機構調高國壽A股估值至35元

　　證券時報記者　劉　云

　　本報訊　新年伊始，中國人壽給投資者送來了一份大禮，H股兩日漲幅達到5.80%，最高價上探28.85港元。多家機構對此表示，中國人壽H股連日上漲，給A股上市價格帶來更大的預期空間，結合H股股價分析，A股上市價將可能突破30元至35元。

　　東方證券研究員王曉罡向記者表示，對中國人壽的目標估值不會隨H股股價上漲而有所改變，中國人壽6個月的合理估值依然在26.43-36.15元。從目前H股股價來看，不排除有外資和內地資金炒作的可能。以中國人壽的成長性及稀缺性而言，A股還具有一定的上升空間，出現一定的溢價完全正常，因此，A股上市以后可能沖高至30元，同時也不排除上漲至35元的可能性，但是在35元以后，A股將可能出現一定的調整行情，屆時投資者再進入需要具有較高的風險承受能力。

　　平安

證券分析師邵子欽繼續維持當初25元的估值價格。她認為，在目前市場資金過剩的背景下，A股市場將出現一定程度上的分化：流動性好的大盤股會出現溢價；小盤股可能會有一定的折價。而中國人壽作為一只只有15億股的新股，流通性較好，所以在目前的市場環境下，將可能出現一定的溢價，因此，她表示，如中國人壽A股上市后價位較低，投資者可買入并長期持有；但如上漲至35元左右就需充分考慮當時市場的資金流向情況再做決策。從長期來看，H股市場投資者和A股市場投資者在投資理念、機制方面存在一定的差異，這些都是投資者需要密切關注的因素。此外，中國人壽A股上市當天應該特別關注，因為很多機構投資者會根據上市當天的情況進行操作，如果A股當天走勢一路上漲，將可能帶動大盤整體向好；若當天該股出現高開低走的走勢，則大盤可能走出反復震蕩行情。

　　某基金經理認為，港股市場相對A股市場更加成熟，中國人壽H股股價被A股預期所帶動，出現較大漲幅屬正常情況。由于該基金在中國人壽A股網下配售中獲配數量較少，因此將長期持有以分享中國壽險行業的發展成果。目前市場對于中國人壽的A股定價依然存在較大分歧，但考慮到中國人壽的戰略性地位，若A股上市后股價在30元以內將考慮配置。

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