中國神華（601088）今日將登陸上交所，正式在A股市場亮相。本次中國神華公開發行18億股A股，其中網上申購發行的12.6億股將于今日率先上市，其余網下向詢價對象詢價配售的5.4億股將在3個月后解除鎖定。中國神華募集資金凈額為659.88億元，是A股有史以來最大的融資規模。

　　首日上漲幅度有望超60%

　　回歸A股吸引了各方投資者大力追捧，并連破募集金額及凍結資金兩大記錄。

　　以每股36.99元的價格發行了18億股A股，發行價較其在香港上市的H股折價16%，新股發行數量占公司擴大后股本的9.05%。由于剛剛上市的中海油服首日漲幅接近兩倍，遠超過各家券商研究機構的預期，因此券商研究人員普遍認為，雖然中國神華的發行價只有36.99元，但在上市首日的開盤價可能高達60-70元，上漲幅度有望達到60%-89%。目前市場人士對中國神華未來三年的年凈利潤增長率的預期都在20%以上。

　　根據中信證券昨日發布的投資報告顯示，預計中國神華2007、2008、2009年EPS分別為1.05元、1.31元和1.67元，同時考慮到公司資產特質及在板塊中的特殊地位，合理估值為49.50-54.90元。但基于A股首日發行溢價以及A/H溢價水平，中信證券認為神華首日定價為63-66元。

　　自8月底中國神華股東會批準發行A股以來，中國神華H股股價在港接連上漲，自31港元左右價位上漲至50港元，進入10月份以來，H股股價最高曾達到51.60港元，雖然上周五有所回落，昨日仍小幅上漲，收至45.80港元。

　　融資的重要用途是收購

　　據神華董秘黃清昨日透露，神華此次上市所籌資金除了用于擴大現有業務和補充作為日常營運資金外，最為重要的一個用途即是收購集團其他資產、國內其他小的煤炭企業以及海外企業等。

　　他表示，包括收購集團煤制油項目在內的其他資產都在有序地進行中，但因是上市公司不便提前公布具體時間表。“融資已經解決了收購的資金問題，目前各個項目都在齊頭并進，公司的態度是成熟一個、注入一家。”他說，神華未來收購集團資產將首先從煤炭企業著手，包括內蒙古東部、西部以及寧夏、新疆的資產。

　　三大要素保證成長性

　　“神華對于公司的基本面是非常有信心的。”黃清說，有三大要素支撐神華未來保持很好的成長性，首先神華是一個以煤炭為主的綜合性、一體化的

　　“神華具有很好的成長性，”黃清說，“神華公司每年的煤炭增加量就有1500萬噸，這相當于整個

　　目前，中國神華的競爭對手中煤能源也在積極籌備上市，其發行15.3億股A股的計劃已經于9月7日獲得股東批準，目前正在等待監管部門審批。按收入計，中煤能源是中國第二大煤炭生產商。

　　本報記者 張羽飛 鐘晶晶