□本報記者 吳銘

　　中泰化學是一家在中小板上市的氯堿生產(chǎn)企業(yè)，公司本部原處于城市的邊緣，但隨著城市化的發(fā)展，商業(yè)居民區(qū)與該公司原有生產(chǎn)廠區(qū)的距離拉近，加大了公司三廢治理的要求。不僅如此，其所處的中國氯堿行業(yè)也面臨著環(huán)保、可持續(xù)發(fā)展等巨大挑戰(zhàn)與壓力，使得企業(yè)在環(huán)保方面面臨成本增加的壓力。

　　事實上，隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，環(huán)保問題越來越突出，表現(xiàn)在證券市場上，上市公司面對較大的環(huán)保壓力甚至環(huán)保質(zhì)疑，也導(dǎo)致企業(yè)行為開始發(fā)生較大的變化，在中小企業(yè)板，這方面的表現(xiàn)亦較為突出。

　　環(huán)保壓力增加企業(yè)成本

　　中小板公司宜科科技現(xiàn)時就遇到了一個苦惱，其正在與法國霞日集團展開合作，后者的產(chǎn)能正逐步轉(zhuǎn)移到中國，但由此引發(fā)的宜科科技產(chǎn)能不足的矛盾日漸突出，尤其是產(chǎn)能擴張的需求與國家宏觀政策的矛盾進一步顯現(xiàn)，環(huán)保壓力進一步加大，企業(yè)的排污指標不足，最終影響了產(chǎn)能提高。

　　這恰恰反映了正處于經(jīng)濟快速發(fā)展時期的中國，環(huán)境與發(fā)展的矛盾越來越突出。現(xiàn)時的中國在工業(yè)化趨勢下，造紙、電力、冶金等重污染行業(yè)將繼續(xù)發(fā)展，污染和生態(tài)破壞問題依然嚴重，尤其是以煤為主的能源結(jié)構(gòu)，使得二氧化硫、氮氧化物、煙塵、粉塵治理任務(wù)更加艱巨；在城市化過程中，由于城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)滯后，工業(yè)及生活垃圾與污水處置不當，導(dǎo)致城市污染加劇；在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，化肥農(nóng)藥的過度使用以及養(yǎng)殖業(yè)的發(fā)展，亦導(dǎo)致耕地污染和持久性有機物污染。

　　針對上述問題，國家一方面做好污染防治工作，嚴格規(guī)劃和新建項目環(huán)境管理，另一方面正健全法規(guī)，嚴肅查處環(huán)境違法行為。在此背景下，三鋼閩光、鑫富藥業(yè)等在年報中屢屢提及環(huán)保風險，承認環(huán)保措施不力將對公司正常生產(chǎn)帶來不利影響。

　　“對于環(huán)保問題，要以動態(tài)的眼光來衡量，企業(yè)在發(fā)展過程中通常會有環(huán)保方面的歷史欠債，不過隨著企業(yè)變得越來越強大，它必然要想方設(shè)法還清歷史欠債，搞好環(huán)保工作。”一位公司老總的看法或許代表了大多數(shù)中小板公司的態(tài)度。

　　盡管如此，面對環(huán)保壓力，中小板公司還是積極采取應(yīng)對措施。中泰化學將環(huán)保放到公司最重要的管理環(huán)節(jié)當中，建立健全環(huán)保監(jiān)測機制，做到“三廢”達標排放；宜科科技表示，將繼續(xù)加大清潔生產(chǎn)及節(jié)能降耗實施力度；不少中小板上市公司如鑫富藥業(yè)、三維通信、黑貓股份、海鷗衛(wèi)浴等，則紛紛建立ISO14001環(huán)境管理體系，落實環(huán)保責任制。

　　對于環(huán)保壓力導(dǎo)致企業(yè)成本增加，甚至影響到原料采購成本的情況，冠福家用、新和成等中小板企業(yè)逐步對于實施循環(huán)經(jīng)濟生產(chǎn)表現(xiàn)出興趣。此外，從年報來看，江山化工、鑫富藥業(yè)等還特意申請環(huán)保項目專項資金，加快環(huán)保項目的完成進度。

　　環(huán)保產(chǎn)品成為利潤增長點

　　2006年的“環(huán)保風暴”令人印象深刻，這在很大程度上意味著不顧環(huán)境承載力的經(jīng)濟增長路徑正在被清算，中國經(jīng)濟將擺脫“高投入低產(chǎn)出”的粗放式增長模式，可持續(xù)增長的要求越來越突出。對于那些不注意環(huán)保投入的上市公司，這一變化遲早將產(chǎn)生實質(zhì)性的影響。

