劉麗靚

　　9月8日，中國證監會發審委召開會議，通過了建行回歸A股的方案，并同意建行發行不超過90億股A股。這意味著A股將迎來內地迄今為止規模最大的IPO鳴笛起航，也拉開了大盤藍籌回歸的序幕。

　　據資料顯示，截至2007年6月末，建行資產穩健增長，規模超過六萬一千億元，比上年末增長12.3%，貸款總額超過三萬一千億，客戶存款余額超過五萬億。資產質量優異，實現了不良貸款余額和不良貸款率的“雙下降”，撥備覆蓋率達到90.7%。平均資產回報率到達1.18%，比上年同期提高0.23個百分點，繼續保持同業領先水平。早在兩年前建行H股上市時，就曾表示希望A股同時上市，但由于當時市場環境的影響，未能如愿。而如今，建行IPO的過會，使得這一“亞洲最賺錢銀行”再次成為了市場的議論的焦點。

　　“建行回歸A股對其出色的中間業務和品牌將帶來一提升。”天相投資分析師表示，目前銀行業在HS300指數中比重最大，建行回歸將會完善A股銀行業的結構，增加銀行業在HS300中的比重，隨著股指期貨的推出，銀行股的需求會得到進一步的刺激。

　　而建行的回歸也拉動了優質大藍籌回歸的序幕。據悉，周一證監會開始審核中海油田服務股份有限公司發行A股的申請。而中國移 動董事長王建宙日前也表示，中移 動正在積極準備回歸A股，但目前還沒有時間表。預計在未來一段時期內，中石油、中海油、神華能源、中國電信、中國網通、中國財險等都將陸續回歸A股。

　　“海外藍籌的‘批量回歸’無疑將增加A股市場優質股票的供給，有利于改善A股上市公司的結構并進一步提升市場整體的投資價值水平。”廣洲萬隆分析師表示。

　　更多大型H股公司回歸A股，雖然可能會對A股短期走勢產生一定影響，但從長期來看，有利于增加國內股票市場供應，改善國內

資本市場供應不平衡的狀況，同時也有利于內地投資者分享大型國企的投資機會。海外藍籌的“批量回歸”無疑將增加A股市場優質股票的供給，有利于改善A股上市公司的結構并進一步提升市場整體的投資價值水平。同時，從市場資金供需角度來看，海外藍籌的回歸無疑將對市場存量資金和資產的重新配置帶來考驗。

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