本報記者 王芳艷 上海報道

　　北京銀行8月27日順利過會,預計將在9月中下旬上市,由此將成為繼南京銀行和寧波銀行后第三家登陸A股的城商行。

　　一位知情人士分析,北京銀行爭取到較快在A股上市,將可以搶在紅籌回歸之前賣個好價錢。

　　北京銀行總資產2639.81億,接近深發展,財務數字還算"漂亮"。一位證券分析師表示,2006年北京銀行的平均資產收益率(ROA)0.85%,低于寧波銀行的1.28%,平均凈資產收益率(ROE)為24.21%,高于寧波銀行低于南京銀行(這兩家銀行的數字分別為23.79%、25.31%)。而2006年,A股上市銀行ROA、ROE平均為17.33%和0.65%,這也表明了北京銀行的盈利能力處于同業中的平均偏上水平。

　　不過,與已經上市的兩家

長三角的城商行相比,除了北京銀行不良率較高之外,該行中小企業業務特色并不鮮明,截至2006年底的業務構成為,公司銀行業務占比60.5%,個人銀行占比14.1%,資金業務占比25.4%。盡管北京銀行在招股意向書里披露,中小企業銀行業務是他們的重點業務之一,為加強該行的中小企業業務,2001年起,開始實施

小巨人計劃。上述分析師認為,他們的業務其實還是偏向大中型企業。

　　而截至2006年底,寧波銀行的中小型企業授信客戶占全部公司客戶的94.8%,中小型企業貸款余額占全部公司貸款余額的92.9%。

　　除了京、津、滬,未來北京銀行還將西安、深圳等地全國擴張,其北京業務拓展模式是否能夠復制面臨挑戰。

　　此外北京銀行中間業務收入和個人貸款收入較低,截至2007年3月底,凈利息收入分別占營業收入的96.4%,個人貸款占貸款總額的9%,。

　　與已經上市的兩家城商行有很大不同的是,北京銀行已經完成了全員持股,未來還將實行進一步股權激勵計劃。

　　根據北京銀行公布的招股意向書(申報稿),共有4215名員工持有該行股份,持股總數約1.82億股,占公司總股本3.62%。截至今年3月底,該行共有4413名員工,持股員工人數占總人數的95.51%。"大概除了今年的新進員工,之前進來的員工都持有股份。不過,持股的數量相對平均,管理層個人持股數量并不是很高。"上述分析師說。

　　北京銀行員工持股的形成有多方面原因。1996年組建北京城市合作銀行(北京銀行前身)時,原信用社自然人股東將股份直接轉入合作銀行,這部分股份包括原信用社員工的持股。該行設立初期,部分原信用社股東要求退股而未能及時辦理退股手續,于是由全行員工和部分非員工自然人股東自愿認購。此外,增資擴股和個別原法人股東轉讓股份也是員工持股的重要來源。

　　另一位并未參與北京銀行承銷業務的投行人士認為,全員持股有利于將職工利益與上市公司捆綁,不過他認為應該要合理地設置員工減持股的期限等限制條件。

　　對于北京銀行上市價格,上述分析師認為合理價格為18-20元,相對于2007年凈資產,其市凈率為4-5倍,市盈率為44倍。

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