程志云 趙紅梅

　　11月28日，中國(guó)光大銀行在京召開(kāi)2007年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，會(huì)議審議批準(zhǔn)了中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司對(duì)光大銀行投資入股事宜。至此，光大銀行開(kāi)始將目標(biāo)瞄向下一個(gè)目標(biāo)——引入戰(zhàn)略投資者和上市。

　　光大銀行高層表態(tài)，有望于明年上半年IPO上市。據(jù)了解，為了達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)，提高每股凈資產(chǎn)，光大銀行有可能進(jìn)行一次包括匯金在內(nèi)所有股東按照1：0.67的比例的整體縮股。這樣，光大銀行每股凈資產(chǎn)有望增加到每股1.2元左右。

　　對(duì)此，老股東間仍有爭(zhēng)議。不少老股東已經(jīng)提議光大銀行按照1∶0.5的比例以匯金入股的價(jià)格向老股東配股。

　　一切表明，波瀾不驚的股東大會(huì)之后，光大重組戰(zhàn)役中仍存變數(shù)，“縮股”問(wèn)題依然影響著光大銀行重組進(jìn)程。

　　匯金入股落定

　　11月28日上午，光大銀行股東大會(huì)以94.14%的通過(guò)率批準(zhǔn)了匯金公司入股光大銀行的議案。

　　根據(jù)該方案，匯金將向光大銀行注資200億美元資本金。而光大銀行則需要進(jìn)行相應(yīng)的重組。

　　記者獲悉，根據(jù) 《投資入股協(xié)議》，協(xié)議生效需要一系列的先決條件，首先要求光大銀行完成包括解除與光大集團(tuán)之間的關(guān)聯(lián)交易內(nèi)容在內(nèi)的重組安排。

　　與此同時(shí)，匯金公司提名了6名股權(quán)董事以及一名獨(dú)立董事。6名股權(quán)董事包括馮艾玲、林燕、段毅才、龍?jiān)鰜?lái)、武劍、王霞均供職于匯金公司。獨(dú)立董事是郭國(guó)慶，現(xiàn)任中國(guó)人民大學(xué)商學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師。

　　另外四名董事則是來(lái)自光大方面的唐雙寧、郭友、武清和吳少華。

　　而紅塔煙草集團(tuán)劉會(huì)疆、東南發(fā)電夏晶寒、上海宏普實(shí)業(yè)龍長(zhǎng)生、青島國(guó)信李元成等將不再擔(dān)任光大銀行董事職務(wù)。

　　自此，匯金入股光大銀行塵埃落定。

　　上市前縮股？

　　唐雙寧多次表示，國(guó)家注資到位后，第三場(chǎng)戰(zhàn)役很快拉開(kāi)，即引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，最早于明年上半年完成上市。

　　但是，目前的另一個(gè)難題是如何彌補(bǔ)虧損？

　　光大銀行行長(zhǎng)郭友表示，預(yù)計(jì)至年底累計(jì)形成歷史虧損30多個(gè)億。

　　光大銀行一位股東告訴記者，虧損的問(wèn)題上市之前必須解決，目前可能的方案是對(duì)新老股東進(jìn)行集體縮股。截至2007年6月末，光大銀行老股東每股凈資產(chǎn)只有0.27元左右，匯金注資之后，每股凈資產(chǎn)將達(dá)到0.8元以上。

　　“為了上市，可能會(huì)把凈資產(chǎn)做高一些。對(duì)所有股東進(jìn)行按照1：0.67的比例進(jìn)行縮股。這樣，凈資產(chǎn)就可以增加到每股1.2元左右。

　　此外，也有媒體稱為滿足上市要求8%的資本充足率，光大銀行還有可能將會(huì)發(fā)行40億-50億元次級(jí)債補(bǔ)充附屬資本。

　　對(duì)于縮股方案，不少中小股東并不贊成。他們認(rèn)為，即便是整體性縮股，對(duì)于中小股東同樣是一種損失。

　　不少老股東提起股東權(quán)益縮水，就大為感慨，從2004年開(kāi)始，光大銀行就沒(méi)有給老股東分過(guò)紅，每年大量的利潤(rùn)被用于提取撥備，核銷歷史壞賬，僅2006年就核銷了20多億元。

　　此外，不少機(jī)構(gòu)受二級(jí)市場(chǎng)銀行股價(jià)堅(jiān)挺的誘惑，出于投資的目的，于2006年底到2007年初以1.5-3元之間的價(jià)格在市場(chǎng)購(gòu)入的光大銀行股權(quán)，有的機(jī)構(gòu)成本甚至高達(dá)5元以上。

　　目前，一些產(chǎn)權(quán)交易所里該股權(quán)的價(jià)格已經(jīng)到8元左右，而且成交量清淡，愿意出售的機(jī)構(gòu)很少。對(duì)于這部分股東而言，縮股或許就意味著損失。

　　而一位老股東則認(rèn)為，現(xiàn)在光大銀行順利上市是所有人實(shí)現(xiàn)利益最大化的唯一途徑。一切應(yīng)該以明年上半年順利上市為目標(biāo)。

　　“目前具體方案光大銀行正在和匯金進(jìn)行磋商，尚沒(méi)有定論。”該人士稱。

　　而在11月28日上午11時(shí)光大股東大會(huì)即將結(jié)束時(shí)，上海宏普實(shí)業(yè)有限公司的代表龍長(zhǎng)生一個(gè)建議得到光大銀行不少中小股東的贊同，光大銀行中小股東應(yīng)該有一次按照匯金公司入股價(jià)格購(gòu)買光大銀行股份的機(jī)會(huì)。因此提議光大銀行按照1∶0.5的比例以匯金入股的價(jià)格向老股東配股。

　　會(huì)后，山西電力、船東互保協(xié)會(huì)等6家股東在龍長(zhǎng)生手寫(xiě)的議案上簽字，這六家合計(jì)占光大銀行總股本4.7%，并向光大銀行股東大會(huì)提交了該提案，要求在下一次股東大會(huì)上審議。

　　按議案提交正常程序，如果股東代表已經(jīng)達(dá)到了向股東大會(huì)提出議案的3%的股權(quán)占比要求，十日后可召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)進(jìn)行表決。

　　光大小股東代表陸震則告訴記者，現(xiàn)在幾位老股東所持股權(quán)雖然現(xiàn)在達(dá)到了3%，但股東大會(huì)已經(jīng)通過(guò)了公司章程修改的議案。如果按照即將生效的新公司章程，匯金注資之后，老股東所持股權(quán)將被攤薄，再加上小股東非常分散，屆時(shí)很難達(dá)到3%，目前估計(jì)10天之后的臨時(shí)股東大會(huì)很難召開(kāi)。

　　來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)網(wǎng)