來源：中國經(jīng)營報 作者：張淑芳

　　個體的理性造成了集體的瘋狂！這句話是目前持續(xù)高熱的造船業(yè)的寫照。

　　近日，中國私營造船企業(yè)——江蘇東方重工有限公司(JES International，簡稱“東方重工”)近日公布招股說明書，其將于12月初赴新加坡交易所上市，計劃募資約2億至2.5億美元。

　　如果能夠成功上市，其將成為第二家海外上市的中國民營船企，前者為江蘇揚(yáng)子江船業(yè)(控股)有限公司。而蠢蠢欲動的后來者難以盡數(shù)。上市已成許多民營船企的“最高綱領(lǐng)”。

　　激情燃燒的歲月

　　相比較上世紀(jì)90年代船臺“曬太陽”的慘淡，這兩年的民營船企日子越來越好過，訂單激增，急于上市、募資。

　　“我們公司老總已經(jīng)前往英國、美國等地路演。我們在新加坡

證券交易所的前期準(zhǔn)備一切順利，現(xiàn)在正在過新加坡金融管理局這最后一關(guān)，一旦通過就能掛牌。屆時，我們18個股東將前往新加坡參加上市儀式。”東方造船股份有限公司總經(jīng)理辦公室主任黃云高的語氣興奮。

　　據(jù)其介紹，東方造船是母公司東方重工成立于2006年8月23日的外商獨(dú)資子公司。為了上市，東方造船在新加坡成立了JES國際控股有限公司，此后，募集到的國際社會的資金將通過JES轉(zhuǎn)到國內(nèi)，注入到江蘇東方重工。

　　江蘇靖江市經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會主任兼上市辦主任沈南松告訴記者，靖江的另一個重頭民營船企——江蘇新世紀(jì)造船股份有限公司也打算明年上半年在新加坡上市；江蘇亞星錨鏈有限公司的船用錨鏈排名世界第一，也計劃明年上半年在國內(nèi)上市。兩者均已進(jìn)入上市前的改制、評估和輔導(dǎo)階段。

　　這僅是靖江市的情況，更多民營船企的熱情已經(jīng)被點(diǎn)燃：江蘇太平洋造船集團(tuán)有限公司將通過中信資產(chǎn)管理有限公司進(jìn)行首次公開募股(IPO)；南通明德重工有限公司也考慮在新加坡或者香港掛牌上市，已選定德意志銀行和摩根士丹利承銷；江蘇熔盛重工集團(tuán)有限公司也加快了在香港上市的步伐。

　　黃云高表示，東方重工此次募集的資金將用做買地、購買新產(chǎn)品設(shè)備、技術(shù)改造等基本建設(shè)，同時償還貸款及擴(kuò)充營運(yùn)資金。“最近一年多，我們拿到了490畝土地，用于建設(shè)兩個10萬噸船塢和11萬平方米的廠房。利用國際資金可以使這些基本設(shè)施進(jìn)一步發(fā)揮作用，項目投產(chǎn)后，我們可達(dá)到年生產(chǎn)能力16艘船，76萬載重噸。”

　　對資金的需求越來越大

　　“新世紀(jì)造船的董事長袁凱飛正在新加坡緊鑼密鼓地推進(jìn)上市，一旦上市成功，其有可能沖擊中國首富的寶座。而該公司募集資本可達(dá)100多億元人民幣，市值可達(dá)400億元。”沈南松這樣告訴記者。

　　衡量船舶運(yùn)輸成本的BDI指數(shù)(波羅的海指數(shù))較之去年已經(jīng)翻了一番還要多。某些民營船企的新接造船訂單已經(jīng)排到了2011年，老總們是信心百倍。

　　然而訂單的增多帶來的另一個問題卻是：對資金的需求越來越大。某船舶設(shè)計人員告訴記者，現(xiàn)在的民營企業(yè)瘋狂接單，一些船廠如果再不擴(kuò)大規(guī)模，按時交船將出現(xiàn)問題。

