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中交股份可能采取私有化路橋建設方式回歸A股http://www.sina.com.cn 2007年04月12日 10:32 21世紀經濟報道
上海報道 本報記者 劉翼 "中交股份很可能采取私有化路橋建設的方式回歸A股。"消息人士向記者透露。 中交股份(1800.HK)先前的計劃是A+H同步上市。去年12月,中交股份完成了在香港的上市,但回歸A股一直被擱置。對于另外一只靴子何時落地,市場猜測不斷。 4月10日,振華港機(600320.SH)召開股東會,公司有關負責人否定了中交股份通過振華港機實現整體上市的可能。 振華港機被否 2006年9月29日,中交集團以全部主營業務及相關資產獨家發起成立中交股份,這些資產包括對振華港機的43%股權和路橋建設的64.06%股權。 2006年12月15日,中交股份成功在香港掛牌上市,中交集團實現香港整體上市。中交股份為國內最大的基礎設施建設央屬企業,憑借行業龍頭地位、較好的流動性和央企背景受到香港資本市場追捧。香港上市時,曾傳出李嘉誠、沙特王子等競相認購的消息,上市后,靜態市盈率一度高達50倍以上。 但中交股份的A股上市卻被擱置。"之前做過一個A股方案,但因為技術問題,沒有得到監管部門批準。"中交股份投資者關系處余處長說。 市場對中交股份的回歸方案有三種猜測:同時私有化路橋建設、振華港機;私有化兩家上市公司的一家,把剩下的資產注入剩下的上市公司;常規方案,直接回來發A股。 4月10日,振華港機的股東大會否定了私有化振華港機的猜測。股東會現場,有股東提出中交股份會否借振華港機實現A股上市,公司有關負責人表示,中交股份雖然擁有公司30億總股本中的43%并成為公司第一大股東,但中交股份將只能行使投資人的權限,目前不會借振華港機實現在A股整體上市。公司董秘也向媒體表示,"中交的A股回歸之路,目前不會通過注入振華港機來實現。" 振華港機近期公布的增發方案也暗示其不會被私有化。3月19日,公司公告擬增發不超過2億股。 回歸懸疑 光大證券投行部總經理馬建功認為,中交股份采取在A股IPO的方式回歸,不是不可能,技術上行得通。 由于中交股份包含振華港機、路橋建設的股權性資產,所以市場人士認為,中交股份采取IPO以外的方式回歸將更好。 據記者了解,相當一部分投資者相信中交股份會私有化路橋建設而回歸A股。理由是:中交股份IPO回歸A股會形成母公司、子公司同在A股上市的局面,不是最好的選擇,而路橋建設的流通盤不大,私有化成本僅需25億元,方案較為可行。 中交股份董事長周紀昌曾對媒體表示:現在如果上A股,將有兩個比較大的問題,一個是股價問題,按照香港的4.6港元發行A股,兩地的投資者可能都不滿意。第二個障礙是,把屬下兩家A股公司收回來,要花200億元左右,香港總的募資量也只接近200億元。 從周紀昌的表態可以看出,中交股份并不執意IPO。中交股份要回歸A股,對路橋建設和振華港機的處置將是不可避免的問題,至于是否私有化,成本將是一個非常重要的因素。 "路橋建設的流通盤1.8億股,按照目前不到14元的價格計算,僅需要不到25億元。"上述消息人士分析,"私有化振華港機的難度就比較大,一個是私有化成本高,一個是私有化對公司品牌資源造成浪費。" 根據香港聯交所規定,在香港上市的內地企業如果在香港上市6個月內回歸A股可申請特別豁免,無須H股股東表決。如果中交股份在5月底前回歸A股,程序上將得到簡化。 余處長在接受記者電話采訪時表示,"中交股份現在不會考慮上A股,至于以后會不會回歸A股,則要看公司的發展需要。" 相關報道:國美電器否認借殼回歸A股 S阿膠:公司實施提價等價值回歸工程 暫無回歸A股計劃 中交建設力推六大業務板塊 福建南紡:參股交行 交行回歸有望因爆 新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。
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