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　　中國

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　　第一節 重大事項提示

　　1、2002年3月，國務院正式批準了《電力體制改革方案》，確定了“廠網分開，競價上網”的改革方向，“競價上網”使公司未來的電價水平與電量銷售存在不確定性。

　　2、公司的主要原材料為煤炭，2003年以來，我國煤炭價格明顯上漲，本公司采購標煤單價的復合年均增長率為13.27%。如果煤炭價格進一步上漲，本公司的經營業績將可能受到影響。

　　3、火力發電過程中排放廢氣、廢水和煤灰等污染物。2003-2005年本公司繳納排污費分別占公司主營業務成本的1.64%、0.96%和1.59%。隨著新管理辦法的實施，公司排污費支出也將有可能增加。同時隨著國家不斷加強環境保護的力度，本公司未來環保改造的支出將有可能增加。

　　4、公司本次募集資金擬投資項目的動態總投資超過322億元，其中資本金為69.91億元，約占動態總投資21.68%，其余資金需通過債務融資解決。截至2006年6月30日，公司的資產負債率為71.87% (合并會計報表)，投資建設募集資金項目后，資產負債率可能進一步提高，公司可能面臨較大的償債壓力；電力項目從項目申請至國家相關部門核準需較長的時間，其間電價政策可能發生變化，從而導致項目實際投產后的盈利能力達不到可行性研究報告的預期水平； 2004年全國范圍內批準開工電站項目裝機容量61，000兆瓦，投產電站裝機容量規模超過50，000兆瓦，隨著開工項目的陸續建成投產，公司募集資金建設項目將面臨更大的市場競爭。

　　5、近年來，全國各大發電企業均大規模建設發電機組，并于近期進入機組投產的高峰期。隨著新投產機組的增加，京津唐地區現有機組的利用小時將出現下降，公司未來的發電利用小時存在繼續下降的風險。

　　6、本公司的控股股東為中國大唐集團公司，在電力體制改革過程中，一批與本公司經營相同或相似業務的電廠經過重組進入了中國大唐，導致本公司下屬個別電廠與中國大唐控制的電廠處于相同電網，目前不構成實質性的同業競爭，但隨著政策環境的改變，可能產生潛在的業務競爭。

　　7、本公司于2003年9月9日發行了15，380萬美元境外可轉換債券，該債券將于2008年到期，年利率為0.75%。目前已經進入可轉換債券的轉股期，如果公司的H股股價高于轉股價，則可轉換債券的持有人可能選擇將可轉換債券轉為公司的H股，導致公司的總股本增大，從而攤薄公司的每股收益和凈資產收益率。

　　第二節 本次發行概況

　　第三節 發行人基本情況

　　一、基本資料

　　二、歷史沿革及改制重組情況

　　1、發行人的設立方式

　　本公司由中國華北電力集團公司、北京國際電力、河北建投以發起設立方式于1994年12月13日在北京注冊成立，注冊資本為373，218萬元。

　　2、歷史沿革

　　1999年，經原國家電力公司和原外經貿部批準，本公司股東中國華北電力集團公司于7月2日向北京國際電力、河北建投、天津津能轉讓共1，775，331，800股本公司股份。

　　2003年，中國華北電力集團公司所持本公司股份轉由中國大唐持有，劃轉后，中國大唐持有本公司35.43%的股份。

　　2004年，北京國際電力與北京市綜合投資公司合并為北京市能源投資(集團)有限公司，原北京國際電力所持大唐國際股份轉為由京能集團持有。

　　3、發起人及其投入的資產內容

　　各發起人分別以各自擁有的陡河發電廠、高井發電廠、下花園發電廠和張家口發電總廠三號機組、四號機組(含國有土地使用權)作為出資設立本公司。

　　三、股本情況

　　(一)本次發行前后的股本結構

　　公司發行前后的股本結構如下表所示(以總發行量50，000萬股，其中向中國大唐戰略配售150，852，380股，向天津津能戰略配售46，179，300股計算)：

　　注：天津津能原持有的股份限售期為自本次網上發行的股票在上海證券交易所上市交易之日起12個月，在戰略配售中獲配的股份限售期為自本次網上發行的股票在上海證券交易所上市交易之日起36個月。

