承銷團詳解證監會“補充要求”

　　特約記者 羅綺萍

　　“中信銀行H股的其中3家承銷商都來找過我，每家都說可以給我5000萬港元的貨。 其實我不需看招股書初稿或報告，購買1.5億元的中信銀行H股沒有問題。”

　　3月27日晚上，一名管理中東資金的基金經理對本報說。“如果他們愿意到律師行簽約，確定配售給我們，我們今天便會簽。”

　　中東資金看好

　　按照原定計劃，在3月27日該基金經理便會收到承銷團交來的招股書初稿，但承銷團消息稱，因這次中信銀行是A、H股同步發行，香港交易所上市委員會已原則上同意其H股上市，但前提是中國

　　該基金經理接著說，“沙特王子阿爾瓦德下周會到香港及內地進行訪問，必將再次掀起中東資金投資內地公司H股份的旋風。坦白說，根據我們得到的初步資料及對市場情況的判斷，中信銀行不及之前的內地銀行H股那么有吸引力，但肯定仍有利可圖；更重要的是，我們的投資組合要加大中國股份的比例，目前手上的貨源肯定不夠，所以我們的策略是IPO時能買進多少便多少，掛牌后如果股價升得不是太離譜的話，還會繼續增持。”

　　阿爾瓦德有“中東股神”之稱，他連續投資中國銀行、中國工商銀行及招商銀行的成功經驗，帶動了中東資金投資內地金融股以至其它H股的熱潮，而中東資金的“中國熱”，也帶動了現在缺乏投資方向的國際資金。

　　中信銀行H股的承銷商包括中金公司、花旗銀行、中信證券、匯豐及雷曼兄弟，阿爾瓦德“御用”的瑞銀證券缺席，但市場相信他仍會透過瑞銀的網絡進行認購，哪一家投行將爭得這筆生意仍是未知之數。

　　證監會要補充材料

　　中信銀行承銷團一名高層對本報說：“最初的計劃是在復活節假期前，即3月27日，將招股書初稿兩地同時上網。但本周二中國證監會的審批還未通過，若等下周二即4月3日，就會遭遇4月5日開始的香港復活節長假期，所以很可能要等到4月10日后才能路演。”

　　對于推遲的原因，承銷團消息稱，由于中國證監會仍就A股招股文件中一些細節要求更多數據，其A股遲遲未獲批。

　　這名高層續稱：“A+H股同步上市，是項難度很高的工作，需要監管機構、兩地承銷團及上市公司的緊密配合。即使各方全力配合、加班加點，如果沒有得到特別優待，要在指定時間同時通過兩地監管機構的審批，絕非易事。能否趕及4月26日兩地同時掛牌，我只能說盡量爭取，因為我不能決定中國證監的審批什么時候通過。”

　　中信銀行H股另一承銷團消息人士透露，現在需要補充數據的部分集中在中信銀行上市前引入的西班牙對外銀行(BBVA)上，其持有的5%股權應屬流通股還是非流通股難以區分。由于BBVA沒有對中信銀行派出董事，雖然股份有禁售期，但在定義上卻列為策略性股東而非戰略性股東，其股份可視為流通股。但這要視乎中國證監會是否同意。此外，中信銀行擬發行擴大后總股本的19%股份，提供給BBVA及中信國金(0183.HK)作為其因行使期權而形成的新股份，保證這兩家股東不會因為

　　中信銀行如能在復活節長假期內得到中國證監會的批準，將在4月10日以后展開投資者推介會及國際路演，4月中旬公開招股，并爭取4月26日在上海及香港同步掛牌。

　　中信銀行計劃集資28億-30億美元，定價將以規模相仿的招商銀行的市凈率作為參考。該行目前已發行股本為310億股，上市之后總股本將達到390億股。如本次IPO以共發行80億股計算，其中H股發行量將為48億股，而A股則占32億股，分別占新股發行量的60%和40%。