明日正式登陸A股

　　谷東

　　伴隨著股指的高位調整，銀行股近日整體表現不佳。Wind資訊最新統計顯示，銀行股20個交易日平均跌幅為6.79%，在行業漲跌幅排名中處于倒數第二位

　　明日，建設銀行(601939.SH)將正式登陸上證所。建行本次發行A股90億股，其中63億股明日開始上市交易。而建行上市后，A股市場銀行股也將增加到14家。

　　對于在H股中市價總值排名第一位的建設銀行，其A股上市首日的股價表現，多家券商研究機構給出了不盡相同的預測。

　　長江

證券認為，作為國內第二大銀行，建行在大型銀行中的競爭優勢明顯，基本建設貸款是其核心優勢業務，可為其帶來高質量的增長；而其也是國內最大的個人貸款銀行，個人住房貸款在行業中占21.7%的市場份額；同時，其股權結構和激勵措施也在大型銀行中領先。目前該行主要面臨

房地產波動和宏觀經濟回落風險。預計其合理價格在8.1~9.5元之間。

　　銀河證券行業研究員張曦也指出，從建行最新財報中，已經看到公司開始走出傳統的優勢盈利項目轉向開拓新的利潤增長點，公司的盈利模式正在由規模擴張的“紅海”戰略轉向開拓新領域、可持續發展的“藍�！睉鹇浴Ｆ銩股基于2007年盈利狀況的估值為每股8.23~8.95元。

　　而華泰證券雖然也對建設銀行上述優勢業務十分認同，但其保守地認為，建設銀行二級市場合理價位應該在7.00~8.20元之間。而這個定價與建設銀行6.45元的發行價相比，僅有最高近27%的上漲空間。

　　當然也有對建設銀行上市首日開盤價格較為樂觀的。金元證券就認為，建設銀行盈利能力在四大行中最強，同時資產十分優良。根據對其未來三年的每股收益預測，結合公司成長性及可比公司表現，認為其對應估值應為8~10元。但考慮到目前市場流動性過剩及近期上市銀行首日表現，預期其開盤價可達12~14元。

　　不過近日，伴隨著股指的高位調整，銀行股整體表現不佳。據Wind資訊最新統計顯示，銀行股20個交易日平均跌幅為6.79%，在行業漲跌幅排名中處于倒數第二位。

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