行流動(dòng)問題。”上述高層指出，現(xiàn)行的網(wǎng)下發(fā)行一般由主承銷商確定最多4家商業(yè)銀行作為證券資金結(jié)算銀行，因此每當(dāng)新股發(fā)行，詢價(jià)對(duì)象都要由其他商業(yè)銀行調(diào)集資金向那4家銀行劃款，網(wǎng)下發(fā)行電子化后，15家商業(yè)銀行都能成為中證登確定的證券資金結(jié)算銀行的現(xiàn)實(shí)，將徹底解決新股發(fā)行期間資金大規(guī)模跨行流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　目前，業(yè)界有人理解新股網(wǎng)下發(fā)行電子化將在一定程度上抑制惡意哄抬發(fā)行價(jià)現(xiàn)象，中銀國(guó)際上述高層認(rèn)為，這種說法沒有依據(jù)。

　　“網(wǎng)下發(fā)行實(shí)行電子化后，詢價(jià)制本身沒有發(fā)生任何變化，主承銷商針對(duì)詢價(jià)對(duì)象的一對(duì)一或一對(duì)多的路演推薦工作要照常進(jìn)行。同時(shí)，詢價(jià)對(duì)象的首次報(bào)價(jià)也不影響配售，不管是哄抬發(fā)行價(jià)還是故意壓低發(fā)行價(jià)的現(xiàn)象都可能存在。”

　　上證所2月18日至19日第二次全網(wǎng)測(cè)試的內(nèi)容為初步詢價(jià)、有效配售對(duì)象證券賬戶確認(rèn)、累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)；通過中證登上海分公司登記結(jié)算平臺(tái)測(cè)試配售對(duì)象賬戶關(guān)系接收、網(wǎng)下申購(gòu)清算數(shù)據(jù)接收、配售對(duì)象聯(lián)行資金入賬、配售對(duì)象PROP(中證登電子結(jié)算平臺(tái))實(shí)時(shí)資金查詢、配售對(duì)象資金到賬數(shù)據(jù)通知接收、配售結(jié)果數(shù)據(jù)申報(bào)等相關(guān)功能，以檢驗(yàn)各相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)的可用性。

　　證監(jiān)會(huì)發(fā)行部公布的信息顯示，春節(jié)前，除金堆城鉬業(yè)股份有限公司外，甘肅獨(dú)一味生物制藥股份有限公司、浙江三力士橡膠股份有限公司、中國(guó)鐵建股份有限公司的首發(fā)申請(qǐng)也已獲得發(fā)審會(huì)通過，3家公司保薦人分別為德邦證券、東北證券(000686。SZ)和中信證券(600030。SH)。因此，不出意外，我國(guó)新股網(wǎng)下發(fā)行電子化第一單將在上述公司中產(chǎn)生。　

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