中國人壽A股過會引發H股暴漲
http://www.sina.com.cn 2006年12月19日 07:16
全景網絡－證券時報
昨日大漲10.19%，中國人壽H股再創新高
證券時報記者 游 石
本報訊 3.06%、5.42%，中國人壽H股在12月14日、15日還只是蠢蠢欲動。而中國人壽于上周五順利過會以后，市場終于按耐不住，昨日H股大漲10.19%！收于22.70港元，并創下上市以來的最高價位。
昨日，中國人壽(2628.HK)以21.00港元小幅跳空高開，隨后在踴躍的買盤推動下一路上攻，創下23.10港元的歷史最高價，最終收于22.70港元，上漲10.19%，全日成交金額40.26億港元。指標上，10日均價19.49港元，60日均價17.36港元，最新市盈率為67.64倍。
與之同時，中國人壽認購權證也上演了受追捧的一幕。2007年3月30日到期、行權價為18.00港元的中壽麥銀七零三B(2178.HK)，上漲59.7%至5.05港元，成交5.488億港元；明年6月4日到期、行權價為20.00港元的中壽法興七零六B(6119.HK)，暴漲71.9%至3.68港元﹐成交2.445億港元。
H股價的快速拉升，無疑使即將發行的A股顯得更為撲朔迷離。
中國人壽自2003年12月18日在港上市以來，其H股價長期徘徊在4.80—6.50港元的區間范圍內，2006年初股價才開始逐漸攀升。不過令人關注的是，在12月14日以后的三個交易日內，其H股價快速拉升近20%至22.70港元，而這正好趕上中國人壽即將A股上市的腳步。
12月15日，中國證監會發行審核委員會通過了中國人壽A股IPO的審核。按照標準程序，在過會之后，將進入詢價階段。根據中國人壽A股發行計劃，詢價推介時間定為12月19日至12月22日。然而對于H股在詢價前的急劇拉升，一些市場交易人士也表現出一絲憂慮。“如果中國人壽高價發行，必然提高國內金融股的整體估值水平。部分金融股可能又要面臨重新定價的問題。”一市場分析人士表示，“而且中國人壽在香港上市，H股必然成為A股定價的重要參照標準，可偏偏它在這個時候暴漲，從而必然會提升A股的定價空間。”
不過，有基金經理表示，近日中國人壽H股價格的上漲，對國內IPO并不會構成實質性影響。雖然H股和A股市場之間存在一個套利關系，但是借鑒工行境內發行的成功經驗，H股只會在一定程度上對其在國內A股市場上的定價產生影響，且主要體現在心理層面。“H股畢竟只是一個參考，而真正影響價格的還是國內市場的供求關系。希望投資者保持理性，在認真分析好行業、分析好公司的情況下，給其一個相對合理的估值。”這位基金經理表示。
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