謝潞錦

　　眾多機構投資者擔心，興業銀行的上市將在一定程度上給市場造成“兩難局面”。

　　有機構人士認為，如果興業銀行上市后股價向下調整，那么該股可能出現的疲弱表現，對其他銀行股目前的估值將造成一定的拖累。在上周銀行股股價已整體發生明顯調整的背景下，該群體若再度整體下滑，對大市來說無疑將是雪上加霜。

　　而若興業銀行上市后股價迅速拔高，則會引得那些“輕倉以待”的新增資金參與其中，并導致其股價連續走高。然而，根據目前新股需11個交易日后才計入指數的規則，一旦興業銀行短期內被短線資金炒作后股價回落，那么當其計入指數后，亦可能牽連大盤向下移動。

　　如此“兩難局面”，自然令機構投資者對今天興業銀行的走勢不敢掉以輕心。“目前的市場走勢相當復雜，很難判斷興業銀行上市后的短期定位及其對大市的影響。”一位基金經理昨天稱，雖然興業銀行的中長期走勢值得看好，但鑒于上周銀行股整體下調，因此該股上市之初的表現尚有待觀察。

　　但也有機構投資者認為，經過上周的下調，大盤再次整體深度下滑的可能性較小。“興業銀行如果能定位成功，將直接帶動銀行股群體走好，并令大盤在經過一段下滑后企穩。”長信基金的一位基金經理判斷說，興業銀行的上市短期內將對市場提供一定的支撐。

　　需要提醒的是，興業銀行的上市令上海A股市場又多了一只大權重股。根據上周五上海市場總市值排名，及機構對興業銀行上市首日股價估值為25～30元的基本判斷，A股股本為50億股的興業銀行上市后，若定位在25元，那么其權重將位列民生銀行(600016.SH)和浦發銀行(600000.SH)之前、大秦鐵路(601006.SH)之后，在上海市場十大權重股中排名第9位；如果定位在30元，那么其權重將馬上超過大秦鐵路，在上海市場十大權重股排名中列第8位，次于寶鋼股份(600019.SH)。

　　有市場人士注意到，興業銀行今天上市股份數約為4.5億股，與該股總股本的對比系數大致為1：11。據此，興業銀行計入指數后股價的上漲或下跌，將在短期內發揮對市場的“杠桿效應”，這將對指數構成一定影響。