陳天翔

　　中國太平洋保險集團(下稱“太保集團”)今日正式在上海證券交易所掛牌上市。這意味著中國第一家真正意義上的以保險集團整體上市的金融股登陸A股市場。

　　太保集團董事長高國富昨日接受《第一財經日報》專訪時，并未對首日交易價格作出預測。他表示，希望廣大投資者能夠比較理性地投資太保集團股票，并且能獲得比較穩定的回報。

　　“相信投資者的判斷”

　　太保集團此次上市發行的總股數為10億股，其中網上發行的7億股今日起將在上海證券交易所上市交易，發行價格為30元/股。在最終確定發行價格時，市場上對定價曾經出現爭議。

　　“從過往的經驗看，太保集團上市之后會有不錯的表現，但是30元/股的發行價的確超出當初的預期，經過5天的路演，按照市場化定價機制，經過詢價最后確定了30元/股的價格。很多投資者對太保集團上市的反響都比較熱烈。因此，我們相信投資者對30元/股的價格判斷是合情合理的。”高國富表示，相對于H股，A股還是一個相對比較隔絕的“小湖泊”，在對市盈率測算上，兩地也會有不同的判斷。

　　此次太保集團整體上市，為其整合資源、專注主業發展提供了堅實的平臺。太保集團目前已經形成壽險、產險和資產管理三足鼎立的主要業務支柱。

　　高國富表示，中國保險行業正處于黃金發展期，并已成為世界上增長最快的保險市場之一，也將繼續保持快速增長的勢頭。

　　目前在A股市場上共有三只保險股，除太保集團外，其余兩只為中國平安和中國人壽。

　　在太保集團IPO過程中，投資者更多地愿意將這三家保險機構“橫比豎比”。高國富表示，中國平安和中國人壽是兩家非常不錯的保險公司，它們的股價已經能夠很好地說明這一點。前者是“金控”概念，而后者是“壽險獨大”，因此，這三家保險公司在很多時候既是競爭對手，又是合作伙伴。

　　中國平安和中國人壽均已經對銀行業伸出了“觸角”，在回答太保集團是否也會走上綜合經營的路子時，高國富表示，目前并沒有太多實際動作，即使要投資銀行，也應該是保險主業做得相當強大之后。

　　“滿意”凱雷表現

　　凱雷在兩年前以4.1億美元的價格收購太平洋人壽公司24.9%的股份，并且在太保集團IPO之前將上述股份轉化為集團股份，對于外資股東進入太保集團的表現，高國富用了“滿意”來形容。

　　高國富稱，凱雷當初入股太平洋人壽保險公司時，帶來了資金，幫助后者充實了償付能力，這筆資金對當時的太平洋人壽保險公司來說是急需的，包括現在看來，引入凱雷等外資股東的戰略是正確的。

　　“如果只是簡單為了解決資金問題，我們是可以引入中資的大企業，也可以引入一般性的外資機構，但我們認為，進入的新股東一定要給太保集團帶來真正的價值。”

　　“我們的外資股東一開始就認為太保集團應該參與到國際競爭當中去，這一點是很重要的。” 高國富稱，也是憑借外資股東在國際上的一些人脈優勢，為太保集團引入了一批國際知名的專業人才，這對太保集團同樣重要。

　　“外資股東在董事會中也正在發揮很大的影響作用，使得董事會的人員構成更加科學和合理。” 高國富表示，對外資股東在太保集團中所能進一步發揮出來的作用仍有較高的期望值，太保集團現在正在完善集團的架構。之前，集團、壽險子公司、財險子公司處于相對割裂的局面，這是由客觀現實造成的，當時外資股東入股的是壽險子公司，而財險子公司之前也準備引進外資，集團的功能在當時被定性為“控股公司”的角色。

　　“現在正在加強集團的控制力，我們希望集團的股東們不單在集團層面發揮作用，同時也能在子公司中發揮作用，因為這對提升整個集團的價值是很有幫助的。這一改造工作也會在最近完成。”

　　不過，高國富也表示，在上述改造工作完成后并不會馬上出現“大手筆”的動作，太保集團還是希望能在比較平緩的發展過程中發現機會，但是會由集團出資對壽險、財險子公司進行增資。

　　此前，市場上一度傳言稱，凱雷會在太保集團上市后退出。對此，高國富稱，凱雷已承諾其所持股份鎖定三年。“不過凱雷的意愿是能在太保集團上持有7~10年左右的時間，這樣的增值空間會比較大。”他表示，最后的結果還是要看凱雷方面的意向，這已經超出了太保集團所能控制的范圍。

　　對外界質疑將PE作為金融機構股東，高國富認為，判斷引資是否成功的一個最重要標志是，外資帶來了什么，如果效果很好，無論外資是什么性質的機構，對中國金融機構來說都是成功的。