　　(二)本次發行前主要股東的情況

　　注：SS是State-own Shareholder的縮寫，表示其為國家股股東。SLS是State-own Legal-person Shareholder的縮寫，表示其為國有法人股股東。HS是H Share縮寫，表示其為境外(香港)上市外資股。

　　(三)本次發行前前十名自然人股東的情況

　　本公司前十名自然人股東均為持有本公司境外上市外資股(H股)的股東。

　　(四)本次發行前外資股股東的情況

　　本公司外資股股東為全體持有本公司境外上市外資股(H股)的股東。

　　(五)發起人、控股股東和主要股東之間的關聯關系

　　本公司的發起人、控股股東和主要股東之間不存在關聯關系。

　　四、公司主營業務情況

　　(一)主營業務

　　本公司是中國最大的獨立發電公司之一，主要經營以火力發電為主的發電業務。自1994年成立以來，本公司的管理裝機容量從2，850兆瓦增加至2005年底的13，810兆瓦，復合年均增長率達15.43%，其中2003-2005年的復合年均增長率為32.98%；截至2006年6月30日，本公司管理裝機容量達到15，410兆瓦，權益裝機容量達到12，027兆瓦。2005年，本公司共完成發電量709.88億千瓦時，比2004年增長27.10%；2006年上半年，本公司共完成發電量413.45億千瓦時，比上年同期增長18.58%。目前本公司全資擁有4家運營中的發電廠，并管理23個發電公司或項目。截至2005年12月31日，本公司服務京津唐電網的管理裝機容量占京津唐電網總裝機容量的48.94%，是京津唐電網最大的獨立發電公司，除此之外，公司還在山西、甘肅、云南等地擁有運營電廠，并在云南、浙江、重慶、江蘇、廣東、福建和內蒙古等地區建設項目或開展新項目的前期工作。目前本公司已經發展成為一家全國性的發電公司。

　　(二)競爭情況

　　1、行業競爭狀況

　　電力體制改革前，原國家電力公司擁有大部分的中央電力資產，其余電力資產由其他中央單位、地方電力公司、外資等單位所有，但這些辦電主體數量較多，電力資產較為分散，難以與原國家電力公司抗衡。

　　電力體制改革實施后，原國家電力公司的發電資產大部分重組進入五大發電集團。隨著五大發電集團的成立，發電側的競爭態勢將進一步激烈。而未來將要逐步實行的“競價上網”將進一步加劇目前發電行業日益激烈的競爭局面。

　　2、本公司面臨的競爭狀況

　　目前本公司運營中的電廠生產的電力主要供應華北電網內的京津唐電網。本公司目前13家運營電廠中有10家電廠所生產的電力均供應京津唐電網，公司與向京津唐電網供電的其它電廠產生競爭，主要競爭對手包括中國國電集團公司、北京國華電力有限責任公司、中國華能集團公司、北京能源投資(集團)有限公司等。除京津唐電網外，本公司下屬子公司山西大唐國際云岡熱電有限責任公司生產的電力供應山西電網，與山西電網的發電企業進行競爭。除華北電網外，本公司下屬子公司甘肅大唐國際連城發電有限責任公司生產的電力供應甘肅電網，大唐烏沙山項目生產的電力供應浙江電網，本公司下屬子公司云南大唐國際那蘭水電開發有限公司、本公司下屬子公司云南大唐國際紅河發電有限責任公司生產的電力供應云南電網，本公司下屬子公司廣東大唐國際潮州發電有限責任公司生產的電力供應廣東電網；以上發電項目分別與所供應電網的發電企業進行競爭。

　　3、本公司的競爭優勢

　　(1)規模優勢

　　截至2006年6月30日，本公司管理裝機容量15，410兆瓦，為目前中國最大的獨立發電公司之一。公司通過燃料、設備的統一采購，大大降低了建設成本與運營成本，具備了強大的綜合競爭力。

　　(2)多元化優勢

　　近年來，公司的發展已經逐步跨出區域概念，在東南沿海開發大型火電項目與核電項目，在西南地區開發水電，實現了公司電源建設布局的戰略調整。公司通過適度發展火電來奠定穩健盈利基礎；通過大力開發水電來發揮不同資源優勢；通過積極推進核能、風電來擴寬發電技術領域。目前公司已經初步形成了以火電發展為核心，水電、核電、風電均衡發展的格局，多元化優勢將保證公司的長期核心競爭力。

