機構研究報告比高國壽市價

　　本報訊 隨著中國人壽IPO凍結資金新紀錄的誕生，市場對于中國人壽的預期越來越高。近兩周以來，本報對于券商研究機構對中國人壽的目標定價、業績預測等進行了系列報道。研究結果顯示，這些研究機構全部看好中國人壽，招商證券甚至將中國人壽三年的目標價格定為90元。

　　數據顯示，上述研究機構測算的中國人壽合理估值在20.22-29.42元之間。其中，銀河證券相對保守一些，為20.22—23.12元，中金公司為23.65—29.42元，長江證券為23.7-29.58億元；東方證券和申銀萬國證券則相對樂觀許多，申銀萬國認為中國人壽合理市場定價在30元左右，東方證券把六個月的目標價格區間定為26.43—36.15元，而招商證券將中國人壽一年目標價定為35元，三年定為90元。

　　對于未來三年中國人壽的盈利預測，各家研究機構區別也較大。按照國內會計準則，平安

證券預計該公司2006年凈利潤為92.77億元、2007年為121.44億元；但長江證券相對更加看好，長江證券預測該公司2006年凈利潤為111億元，2007年為151.59億元；在國際會計準則下，銀河證券、中金公司和招商證券幾家機構預測則相差不大，2006年凈利潤在157.22-162.73億元之間，2007年在204.38-236.07億元之間。此外，招商證券預測2008年中國人壽凈利潤將達到307.16億元。(劉 云）

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