俞燕

　　有“保險第一股”之稱的中國人壽保險股份有限公司(2628.HK，下稱“中國人壽”)今日發布的公告顯示，其A股詢價自今日啟動，12月25日開始啟動網下申購等流程，預計將在明年1月11日前正式登陸A股。

　　公告顯示，中國人壽將發行不超過15億股A股，占發行后總股本的比例不超過5.3%，發行后總股本不超過282.647億股。預計正式上市時間將在明年1月11日之前。

　　中國人壽A股采用向戰略投資者定向配售(下稱“戰略配售”)、網下向詢價對象詢價配售(下稱“網下申購”)與網上資金申購發行(下稱“網上發行”)相結合的方式發行。其中，戰略配售不超過6億股，約占本次發行數量的40%；網下發行不超過3.375億股，約占本次發行數量的22.5%(回撥機制啟動前)；網上發行不超過5.625億股，約占本次發行數量的37.5%(回撥機制啟動前)。

　　本次發行后，中國人壽的母公司中國人壽集團的持股將由發行前的72.2%攤薄為發行后的68.4%。

　　網下申購和網上發行結束后，中國人壽和主承銷商將根據總體申購情況，于12月27日確定是否啟動回撥機制。在網下足額認購的情況下，若網上發行初步中簽率低于2%且低于網下配售的初步配售比例，在不出現網上發行最終中簽率高于網下最終配售比例的前提下，從網下向網上回撥不超過中國人壽A股發行規模2.5%的

　　受市場關注的中國人壽A股詢價將于今日正式啟動，初步詢價時間為今日起至12月22日。一位知情人士透露，發行人和主承銷商將分赴上海和深圳，向當地券商和基金管理公司等機構投資者進行推介和詢價。

　　據了解，幾乎所有大型券商和基金管理公司等機構投資者都將參與其中。對于早已持幣待購的機構投資者來說，價格并不是最重要的。一位證券公司人士表示：“能拿到多少才是最重要的�！�

　　2003年底中國人壽在紐約證交所和香港聯交所發行時，分成兩隊進行推介。中國人壽原總經理王憲章和副總經理苗復春分別帶隊，12天橫跨亞、歐、美三大洲21個主要城市，與92家全球大型機構投資者和600多位投資者代表進行交流。僅中國人壽H股的總認購額便達到246億美元，超額認購約170倍。

　　一位證券公司分析師認為，中國人壽作為大型藍籌股回歸，將有助于改善A股公司的結構，并讓更多投資者分享中國保險業的發展成果。

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