孟慶南、王麗麗這對夫婦可是賺大了。

　　他們兩人創辦的武漢凡谷電子科技有限公司(002194.SZ，下稱“武漢凡谷”)，今日正式掛牌深圳中小板。

　　僅以21.1元/股發行價、5380萬股發行量、發行后總股數21380萬股來計算，他們的身家一夜之間將超越26億元人民幣。

　　本土通信器件隱形冠軍

　　武漢凡谷前身為武漢凡谷電子技術研究所。1989年，它由孟慶南、王麗麗以及其他13個熟人創立于武漢卓刀泉一間小房子里，他們當時手握3萬元總資本，立志研發一項移動通信技術——天饋系統射頻器件。

　　這是移動通信基礎設備基站中的關鍵器件。一個標準基站即由鐵塔、天線、饋線、其他相關系統構成。然后，基站與覆蓋系統、終端產品則共同構成完整的移動通信系統。

　　18年后，它已然成為中國移動通信天饋系統射頻技術器件巨頭，并名列國外對手Powerwave、Andrew、RFS之后，位居全球第四，市場份額為8.08%。2006年，公司總營收已達8.18億元，凈利潤1.75億元。

　　武漢凡谷已是全球大型移動通信系統集成商的重要供應商。摩托羅拉、諾基亞西門子、愛立信、中國華為都與它建立了全球性合作關系。而18年來，它已從最初的研發走向垂直整合商業模式，旗下還擁有壓鑄、機械加工、表面處理、電子裝配等一體化制造體系。此外，去年它還收購了兩家配套企業。

　　武漢凡谷董事會秘書汪青對《第一財經日報》表示，這一垂直集合的商業模式，是公司優勢所在。她表示，公司將把募集資金投入到以下項目——天饋系統一體化加工、研發中心與電子生產的擴建、隔離器模塊產業化以及公司內部信息化建設。

　　汪青表示，未來三年，射頻器件行業年復合增長率將高于20%，其中，中國移動通信用戶增長、向3G市場的升級將是拉動基站投資的最大驅動力。在3G產業鏈中，相對芯片與終端企業，基站設備、光纜光纖廠商將最先受益。

　　風險依在

　　不過，即使武漢凡谷融資成功，它仍有明顯弱勢與風險。

　　首先，它雖名列第四，但與前兩名差距極大，Powerwave、Andrew的市場份額分別為46.8%、20.5%，分別是其5倍、2倍以上；其次，武漢凡谷客戶太過集中，其中華為目前帶來的收入占62%，此前則更高。而愛立信、諾基亞西門子、摩托羅拉等前五家客戶近三年訂單占其營收平均比例在97%以上。

　　“武漢凡谷是一家夫妻店，孟慶南、王麗麗的兒子也是高管，王麗麗的兄弟姊妹也參與管理�！币晃蛔C券分析師表示。招股說明書顯示，孟慶南、王麗麗的兒子孟凡博是公司第三大股東，第四大股東王凱系王麗麗之弟，另兩位股東王淩、王莉萍均系王麗麗之妹。發行前，孟王夫婦、其子、王凱四人持有總股本96.54%，發行后持有72.23%(其中，孟王夫婦持有約59.61%)。

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