　　(3)服務區優勢

　　本公司所發電力主要供應京津唐電網、山西電網和甘肅電網，近年來以上服務區域的經濟和電力市場均保持了高速增長。2005年京津唐電網發電量同比增長17.4%；山西電網發電量同比增長20.51%；甘肅電網發電量同比增長約11.28%。

　　(4)管理團隊優勢

　　本公司擁有高素質的管理人員、工程師和技術人員隊伍。其中大部分高級管理層均擁有多年豐富的發電經營管理經驗，同時公司的高級管理團隊始終保持穩定，已經緊密合作了多年。

　　(5)成本優勢

　　本公司一直將成本控制作為公司的重要管理手段。

　　一方面，公司不斷通過優化機組更新改造方案，加強機組的維護與檢修，降低燃料耗費。單位煤耗的持續降低增強了公司的變動成本競爭力。

　　另一方面，公司在建設新機組過程中，提高優化工程設計，對建設過程全方位實施嚴格的招投標制度，降低工程造價，合理安排工期進度，公司工程建設成本的控制處于國內同行業領先地位。

　　(6)其他優勢

　　公司股票在香港、倫敦上市，除通過首次公開發行進行股權融資外，公司還積極通過銀行貸款、發行海外可轉換債券等債務融資方式籌集建設資金，滿足擴張需求。隨著公司在國內融資渠道的開辟，豐富多樣的融資手段可以為公司的發展提供穩定的資金支持。

　　本公司已經與大型煤炭供應商、運輸企業和設備供應商建立了良好的長期合作關系，從而確保公司的燃煤供應和運輸、發電設備的供應。2004年，本公司與大同煤礦集團有限責任公司及大同煤業股份有限公司簽署協議，共同出資建設塔山煤礦，有效的保證了公司部分生產所需煤炭的供應。

　　五、業務及生產經營相關資產權屬情況

　　本公司擁有的主要資產為發電設備及相應的土地、房產等資產，目前不存在權屬糾紛。

　　六、同業競爭和關聯交易

　　(一)同業競爭

　　1、同業競爭基本情況

　　本公司目前的控股股東為中國大唐，現持有本公司35.43%的股份。本公司與控股股東之間不存在實質性的同業競爭，也沒有損害本公司及控股股東以外其他股東的利益。

　　2、避免同業競爭的承諾

　　為了避免和解決在未來的業務發展過程中控股股東與本公司產生實質性同業競爭，中國大唐于2005年1月13日出具了避免同業競爭的《承諾函》。

　　(二)關聯交易

　　1、日常經營中發生的關聯交易

　　報告期內，本公司日常經營中發生的關聯交易包括：

　　(1)向中國大唐支付煤灰處理費、房屋租賃費、燃煤管理費；

　　(2)向華北電力科學研究院有限責任公司支付技術支持、協助及檢測費；

　　(3)向北京特新大唐供熱有限責任公司供熱；

　　(4)向托克托同盛實業有限責任公司支付的設備維護、修理費；

　　(5)向本公司及子公司的部分管理人員持股或管理的關聯公司支付物業管理、清潔、運輸及其他服務費用。

　　2、偶發性關聯交易

　　本公司與關聯方之間的偶發性關聯交易主要包括資產或股權受讓、擔保以及共同出資設立公司等。

　　3、公司獨立董事對關聯交易的意見

　　公司獨立董事認為，公司發生的關聯交易合法有效，體現了公平、公正、合理原則。

　　4、關聯交易對公司經營成果的影響

　　本公司日常關聯交易占公司當期主營業務收入或成本的比例均很小，對公司經營業績不構成重大影響。

　　七、董事、監事和高級管理人員

　　本公司董事、監事及高級管理人員在本次發行前未以個人持股、家屬持股、法人持股等形式持有本公司股份，亦未持有公司5%以上股份的股東單位及其控制的法人單位的股份。

　　八、控股股東基本情況

　　中國大唐成立于2003年4月9日，注冊資本為153.93777億元人民幣，注冊地為北京市西城區廣寧伯街1號，法定代表人翟若愚，經營范圍為經營集團公司及有關企業中由國家投資形成并由集團公司擁有的全部國有資產，從事電力能源的開發、投資、建設、經營和管理；組織電力(熱力)生產和銷售；電力設備制造、設備檢修與調試；電力技術開發，咨詢；電力工程、電力環保工程承包與咨詢；新能源開發等。

