證券時報記者 李玉亭

　　中海集運(2866.HK)于2004年6月在香港上市，在資本市場的助推下，公司目前已成為全球第六大班輪公司。此次回歸A股市場，為中海集運再一次贏得發展機遇。

　　中海集裝箱運輸股份有限公司的前身為中海集裝箱運輸有限公司，經交通部批準，于1997年8月28日在上海工商局注冊成立。2004年3月3日，經國資委批準，中海集運股份公司在上海工商局登記注冊，中國海運以其全資擁有的中海有限的凈資產作為出資獨家發起設立中海集運股份公司。2004年6月16日，經中國證監會、香港聯交所批準，中海集運正式向境外投資者公開發行24.2億股H股股票，總集資額為76.835億元港幣，集資凈額為67.305億元港幣。目前，中國海運持有中海集運559,550萬股股份，占股份總數的59.87%，是其控股股東。

　　中海集運主要從事集裝箱運輸及相關業，業務范圍涉及集裝箱運輸、船舶租賃、攬貨訂艙、運輸報關、倉儲、集裝箱堆場、集裝箱制造等。公司成立以來，以快速的業務增長迅速躋身于全球十大班輪公司行列，成為全球第六大班輪公司，是以中國為基地的全球最大和增長最快的集裝箱航運公司之一。最近三年，中海集運集裝箱船舶運力從2004年初的206,327TEU增長至2007年6月的427,107TEU；集裝箱保有量從2004年初的451,529TEU增長至2007年6月826,162TEU；營業收入從2004年初的2,166,158萬元增長至2006年的3,090,816萬元。

　　中海集運主要集中了中海集團的集裝箱資產，而集裝箱運輸需求主要取決于全球經濟和世界貿易的增長數度，以及貿易量中通過集裝箱運輸的比例。中信建投分析師錢宏偉認為，近年來隨著世界經濟的快速穩定增長，全球集裝箱運輸量快速增長，增速維持在GDP增速2倍以上。而中國加入WTO 后，產品出口量也大幅增加。2006 年中國主要港口完成集裝箱吞吐量9300 萬TEU，占全球市場份額已經達到了22.2%；2006年以中國為龍頭的遠東地區，集裝箱吞吐量占全球總量約35%，且增長強勁，成為推動全球皆裝箱運輸增長的主要力量。

　　“中國因素”為中海集運提供了強大的發展動力，今年上半年，中海集運累計實現集裝箱運輸量332.85萬TEU，同比增長25.8%；實現營業收入近174.58億元，實現利潤總額14.38億元，毛利率達到10.19%。

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證券分析師徐錦表示，業績回升主要是由于今年集運市場有所復蘇，遠東至歐洲航線以及國內沿海航線運價提升、新船交付提升了運力、成本控制措施有所見效等。他認為，中海集運是國際集運行業中的低成本公司，在市場復蘇時得益往往較多。如近期NOL公布的中期業績增長幅度就遠遜于中海集運。另外，中海集運在航線數量上占據相當強的優勢，尤其是在內貿航運市場占據40%的份額。

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