　　對于以出口為主的中小板公司來說，更有可能面對包括環(huán)保標準在內(nèi)的非關(guān)稅壁壘，關(guān)注環(huán)保生產(chǎn)、使用環(huán)保材料、生產(chǎn)環(huán)保產(chǎn)品，已成為提升企業(yè)國際市場競爭力的重要因素。尤其是著名的歐盟綠色環(huán)保指令，從近期披露的年報來看，其對部分中小板公司的出口經(jīng)營產(chǎn)生了一定的沖擊。山東威達就表示，這使得公司產(chǎn)品成本上升，并且國內(nèi)電動工具廠商出口量減少，對該公司國內(nèi)市場銷量也有相應(yīng)的影響；三花股份則指出，歐盟綠色“禁氟令”及其他環(huán)保壁壘等壓力進一步凸顯，公司需要調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和提升企業(yè)創(chuàng)新能力。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，在此背景下，強化原材料的綠色采購，嚴格控制加工環(huán)境、防止二次污染，加強成品抽樣檢測等，對于出口型中小企業(yè)來說，是非常重要的舉措。正因為這類非關(guān)稅壁壘的存在，產(chǎn)品出口占77%的海鷗衛(wèi)浴不斷開發(fā)環(huán)境友好產(chǎn)品，在2006年持續(xù)加大了環(huán)保投入，貫徹實施清潔生產(chǎn)，并通過了BSEN ISO14001：2004環(huán)境管理體系以及OHSAS18001：1999職業(yè)健康安全管理體系的2006年度復(fù)審。

　　實際上，環(huán)保壓力在某種程度也會形成企業(yè)發(fā)展的動力，不少企業(yè)都在大力開發(fā)節(jié)能、環(huán)保及高附加值的新產(chǎn)品。宜科科技就意識到，中高檔服裝出口增量加大，正帶動襯布行業(yè)向高技術(shù)、高附加值和環(huán)保的方向發(fā)展，該公司在2006年投資建成賓霸里布一期項目，形成又一核心競爭力及利潤增長點。再比如空調(diào)行業(yè)的競爭正由單純的規(guī)模、價格競爭上升到以產(chǎn)品的節(jié)能、環(huán)保、健康等核心技術(shù)為指標的綜合競爭，盾安環(huán)境的4個募集資金投資項目以環(huán)保和智能為賣點，恰恰迎合了這一轉(zhuǎn)變；廚衛(wèi)行業(yè)的華帝股份發(fā)展募集資金項目“過濾型環(huán)保抽油煙機”，也正是出于這方面的考慮。

　　分析人士指出，注重環(huán)保、開發(fā)環(huán)保產(chǎn)品的上市公司，其估值肯定會高于環(huán)保意識不強的上市公司。“從長期看，做好環(huán)保工作絕對不會讓企業(yè)吃虧。”

　　環(huán)保要求抬高上市門檻

　　目前，對環(huán)保問題的關(guān)注已經(jīng)前置到企業(yè)上市階段，中小板IPO企業(yè)在審核階段，都會面臨監(jiān)管層對環(huán)保因素的密切質(zhì)詢，比如公司生產(chǎn)經(jīng)營是否符合國家或地方的環(huán)保要求？擬投資項目是否會產(chǎn)生環(huán)境污染？是否符合國家或地方的環(huán)保要求？

　　在實際運作當中，不少中小板公司在其招股說明書當中，針對“政策風險”簡要說明環(huán)保政策要求變化所帶來的影響，在募集資金項目方面，亦會詳細說明環(huán)保措施的安排，涉及廢水、廢氣、廢液、噪聲及固體廢棄物的處理，并且省級環(huán)保部門還會對相關(guān)重點項目出具環(huán)保證明。

　　早在2001年，證監(jiān)會就明確要求，股票發(fā)行人對其業(yè)務(wù)及募股資金擬投資項目是否符合環(huán)境保護要求進行說明，污染比較嚴重的公司應(yīng)提供省級環(huán)保部門的確認文件。就在這一年，各地環(huán)保部門亦開展了上市公司的環(huán)保情況核查工作，對于上市公司環(huán)境保護工作滯后或募集資金投向不合理，導(dǎo)致嚴重污染和環(huán)境破壞，尤其是行業(yè)結(jié)構(gòu)性污染，進行了有效預(yù)防和控制。

　　國家環(huán)保總局副局長潘岳近期表示，資本市場應(yīng)該是綠色的，今后企業(yè)上市或貸款等必須有“綠色的限制”。有消息指，國家環(huán)保總局與證監(jiān)會一直有意將上市公司的環(huán)保狀況與其股票發(fā)行上市直接掛鉤，一旦發(fā)現(xiàn)上市公司有污染、破壞環(huán)境的行為，一段時期內(nèi)將不許該公司的股票擴大融資。不過，對上市公司設(shè)置環(huán)保門檻的構(gòu)想在當前仍面臨比較大的社會阻力，導(dǎo)致制度層面上尚沒有明顯的突破。

　　但業(yè)內(nèi)人士表示，成為公眾上市公司，意味著企業(yè)必須接受公眾的監(jiān)督，承擔起一定的社會責任，從這層意義上講，環(huán)保工作沒有做到位，企業(yè)就還沒有做好上市的準備。而從大趨勢來看，上市公司環(huán)保門檻只會越來越高，不從根本上解決所存在的環(huán)保問題，企業(yè)也難有更快的發(fā)展。

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