　　截至2005年12月31日，中國大唐的總資產為1400.02億元，凈資產為183.75億元，2005年實現凈利潤4.01億元(未經審計)。

　　九、財務會計信息

　　(一)過去三年及一期的簡要合并財務報表

　　1、合并資產負債表簡表：

　　單位：人民幣千元

　　2、合并利潤表簡表：

　　單位：人民幣千元

　　3、合并現金流量表簡表：

　　單位：人民幣千元

　　(二)扣除非經常性損益后的凈利潤：

　　本公司2003年度、2004年度、2005年度以及2006年上半年扣除非經常性損益后的凈利潤分別為186，743萬元、226，540萬元、238，577萬元、128，456萬元。

　　(三)主要財務指標：

　　(四)管理層對公司近三年及一期財務狀況和經營成果的討論和分析

　　1、主營業務收入

　　本公司主要經營以火力發電為主的發電業務，同時有少部分供熱。公司主營業務收入包括電力銷售收入和熱力銷售收入。目前本公司的售電收入主要來自于華北電網，未來隨著募集資金項目的投產，公司獲得收入的來源將增加。

　　2006年上半年本公司實現主營業務收入108.29億元，比上年同期增長26.08%，主要原因為新建機組的投產和煤電聯動引起的上網電價的提高；2005年本公司實現主營業務收入179.94億元，相比2004年主營業務收入135.84億元增長了32.47%，主要原因包括新建機組的投產和新機組上網電價的落實。

　　2、燃料價格敏感性分析

　　本公司的主要燃料為燃煤，近年來，燃煤價格上漲較快，對于本公司的利潤有較大影響。2005年本公司的燃料成本為75.32億元，在燃料用量不變的情況下，如果燃料的平均價格上下變動1%，則將影響本公司的稅前利潤約7，532萬元。

　　3、毛利率變動情況

　　2003-2005年，公司主營業務利潤分別為35.68億元、45.79億元和50.69億元，復合年均增長率19.19%，增長速度略低于主營業務收入，毛利率分別為35.86%、33.71%和28.17%，2006年上半年，公司毛利率為30.14%。

　　前三年公司毛利率下降的主要原因是燃煤價格不斷上漲。2005年，本公司采購標煤單價的復合年均增長率為13.27%，2003年至2005年，公司燃料總成本占公司主營業務成本的比例分別為50.58%、56.04%和59.21%。占公司主營業務成本比例最大的燃煤價格的上漲導致了公司毛利率的下降。2006年上半年，煤電聯動的實行提高了公司的主營業務收入，同時公司強化燃料成本控制，單位燃料成本增長幅度控制在較低水平，僅比上年同期上升人民幣2.56元／兆瓦時，因此，2006年上半年公司的毛利率得以提高。

　　4、影響發行人盈利能力連續性和穩定性的主要因素

　　本公司主要經營發電業務，發電業務是本公司利潤的主要來源。對于發電業務來講，影響其盈利能力連續性和穩定性的主要因素包括售電價格、機組裝機容量、機組平均利用小時、燃料價格等因素。

　　(五)股利分配情況

　　1、最近三年股利分配情況

　　(1)2004年，公司按照每普通股0.175元支付2003年度股息，共計9.03億元。

　　(2)2005年，公司按照每普通股0.22元支付2004年度股息，共計11.36億元。

　　(3)2006年，公司按照每普通股0.228元支付2005年度股息，共計為11.77億元。

　　2、本次發行后的股利派發計劃

　　根據本公司2004年6月22日本公司臨時股東大會決議，截至股票發行日的滾存未分配利潤由公司首次公開發行后的新老股東共享。

　　(六)控股子公司的基本情況

　　1、天津大唐國際盤山發電有限責任公司

　　大唐盤山成立于1997年8月6日，注冊資本為8.31億元，法定代表人楊洪明，主要經營電力生產和銷售、電力技術咨詢與服務及綜合利用。本公司持有大唐盤山75%的股份。

