本報(bào)訊 記者 徐宏文

　　市場(chǎng)關(guān)注的中國(guó)中鐵(601390)將于今日上市交易，上市數(shù)量327245萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格4.8元。各家投資機(jī)構(gòu)對(duì)上市首日的定價(jià)進(jìn)行了預(yù)測(cè)。有分析師表示，目前低迷的市場(chǎng)環(huán)境可能會(huì)給中國(guó)中鐵上市首日的表現(xiàn)打上折扣，此時(shí)上市可謂是生不逢時(shí)。在記者統(tǒng)計(jì)的18家機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)中鐵上市首日的區(qū)間預(yù)計(jì)當(dāng)中，有7家機(jī)構(gòu)的下限在5.3元左右或者以下。

　　從各家機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)中鐵上市首日的定價(jià)預(yù)測(cè)上顯示，6.5元左右是各家機(jī)構(gòu)比較認(rèn)可的價(jià)格。中金公司是各家機(jī)構(gòu)中評(píng)級(jí)最高的，他們認(rèn)為A股合理投資價(jià)值區(qū)間為7.12元至9.15元，是因?yàn)殡[含了2008年33.0至42.4倍的動(dòng)態(tài)市盈率。

　　東方

證券也給出了7.05-8.60元的高估值，東方證券預(yù)測(cè)2007年和2008年的EPS分別為0.16元和0.20元，2009年為0.26元。考慮到公司在中國(guó)鐵路建設(shè)承包領(lǐng)域占有絕對(duì)的資源優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，相對(duì)于建筑施工行業(yè)其他公司給予25-30%的溢價(jià)比較合適，參考建筑施工行業(yè)A股的平均估值水平，按照PE法得出了這樣的估值空間。

　　在市場(chǎng)高估中國(guó)中鐵的同時(shí)也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為其合理價(jià)格在發(fā)行價(jià)4.8元之下，國(guó)信證券就認(rèn)為公司的合理估值區(qū)間為4.5—5.4元，最低價(jià)就低于了發(fā)行價(jià)。理由是公司合理的動(dòng)態(tài)PE估值區(qū)間為25-30倍，所以合理估值區(qū)間為4.5-5.4元，對(duì)應(yīng)2007動(dòng)態(tài)PE(攤薄后)為30-36，2008動(dòng)態(tài)PE為23.68-28.41。

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