證券時報記者 郭蕾

　　最近，紅籌回歸已經成為內地和香港資本市場一大熱點，中國移動被盛傳會在7月展開紅籌回歸的破冰之旅。專家一致認為，一連串香港上市優質公司的回歸，將會創造內地和香港資本市場的雙贏。

　　紅籌回歸漸行漸近

　　中國移動通信集團公司總裁王建宙近日表示，可以明確的是，中移動將不會采取之前廣泛報道的CDR方式回歸，而是直接發行，但考慮到現有投資者利益，公司擬用出售老股的方式來發新股，這樣，公司的總股本不會擴大，老股東的盈利不會被攤薄。

　　據消息人士透露，中國移動最早將于7月回歸A股，可能募集資金800億元。融資規模將超過工商銀行去年創下的466億元的記錄，成為內地資本市場最大規模的IPO。據悉，中國移動去年聘請畢馬威會計事務所進行回歸A股的審計工作，并將審計報告連同其他上市文件提交給了監管機構。同時，中國移動已經選定高盛高華作為回歸A股的保薦人。記者向中移動求證有關傳聞時獲悉，公司已向監管機構提交了發行A股的申請，至于回歸A股的時間表、集資規模及將聘請哪些中介機構，均須待申請獲批后方能透露。

　　除中移動外，據記者了解，中海油、中國電信及國美集團等多家紅籌公司都在積極籌備回歸。中海油董事長傅成玉日前也表示，中海油雖然是一家紅籌公司，但正研究以A股形式上市。不過，其中牽涉一些技術問題，正與中國證監會進行商討。國美集團董事局主席黃光裕日前接受記者采訪時也表達了回歸意愿，“國美正籌劃回歸國內A股上市，相關手續準備工作已經開始。”

　　H股回歸接踵而至

　　而早有交行、平安等先例的H股回歸日前也有加速的跡象。6月21日，中石油發布公告，在6月19日董事會上做出決議，如果在8月10日臨時股東大會通過，將向監管機構提出A股發行的申請，發行數量不超過40億股。A股發行的募集資金凈額在扣除發行費用后擬用于本公司境內油氣資源勘探開發；大型煉化及天然氣管道項目之建設；以及收購海外油氣資源。

　　中石油是繼建行上周宣布A股發行之后又一家宣布“海歸”的H股公司。此后，中國神華和中國電信也將發行A股，這四家公司是上周由國務院特別批準的H股回歸A股公司，采用的方式都是在A股市場發行新股。

　　而此時，業內人士又提出了更遠大的設想———外資公司上市。瑞士銀行董事總經理兼投資銀行中國區主席蔡洪平日前在接受本報記者采訪時就表示，紅籌回歸是A股市場國際化的重要一步，他相信外資公司內地上市會在5年內實現。各類公司在A股上市的順序將是大紅籌———老紅籌———民營紅籌———華資公司和國外公司。

　　藍籌回歸創造雙贏

　　對于紅籌及H股的回歸，海外分析人士均表示贊許，他們認為，回歸無論是對A股市場還是對港股市場，都是好事。

　　花旗集團亞太區經濟與市場分析部主管黃益平認為，多家大型優質紅籌及H股的回歸，有助于防止股市過熱，保持市場持續健康發展。

　　匯豐銀行中國區首席經濟師屈宏斌也表示，紅籌回歸，是通過增加股票的供應，吸納過剩的流通性，這也是監管機構針對股市過熱打出的“組合拳”的一部分。如果供應足夠大，肯定能夠給A股降溫。除了紅籌回歸之外，國有股減持也會不失為一個為股市降溫的辦法。

　　對于日前中移動、中海油等優質紅籌即將回歸A股，龔方雄認為，這無論是對A股還是對港股都是利好。他表示，回歸的紅籌及H股公司基本上是中國最好的公司，他們的回歸將進一步優化A股市場，使市場更加理性和健康。同時，會對一些垃圾股會造成很大壓力，因為投資者將換碼回歸的優質股，推進優勝劣汰。他同時指出，歷史證明，回歸A股對于相關的港股一直是利好，因為A股的估值較港股高，會帶動相關港股價格上升，平安保險的回歸就是很好的例子。

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