　　2005年底總資產為32.90億元，凈資產為12.32億元，2005年凈利潤為3.24億元；截至2006年6月30日，總資產為32.59億元，凈資產為11.29億元，2006年上半年實現凈利潤1.72億元。

　　2、內蒙古大唐國際托克托發電有限責任公司

　　大唐托克托成立于1995年11月17日，注冊資本為16.14億元，法定代表人魏遠，主要經營電力生產。本公司持有大唐托克托60%的股份。

　　2005年底總資產為124.17億元，凈資產為31.47億元，2005年凈利潤為12.93億元；截至2006年6月30日，總資產為122.87億元，凈資產為28.12億元，2006年上半年凈利潤為7.64億元。

　　3、河北大唐國際華澤水電開發有限公司

　　大唐華澤水電成立于1998年7月29日，注冊資本為5，916萬元，法定代表人趙清政，主要經營水力發電生產及開發等業務。本公司持有大唐華澤水電90.43%的股份。

　　2005年底總資產為1.85億元，凈資產為6，906萬元，2005年實現凈利潤265萬元；截至2006年6月30日，總資產為1.87億元，凈資產為6，903萬元，2006年上半年凈利潤為-3萬元。

　　4、山西大唐神頭發電有限責任公司

　　大唐神頭成立于1998年12月8日，注冊資本為7.49億元，法定代表人魏遠，主要經營燃煤發電機組的建設、運營、電力生產及銷售業務。本公司持有大唐神頭60%的股份。

　　2005年底總資產為42.74億元，凈資產為8.15億元，2005年凈利潤為6，673萬元；截至2006年6月30日，總資產為43.16億元，凈資產為8.71億元，2006年上半年凈利潤為5，588萬元。

　　5、山西大唐國際云岡熱電有限責任公司

　　大唐云岡成立于2000年7月14日，注冊資本為2.50億元，法定代表人于立濱，主要經營熱力、電力生產銷售。本公司持有大唐云岡80%的股份。

　　2005年底總資產為14.30億元，凈資產為2.74億元，2005年凈利潤為1，825萬元；截至2006年6月30日，總資產為12.94億元，凈資產為2.68億元，2006年上半年凈利潤為888萬元。

　　6、云南大唐國際紅河發電有限責任公司

　　大唐紅河成立于2001年4月27日，注冊資本為1.09億元，法定代表人邱陵，經營范圍為建設、經營電廠，銷售電力，電力技術咨詢、服務及綜合利用。本公司持有大唐紅河70%的股份。

　　2005年底總資產為17.90億元，凈資產為1.09億元；截至2006年6月30日，大唐紅河總資產為22.07億元，凈資產為3.83億元，2006年上半年凈利潤為-1，200萬元。

　　7、甘肅大唐國際連城發電有限責任公司

　　大唐連城成立于2001年8月18日，注冊資本為9，800萬元，法定代表人邱陵，經營范圍為建設經營電廠，銷售電力。本公司持有大唐連城55%的股份。

　　2005年底總資產為19.60億元，凈資產為3.14億元，2005年實現實現凈利潤3，656萬元；截至2006年6月30日，總資產為18.35億元，凈資產為3.11億元，2006年上半年凈利潤為2，952萬元。

　　8、河北大唐國際唐山熱電有限責任公司

　　大唐唐山成立于2002年2月21日，注冊資本為3.80億元，法定代表人王憲周，主要經營火力發電和熱力生產等。本公司持有大唐唐山80%的股份。

　　2005年底總資產為21.02億元，凈資產為5.40億元，2005年實現凈利潤1.47億元；截至2006年6月30日，總資產為20.61億元，凈資產為4.79億元，2006年上半年凈利潤為6，470萬元。

　　9、云南大唐國際那蘭水電開發有限公司

　　大唐那蘭成立于2002年10月30日，注冊資本為2，847萬元，法定代表人張毅，經營范圍包括建設、經營水力發電廠，銷售電力。本公司持有大唐那蘭51%的股份。

　　2005年底總資產為6.79億元，凈資產為2，848萬元；截至2006年6月30日，總資產為7.54億元，凈資產為7，671萬元，2006年上半年凈利潤為-1，005萬元。

