承銷商人士預(yù)計(jì)平安A股將采用參照H股股價(jià)并打一定折扣的定價(jià)方式

　　陸媛 江南

　　中國(guó)平安保險(xiǎn)(集團(tuán))股份有限公司(601318.SH，2318.HK，下稱“中國(guó)平安”)和承銷商“爭(zhēng)分奪秒”地從今日開(kāi)始對(duì)A股展開(kāi)詢價(jià)推介。根據(jù)今日的公告，中國(guó)平安A股將于2月13日公布發(fā)行價(jià)，并將于春節(jié)前完成發(fā)行工作。一位承銷商人士昨日向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，預(yù)計(jì)中國(guó)平安A股定價(jià)將參照其H股股價(jià)并打一定折扣。

　　根據(jù)今日發(fā)布的《首次公開(kāi)發(fā)行股票(A股)招股意向書(shū)》及其《發(fā)行安排及初步詢價(jià)公告》，中國(guó)平安A股將采用向戰(zhàn)略投資者定向配售(下稱“戰(zhàn)略配售”)、網(wǎng)下向詢價(jià)對(duì)象詢價(jià)配售(下稱“網(wǎng)下配售”)與網(wǎng)上資金申購(gòu)發(fā)行(下稱“網(wǎng)上發(fā)行”)相結(jié)合的方式發(fā)行。初步詢價(jià)期間為2月2日、2月5日和2月6日每日9點(diǎn)至17點(diǎn)，以及2月7日9點(diǎn)至15點(diǎn)30分。網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)的時(shí)間為2月9日9點(diǎn)至17點(diǎn)及2月12日9點(diǎn)至15點(diǎn)30分；網(wǎng)上發(fā)行時(shí)間為2月12日，在上海證券交易所正常交易時(shí)間內(nèi)均可申購(gòu)。

　　中國(guó)平安此次發(fā)行不超過(guò)11.5億股A股。其中戰(zhàn)略配售不超過(guò)3.45億股，占發(fā)行規(guī)模的30%；回?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)前網(wǎng)下配售股數(shù)不超過(guò)2.875億股，占發(fā)行規(guī)模的25%；回?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)前網(wǎng)上發(fā)行不超過(guò)5.175億股，占發(fā)行規(guī)模的45%。

　　中國(guó)平安A股發(fā)行價(jià)將在2月13日“出爐”。網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)和網(wǎng)上發(fā)行結(jié)束后，發(fā)行人和聯(lián)席保薦人將根據(jù)總體申購(gòu)情況于2月13日決定是否啟動(dòng)回?fù)軝C(jī)制，確定對(duì)網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行的規(guī)模進(jìn)行調(diào)節(jié)。承銷團(tuán)表示，在網(wǎng)下配售足額認(rèn)購(gòu)的情況下，若網(wǎng)上發(fā)行初步中簽率低于3%且低于網(wǎng)下配售的初步配售比例，在不出現(xiàn)網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率高于網(wǎng)下最終配售比例的前提下，從網(wǎng)下配售向網(wǎng)上發(fā)行回?fù)懿怀�過(guò)發(fā)行規(guī)模5%的股票，即不超過(guò)0.575億股。

　　大多數(shù)受訪機(jī)構(gòu)認(rèn)為，如果中國(guó)平安A股參照中國(guó)人壽(601628.SH，2628.HK)A股的定價(jià)方式，以“公告招股意向書(shū)前30個(gè)交易日H股均價(jià)的95%”為基準(zhǔn)，這種定價(jià)是可以接受的。根據(jù)Wind資訊的數(shù)據(jù)，中國(guó)平安H股截至昨日近30個(gè)交易日均價(jià)為40.092港元，扣除匯率因素再打個(gè)九五折后約38元(人民幣，下同)。由于保險(xiǎn)股被投資者看好，大部分機(jī)構(gòu)表示，中國(guó)平安A股首日上市可能將再演中國(guó)人壽A股的高溢價(jià)一幕，開(kāi)盤(pán)價(jià)可能會(huì)沖到60元以上，而目標(biāo)價(jià)則可看得更高。

　　也有少數(shù)機(jī)構(gòu)表示，由于近日中國(guó)人壽A股從最高49.5元滑落到目前的38元附近，不少投資者被高位套牢，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)保險(xiǎn)股的高溢價(jià)仍有分歧。中國(guó)平安A股發(fā)行恰逢近期股市出現(xiàn)調(diào)整，可能會(huì)遭遇相對(duì)謹(jǐn)慎的定價(jià)，也許開(kāi)盤(pán)價(jià)不會(huì)高出中國(guó)人壽A股太多，預(yù)計(jì)在40~50元。

　　中國(guó)平安H股昨日下跌0.133%，收盤(pán)價(jià)為37.65港元。

　　附表平安A股發(fā)行重要時(shí)間安排

　　資料來(lái)源：平安A股招股意向書(shū)

　　2月2日~7日詢價(jià)推介時(shí)間

　　2月9日~12日網(wǎng)下申購(gòu)及繳款日期

　　2月12日網(wǎng)上申購(gòu)及繳款日期

　　2月14日定價(jià)公告刊登日期

　　3月1日預(yù)計(jì)股票上市日期