圖為北京銀行分時圖(來源：新浪財經)

    北京銀行(601169)：開盤應在19元

　　北京銀行發行12億A股，籌資規模達150億元，此次流通90000萬股。發行后，北京銀行今年年底的核心資本充足率將達到18%，資本充足率達21%，成為國內資本充足率最高的商業銀行之一。

　　國泰君安銀行業分析師伍永剛認為，北京銀行今年凈利潤預計將達30.11億元，同比增長40.71%，攤薄后每股凈收益為0.48元，明年每股收益預計為0.67元，未來5年的凈利潤復合增長率為32%。預測北京銀行掛牌首日將定價在19元至23元。天相投資預測北京銀行的合理價格應為20.31元至23.02元，首日定價可能超過22.50元。

　　而中金國際的范艷瑾認為，北京銀行的估值水平應當較寧波銀行有所折讓，有望與南京銀行接近。寧波銀行和南京銀行目前2008年市盈率分別為53.6倍和37倍。從穩健角度出發，預計北京銀行的合理市盈率應為30至35倍。基于2007年攤薄后每股收益的二級市場價格應在13.4元至15.6元之間；若基于2008年每股收益，二級市場價格則應定位在18.9元至22.1元。

圖為深圳惠程分時圖(來源：新浪財經)

　　深圳惠程(002168)：合理定位超30元

　　此次流通股數為1040萬股，發行價19.13元/股。公司屬輸配電及控制設備制造業。主營業務為全密閉全絕緣中壓電纜分支箱、中壓電纜對接箱、低壓電纜分支箱等電纜分支箱類產品，硅橡膠電纜附件、電纜插頭等高性能硅橡膠絕緣制品，SMC電氣設備箱體等高性能復合材料絕緣制品，相關電力配網設備產品的研發、生產和銷售。

　　該行業2007年和2008年平均動態市盈率為52.23倍和34.91倍。由于公司的業務結構、產品類型及盈利能力與長園新材較為接近，因此以其市盈率水平為參考，再根據公司良好的經營能力和發展前景，可以給予36至40倍的市盈率水平，對應的市場定價應為32.22元至35.79元。上海證券 嚴浩軍

圖為智光電氣分時圖(來源：新浪財經)

　　智光電氣(002169)：受益于產業政策

　　智光電氣首次流通股數1440萬股，發行價9.31元/股。公司目前股東以自然人為主，管理層持股比例較高。公司主要產品為消弧選線成套裝置、高壓變頻調速系統、電氣監控與能量管理系統、電力信息系統等。2006年消弧選線成套裝置收入占比67%，是最主要的收入來源。電網投資力度加大給該行業帶來巨大發展機遇。在消弧選線成套裝置行業，公司和思源電氣分享60%以上的市場份額，公司市場占有率穩定在24%左右，排名第二。

　　預計公司2007年和2008年每股收益將達0.57元和0.69元。從公司行業地位和同行業公司市場表現來看，公司的合理估值水平為35倍市盈率，合理價值為24.15元。

　　中原證券 潘杭鈞

圖為芭田股份分時圖(來源：新浪財經)

　　芭田股份(002170)：50%收益可期

　　芭田股份首次流通股數1920萬股，發行價10.16元/股。

　　公司主營業務為復合肥產品的研發、生產和銷售，產品在廣東的市場占有率在20%左右，在全國市場占有率約為1%。公司擁有3項發明專利，另有7項發明專利正在申請中。預計公司2007年至2009年的每股收益將達0.51元、0.62元和0.78元。結合行業估值2008年25-28倍市盈率計算，該股的上市定位應在15.5元至17.36元區間。

　　國盛證券 朱志勇

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