　　10、云南大唐國際李仙江流域水電開發有限公司

　　大唐李仙江成立于2002年11月8日，注冊資本為6，000萬元，法定代表人張毅，經營范圍包括開發建設、經營水力發電廠，銷售電力。本公司持有大唐李仙江70%的股份。

　　2005年底總資產為28.37億元，凈資產為9，800萬元；截至2006年6月30日，總資產為37.28億元，凈資產為1.42億元，尚未投入運行。

　　11、廣東大唐國際潮州發電有限責任公司

　　大唐潮州成立于2003年11月15日，注冊資本為3，000萬元，法定代表人魏遠，經營范圍為電力生產。本公司持有大唐潮州75%的股份。

　　2005年底總資產為37.21億元，凈資產為1.5億元；截至2006年6月30日，總資產為50.33億元，凈資產為1.08億元，2006年上半年凈利潤為-4，187萬元。

　　12、福建大唐國際寧德發電有限責任公司

　　大唐寧德成立于2003年12月2日，注冊資本為5，000萬元，法定代表人魏遠，經營范圍為電力生產銷售。本公司持有大唐寧德51%的股份。

　　2005年底總資產為38.64億元，凈資產為2.50億元；截至2006年6月30日，總資產為52.99億元，凈資產為3.11億元，尚未投入運行。

　　13、山西大唐國際運城發電有限責任公司

　　大唐運城成立于2003年3月28日，注冊資本為1，000萬元，法定代表人魏遠，經營范圍為電力生產銷售。本公司持有大唐運城80%的股份。

　　2005年底總資產為5.59億元，凈資產為8，170萬元；截至2006年6月30日，總資產為9.29億元，凈資產為1.39億元，尚未投入運行。

　　14、江蘇大唐國際呂四港發電有限責任公司

　　大唐呂四港成立于2003年9月18日，注冊資本為5，000萬元，法定代表人劉立志，經營范圍為電力生產、銷售。本公司持有大唐呂四港90%的股份。

　　2005年底總資產為7.49億元，凈資產為1.24億元；截至2006年6月30日，總資產為7.42億元，凈資產為1.32億元，尚未投入運行。

　　15、重慶大唐國際武隆水電開發有限公司

　　大唐武隆成立于2005年1月24日，注冊資本為5，000萬元，法定代表人劉立志，經營范圍為電力生產與銷售。本公司持有大唐武隆51%的股份。

　　2005年底總資產為1.75億元，凈資產為5，000萬元；截至2006年6月30日，總資產為3.47億元，凈資產為5，000萬元，尚未投入運行。

　　16、云南大唐國際文山水電開發有限公司

　　大唐文山成立于2005年4月8日，注冊資本為6，000萬元，法定代表人魏遠，經營范圍為建設經營水利發電。本公司持有大唐文山60%的股份。

　　2005年底總資產為1.03億元，凈資產為6，000萬元；截至2006年6月30日，總資產為2.66億元，凈資產為6，000萬元，尚未投入運行。

　　17、大唐國際香港有限公司

　　大唐香港成立于2004年12月3日，法定代表人魏遠，注冊資本為2，351萬港元，經營范圍為自營設備進口代理、國內外電力市場信息咨詢、投融資及股票回購的聯系與溝通等。本公司持有大唐香港100%的股份。

　　2005年底總資產為2，257萬港元，凈資產為2，257萬港元；截至2006年6月30日，總資產為2，366萬元，凈資產為2，366萬元，2006年上半年凈利潤為43萬元。

　　18、河北大唐王灘發電有限責任公司

　　大唐王灘成立于2006年1月17日，法定代表人安洪光，注冊資本為4.5億元，經營范圍為電力生產銷售和電力技術咨詢等。本公司持有大唐王灘70%的股份。

　　截至2006年6月30日，總資產為47.08億元，凈資產為3.21億元，2006年上半年凈利潤為 -1.29億元。

　　19、重慶大唐國際石柱發電有限責任公司

　　大唐石柱成立于2006年2月23日，法定代表人劉立志，注冊資本為1，000萬元，經營范圍為電力生產銷售、電力技術咨詢、服務及綜合利用等。本公司持有大唐石柱70%的股份。

