新浪財經訊 中信銀行(601998.SH，0998.HK)今日在滬港兩地交易所同步上市。新浪財經將滬、港、京三地聯動直播。

　　中信銀行是繼工行后又一家A+H同步同價上市的內地銀行，也是A股市場上第九只銀行股。按該行發行后的總股本383億股算，其總市值應至少超過2200億元，接近招行，遠超過與其資產規模接近的民生、浦發和興業等行。

　　在此之前，中信銀行A+H共發行了7,187,411,654股，其中，A股2,301,932,654股，H股4,885,479,000股，合計籌資凈額約406.86億元，成為今年以來亞太地區最大的一起IPO事件。

　　未考慮行使H股綠鞋，中信銀行發行后總股本為38,300,523,054股。根據2006年年報數據，該行發行后全面攤薄每股凈資產為1.89元，市凈率(PB)約2.9倍。

　　按2006年數據，該行發行后市盈率(PE)為59.62倍；按招股書對2007年凈利的預測，即全面攤薄后的每股收益0.15元，對應市盈率約39.05倍。

　　A股發行方面，中信銀行按5元-5.8元人民幣的發行區間向戰略投資者定向配售了517,238,000股；按每股5.8元的定價，網下向配售對象配售633,051,654股、網上發行1,151,643,000股。A股發行融資凈額約130.63億元。

　　H股方面，該行在國際發行部分向投資者發行了3,908,383,000股，按每股5.85港元的發行價，向香港公眾發行了977,096,000股。扣除承銷傭金和預計發售費用，H股融資約276.23億港元。若行使綠鞋，該行還可再超配732,821,000股。

　　截至2006年末，中信銀行總資產7068.59億元，按此計為國內第七大

　　在牛市背景下，中信銀行IPO受到了資金的空前熱捧。其中，A股發行網上網下共凍結資金約15000億元，一度成為新股申購凍結資金量之最。

　　圍繞估值問題，認為中信銀行“高估”的觀點指出，59.62倍的發行后市盈率有“泡沫”嫌疑。而包括中信銀行高管層在內，認為該行價格合理的主要依據是PB估值法，中信銀行約2.9倍的PB值較目前除工、中兩行外的其他6家A股銀行的平均水平6.42倍低得多。

　　雖然有研究員認為中信銀行在同行中盈利能力只能算“中等偏上”，但申銀萬國研究員勵雅敏認為，中信銀行未來盈利能力將逐步呈上升趨勢。其中，取消向集團上繳管理費、實際所得稅降低將縮減成本；存貸利差仍有擴大空間；手續費、非息收入還可進一步提升。

　　中信建投

　　盡管實力強大的集團背景被普遍認為是中信銀行的一大“賣點”。但長江證券研究員賀晟也提醒，由于中信集團在股東構成中占支配地位，中信銀行也面對著股權結構風險。

　　賀晟還指出，中央政府陸續出臺的緊縮性貨幣政策可能限制中信銀行的貸款增速，構成利率風險，而H股的發行則增大了外幣敞口。

　　目前，新浪財經掌握的八份券商報告顯示，中信銀行的估值區間在4.47元-7.2元之間。其中，長江證券、中信建投、平安證券給予的區間上限在7元以上(含7元)；申銀萬國、招商證券、國都證券給予的區間上限均為6元；國泰君安給予的區間為5.0元-5.5元；國元證券給予的區間為4.7元-6.5元，區間上下限價差最大。

　　據日前媒體報道，中信銀行H股的暗盤價介乎6.8至7.1港元，較招股價上限5.86港元最多上升達21.2%。