中移動回歸A股有助于增強消費者對其的認同感和美譽度

　　與半年前中移動發布2006年中期業績只有個別大陸媒體到場相比，2007年3月21日香港萬豪酒店的會場，中國大陸媒體的踴躍提問令香港媒體同行頗感意外。很顯然，中移動回歸A股是吸引眾多大陸媒體到港采訪的原始動機。

　　從2002年起始，關于中國移動回歸國內資本市場的消息一直不斷，直到2004年11月王建宙調任中國移動集團公司總裁，外界對于這位曾帶領中國聯通回歸A股的電信高管充滿期望，同時外界的焦點從討論中移動要不要回歸國內資本市場轉成用何種方式回歸。

　　此間，CDR(中國存托憑證)還是A股，似乎成為決定中移動回歸國內資本市場時間表的最大因素。而外界也對于中移動能否成為CDR第一股充滿期望。

　　對于媒體想問的問題，王建宙早有準備而來。

　　中移動尚未提交申請

　　盡管在今年兩會期間，中國證監會副主席范福春公開向媒體表達了“讓中移動在年內通過IPO回歸A股”的意愿，但目前可以確認的是，中移動方面尚未提交上市申請。

　　與范福春遙相呼應的是，王建宙此次在業績披露會上，公開表示中移動直接回A股將是最好的方式，而不再提及此前業內一直猜測的CDR方式。參會的分析師一致認為，這應該是中國證監會與中移動已經相互溝通后的統一口徑。有不愿透露姓名的分析師表示，中移動回歸A股唯一的懸念就是母公司愿意減持多少的股權用于新股發行。

　　坊間對于中移動回歸A股的制度性安排充滿猜測，不過大部分業內人士認為中移動不會采取聯通A股上市的方式回歸，因為那并不是真正意義上的“回歸”。

　　樂觀人士甚至提出，中移動可能會在傳統的“金九銀十”之前完成A股的IPO.在王建宙的演講中，他主動提出中移動的上市動機，第一是提升公司形象，其次是讓消費者有機會成為公司股東，最后才是增加融資的渠道。

　　關于中移動是“一枝獨秀”還是“一家獨大”的爭論從來都沒有停止過，許多國內的消費者因為資費問題對移動運營商意見頗多，中移動相信，通過在國內上市，能夠極大改善這種環境。在過去的幾年內，中聯通作為一個在A股上市的公司，由于從去年至今股票價值一路攀升，從中獲益的中小投資者不在少數，極大改善了其移動通信追隨者的形象。

　　觀察家認為，中移動在香港市場尚未收購萬眾電話就受到市場熱捧，許多香港的中小投資者長期持有作為戰略投資的品種，而中移動的升跌往往是香港百姓茶余飯后的話題，因為中移動的股市表現深度影響恒生指數走向。這種效應一旦在A股釋放，加上中移動近來不斷調整自己的資費政策，相信2007年中移動在民間的口碑能夠得到極大的改善。

　　單向收費是趨勢

　　在演講中，王建宙并無意回避單向收費問題，這一問題甚至排在A股上市問題之前做了長時間的闡述。

　　王建宙說，“單向收費是趨勢，中移動未來新推出的資費政策都將是單向收費，盡管監管部門是提倡而不是要求運營商單向收費，但中移動研究發現單向收費引發了話務量的上升，對業績并無影響。”

　　但王建宙并沒進一步透露單向收費將來是否會延伸到漫游部分，目前漫游狀態下接聽電話依然要支付費用。在回答媒體關于是否取消“漫游費”的問題時，王的答復是，中移動與有關監管部門對此有過討論，但相信這會是一個積極逐步的過程。在2007年“電信業政策通報會上”，信產部官員提出逐步降低漫游費用，爭取在今年內令漫游費有較大幅度的下降，但尚未提出漫游時單向收費的問題。

　　目前，各地的移動運營商已經出臺各種國內漫游的資費套餐，盡管還有種種限制條件，例如有最低消費額等限制，但目前每分鐘的價格已下降至相當于標準資費的1/3至1/6.值得一提的是，中移動通過回撥業務，大幅降低了國際漫游費，據王建宙透露，“在下降國家漫游費后，客戶國際漫游時的分鐘數大幅增加，收入也從而增加。”

　　TD建設與牌照無關

　　近期被媒體熱炒的中國10城市TD-SCDMA建設招標，中移動高管也首次表態。

　　王建宙證實了中移動將在8個城市建設TD-SCDMA網絡，這一建設與牌照的發放無關聯關系。

　　這8個城市包括北京、秦皇島、天津、沈陽、上海、廣州、深圳、廈門。試驗的范圍和項目主要是，TD-SCDMA的網絡技術、終端性能、業務平臺。根據目前計劃，在今年的10月底將完成試驗網絡的初步網絡建設。

　　不過王建宙表示，這項試驗與3G牌照的發放無關。試驗全部由中移動的母公司承擔。

　　2006年中期業績披露之時，王建宙提出中移動要支持國有通信技術，當時中移動對承建TD-SCDMA網絡是有預感或者早已熟知，尚無法研判。但王建宙在3月21日表示，承建TD網絡是中移動此前承諾的具體體現。

　　鏈接

　　2006年收入2954億元、凈利潤660億元。

　　2007年資本開支998億元。

　　中移動3月21日公布了2006年業績，全年收入為2954億元，同比增長21.5%；凈利潤660億元，同比增長23.3%，高于分析師預期。

　　財報顯示，由于中移動去年大力開發農村移動通信市場，用戶數目快速增長，用戶總數同比增長22.1%至3.01億戶，用戶總通話分鐘為12521.5億分鐘，平均每月每戶使用分鐘(MOU)為381分鐘；平均每月每戶收入(ARPU)為90元。

　　未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利(EBITDA)同比增長19.7%至1595.74億元；增值業務收入大增38.1%至693.09億元，占總營運收入比例達23.5%，同比增長2.9個百分點，其中彩鈴收入升97.2%至67.51億元，WAP收入升92.6%至68.75億元。

　　運營支出2032.3億元，同比增長20%，平均每月每戶運營支出降1.7%至62元，平均每分鐘營運支出降13.4%至0.162元。

　　2006年自由現金流升3.5%至623.58億元。2006年資本開支870億元，計劃2007至2009年資本開支預算分別為998億元、980億元及960億元。

　　中移動建議派末期息每股0.763港元，連同中期息每股0.62港元，全年一般股息每股共1.383港元，較2005年每股1.02港元增長35.6%，全年利潤派息率為42%；公司計劃07年全年利潤派息率為43%，同時考慮針對2007年計劃進行的新折舊政策，修訂對當年股東應占利潤的影響派發一次性特別股息。

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