國壽A股發(fā)行價上限定為18.88元

　　□本報記者 盧曉平 謝曉冬

　　經(jīng)過為期4天向國內(nèi)投資機構(gòu)的路演詢價，中國人壽今日公布了價格區(qū)間———18.16元/股至18.88元/股。如按發(fā)行價上限計算，中國人壽將籌資283.2億元。按計劃，中國人壽將于12月25日進行A股IPO的網(wǎng)上路演，12月25日至26日網(wǎng)下配售，12月26日進行網(wǎng)上申購，最終的發(fā)行價格將于12月28日公告。

　　據(jù)悉，本次發(fā)行規(guī)模為不超過15億股。其中，戰(zhàn)略配售不超過6.0億股，約占本次發(fā)行數(shù)量的40%；網(wǎng)下配售回撥前不超過3.375億股，約占本次發(fā)行數(shù)量的22.5%；其余部分為網(wǎng)上發(fā)行，回撥前約為5.625億股，占本次發(fā)行數(shù)量的37.5%。投資者網(wǎng)上申購須以18.88元/股的價格申報，申購代碼為“780628”。

　　8家保險機構(gòu)悉數(shù)參與

　　據(jù)國壽披露顯示，在上周為期四天的初步詢價階段，共有131家機構(gòu)提交了有效報價，并因此有資格參與今后兩天的網(wǎng)下申購。

　　分類統(tǒng)計，共計42家證券公司、41家基金管理公司、14家信托投資公司、19家財務(wù)公司、6家QFII、8家保險機構(gòu)投資者。與此對照，在中國證券業(yè)協(xié)會備案的詢價對象共有56家證券公司、51家基金管理公司、17家信托公司、25家財務(wù)公司、9家保險類機構(gòu)投資者和23家QFII。這意味著，大多數(shù)具有資格的各類投資機構(gòu)參與了此次中國人壽的

　　值得一提是，除了中國人壽資產(chǎn)管理有限公司因與發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系未能參與發(fā)行外，在中國證券業(yè)協(xié)會有詢價資格的8家保險機構(gòu)投資者全部參與了此次初步詢價，并有資格參與申購。

　　“我們申購國壽，不僅單從投資股票的價值來看，更是因為我們是同行，知道保險股票的內(nèi)涵價值的意義。而且，相互持股，為我們在新的環(huán)境下實現(xiàn)新的合作定價基礎(chǔ)”。一位不愿意透露姓名的保險資產(chǎn)管理公司的專業(yè)人士表示。

　　專家認為，同行企業(yè)之間相互購買股票，在國有大企業(yè)等其他機構(gòu)之間是經(jīng)常可以看見的。從綜合經(jīng)營發(fā)展趨勢和增強保險行業(yè)本身的抗風險能力而言，是種發(fā)展的必然趨勢。

　　料機構(gòu)多以上限報價

　　而上周為期四天的預(yù)路演過程，也透露出了機構(gòu)的熱烈響應(yīng)程度。據(jù)介紹，國壽推介團隊共分兩路集中拜訪了上海、深圳、廣州、北京四地近二百家機構(gòu)。

　　盡管詢價期間受到了機構(gòu)的瘋狂追捧，但國壽發(fā)行價最終敲定為18.16到18.88元之間，跟其目前港股價位拉開了較大距離。一家基金公司的投資經(jīng)理告訴記者，由于香港股市資金的熱捧，國壽H股價出現(xiàn)了短時間內(nèi)飆升的情況。如果按照常規(guī)的投資銀行做法，對上周五24.35港元的收盤價打個九折，A股的發(fā)行價格應(yīng)該在22元左右。而國壽將其定在18元-19元之間，顯然是考慮到了更多的因素。

　　記者就此采訪了多位參與申購的機構(gòu)，均表示上述價格區(qū)間比較合理，并表示將以上限進行申購。

　　一家信托公司的行業(yè)分析師認為，國壽最終選擇了這個價格區(qū)間，是考慮了多方面的投資者的利益和市場客觀情況，顯示出公司高超的水準和對投資者負責的精神。他注意到，國壽給出的定價區(qū)間上下只相差0.7元，顯示出公司希望投資者能在相對集中價格上投標，提高中簽的投資收益水平。

　　市場人士看好上市后表現(xiàn)

　　按照現(xiàn)在新股被熱捧的勁頭，有業(yè)界人士預(yù)測，如果保險第一股中國人壽的發(fā)行價格定在18.88元，那么，上市當天國壽A股上市股價有望一步超越H股，站在25元上方。

　　很長時間以來，同時在兩地上市的公司，H股走勢往往會鉗制相應(yīng)A股走勢。但自從北辰實業(yè)上市后，兩地股價關(guān)系已經(jīng)從相互鉗制轉(zhuǎn)化為相互促進。北辰實業(yè)A股上市當天，在香港股票市場的價格是2.39港幣，但A股市場開盤當天收在3.63元。在后面的日子里，A股走勢如虹，最高上摸到9.17元。在A股的帶動下，H股也上升到3.5港幣。目前這樣的態(tài)勢正在延續(xù)，剛上市的大唐發(fā)電繼續(xù)上演著這一幕。大唐發(fā)電A股當天高開高走，收于11.41元。大唐發(fā)電H股受A股影響，盤中曾經(jīng)一度漲到8.19港幣，漲幅超過10%。