　　中國船舶工業(yè)市場研究中心常務(wù)副主任張新龍指出，民營企業(yè)最大的問題是資金問題，船舶工業(yè)是一種資金密集型產(chǎn)業(yè)，但由于自身資信限制，新興民營船企獲得銀行巨額融資的可能性很小。

　　民營企業(yè)的另一個困惑則在于：很難獲得公眾信任和知曉，甚至口碑較差。借助上市成為公眾公司，不失為一個建立良好信譽(yù)的契機(jī)。亞星錨鏈國內(nèi)市場部業(yè)務(wù)經(jīng)理顧炳華告訴記者，上市是提高公司在國際市場知名度的最好途徑。“揚(yáng)子江造船就是一個最好的例子，上市前后那真是一個天上，一個地下。”

　　今年4月18日，國內(nèi)第二大民營船廠江蘇揚(yáng)子江船業(yè)(控股)有限公司在新加坡成功上市，募集資金50.6億元人民幣。由此產(chǎn)生的傳導(dǎo)效應(yīng)，燃起了其他民營企業(yè)上市的激情和期盼。

　　“造船的股票都在瘋漲，這是一個船企上市的好時機(jī)。”沈南松如是說。

　　拼命做大才有活路

　　可以預(yù)見，如果上市成功，這些民營船企將解決發(fā)展中的瓶頸問題。但是，業(yè)界也有不同的聲音發(fā)出：民企大規(guī)模上市會加劇造船能力擴(kuò)張，使未來出現(xiàn)的供需矛盾更加尖銳，國內(nèi)船企間的競爭更加激烈，產(chǎn)能過剩也更加突出。

　　“中國的產(chǎn)能過剩是嚴(yán)重存在的。”沈南松指出，“但上市與產(chǎn)能過剩是兩碼事，股東看的是你有沒有訂單，有沒有發(fā)展后勁。現(xiàn)在大多數(shù)船企2010年都排滿了，優(yōu)質(zhì)企業(yè)更是排到2011年。另外，

人民幣匯率6元是風(fēng)險點(diǎn)，6元以上船市都能承受。具備這兩個條件，船市不會有太大風(fēng)險，未來三四年的發(fā)展會很好。船企抓住這個機(jī)會，幾年就能把投資都賺回來，并為下一步發(fā)展奠定基礎(chǔ)。”

　　沈南松分析，正是由于未來船市行情下滑會造成風(fēng)險加大，這些優(yōu)秀的民營船企才要上市。募集資金可使其向海洋工程等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，以備在船市不好的時候轉(zhuǎn)型。“做大做強(qiáng)可增強(qiáng)抗風(fēng)險能力，畢竟船市發(fā)生變化后，單純做船很難挺住。”

　　上市是企業(yè)的發(fā)展本性。但企業(yè)的個體“本性”帶來的是整個產(chǎn)業(yè)擴(kuò)大規(guī)模的投資沖動。“誰都希望在過剩前把自己做大，在市場走向低迷的時候，能夠活下來。民營資本大量涌入船舶行業(yè)大多是看到市場行情好，他們并無太多核心

競爭力。上市則可提高核心競爭力，使未來生存幾率更大。未來景氣度一旦下降，首先死掉將是那些規(guī)模、實力比較弱的民營企業(yè)。”中信建投證券有限公司交通行業(yè)分析師李磊說。

　　為了上市，地方政府的培育力度更大。江蘇省1000多家船舶企業(yè)里，重點(diǎn)支持的有16家。據(jù)悉，為了促成東方重工等企業(yè)上市，靖江市相關(guān)政策已然到位。對于企業(yè)上市前補(bǔ)繳的稅款部分，地方流程部分全部是采用獎勵的辦法，將收取的稅金再如數(shù)獎勵給相關(guān)企業(yè)。

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