三新股合計凍資達3.4萬億，中小投資者中簽難度越來越高

　　本報訊　一級市場資金再創新高。上周五發行的中國太保、金風科技和出版傳媒，其網下、網上合計凍結資金高達3.4萬億，超過了此前由中國中鐵創造的3.383萬億元凍資紀錄。

　　中簽門檻提高

　　從網上中簽率看，中國太保為0.9265%，理論上中1000股需要動用資金約為324萬元；金風科技為0.494%，理論上中500股需要動用資金約為364萬元；出版傳媒為0.2907%，理論上中1000股需要動用資金約為160萬元。

　　雖然上述三只新股網上中簽率并不顯得畸低，但由于中國太保和金風科技發行價格較高，因此中簽的門檻也大大提高。前不久發行的中國中鐵網上中簽率為0.535%，理論上中1000股需要資金為90萬元；中海集運和國投新集的網上中簽率分別為0.488%和0.346%，理論上中1000股需要資金分別約136萬元和170萬元。而此前中國石油理論上中1000股所需的資金約86萬元，建設銀行理論上中1000股所需資金僅約為26萬元。從上述統計數據也可看出，隨著一級市場資金的不斷膨脹，中小投資者中簽的難度已越來越高。

　　“搖新”需要退燒

　　一級市場持續“高燒”不退已引起市場各方的關注。據統計，到今年11月，“搖新”的收益率超過26%，這顯然讓3.42%的一年定期存款稅后利率黯然失色。正是在零風險高收益的驅使下，社會各種資金云集一級市場，僅上市公司方面，去年以來就披露約有200億資金用來“打新”，而在2007年的人民幣股票掛鉤的理財產品中，近六成是與新股申購掛鉤的產品。

　　有識之士指出，“搖新”的盈利模式是大資金利用新股發行制度的缺陷和新股上市首日的虛高定價來盈利。長此以往，不僅將對實體經濟造成損害，也不利于A股泡沫的“軟著陸”，因此，讓一級市場“退燒”的關鍵藥方，首先在于對新股發行制度進行改革。

　　尚正