　　截至2006年6月30日，總資產為1，283萬元，凈資產為1，000萬元，尚未投入運行。

　　20、內蒙古大唐國際多倫水利水電綜合開發有限公司

　　大唐多倫成立于2006年3月28日，法定代表人劉立志，注冊資本為2，852萬元，經營范圍為工業供水、電力生產與銷售、電力技術咨詢服務及綜合利用等。本公司持有大唐多倫51%的股份。

　　截至2006年6月30日，總資產為1.41億元，凈資產為2，559萬元，2006年上半年凈利潤為-293萬元。

　　21、四川大唐國際甘孜水電開發有限公司

　　大唐甘孜成立于2006年7月3日，法定代表人劉立志，注冊資本為5，000萬元，經營范圍為電力生產與銷售、電力技術咨詢、服務及綜合利用等。本公司持有大唐甘孜80%的股份。

　　第四節 募集資金運用

　　公司董事會計劃并已經股東大會批準將發行A股所得款項用作如下用途：

　　1、約2.61億元投入大唐神頭發電項目；

　　2、約1.13億元投入大唐連城發電項目；

　　3、約3.21億元投入大唐紅河發電項目；

　　4、約8.54億元投入大唐彭水發電項目；

　　5、約5.47億元投入大唐托克托發電項目(三期)；

　　6、約10.89億元投入大唐潮州發電項目。

　　若本次發行募集資金運用于上述項目仍有剩余，將用于補充公司的流動資金；若本次發行募集資金不能滿足上述項目所需資金，缺口部分由公司自行籌措資金解決。

　　由于本次募集資金到位時間較晚，為了不影響項目建設進度，公司已用貸款方式替代募集資金進行了投入。因此，募集資金到位后，除用于上述項目中尚待投入的部分外，其余部分將用于替換相應的銀行貸款。

　　本次募集資金投資項目基本情況如下：

　　1、大唐神頭發電項目

　　大唐神頭是本公司的控股子公司，負責建設山西神頭第二發電廠二期2(500兆瓦機組工程項目。項目于2002年8月起開始施工。大唐神頭一號機組于2005年2月投入商業運行，二號機組于2005年6月投產。

　　本項目動態總投資為47.29億元，項目資本金為11.82億元，約占動態總投資的25%，由本公司和天津津能分別按60%和40%的比例出資。

　　神頭電廠執行0.305元／千瓦時的含稅電價，該項目的資本金內部收益率約為8-9%。

　　2、大唐連城發電項目

　　大唐連城是本公司的控股子公司，負責建設甘肅連城電廠二期2×３00兆瓦機組工程項目。項目于2003年8月開始施工，一號機組于2004年12月投入營運，二號機組于2005年2月5日投入商業運行。

　　本項目動態總投資為24.08億元，資本金為4.82億元，由本公司、國電電力發展股份有限公司和甘肅省電力建設投資開發公司分別按55%、25%和20%的比例出資。

　　大唐連城執行0.2358元／千瓦時的含稅電價，資本金內部收益率約為8-8.5%。

　　3、大唐紅河發電項目

　　大唐紅河是本公司的控股子公司，負責承建此項目。本工程建設規模為2×３00兆瓦，配套安裝2臺常壓循環流化床鍋爐。本項目于2004年1月13日批準開工建設，2006年上半年一臺機組完工投產，目前另一臺機組在建設中。

　　本項目的動態總投資為28.5億元，項目資本金為5.7億元，由本公司、中國大唐集團公司、云南省小龍潭礦務局、云南省開發投資公司和紅河卷煙廠分別按70%、10%、10%、5%和5%的比例出資。

　　開遠電廠執行0.2703元／千瓦時的含稅電價，資本金內部收益率約在8-8.5%之間。

　　4、大唐彭水發電項目

　　項目預計總工期68個月，2007年底投產。電站裝機容量5×３50兆瓦，多年平均年發電量63.51億千瓦時。

　　本項目動態總投資為112.96億元，項目資本金為22.59億元，由本公司、重慶市建設投資公司、重慶鼎泰能源有限公司、重慶拓源實業有限公司、貴州省建設投資公司和貴州烏江水電開發有限責任公司六方按40%、12%、12%、12%、12%和12%的比例出資。

　　根據財務經濟分析，該項目預計資本金財務內部收益率為8%，經營期平均含稅上網電價0.230元／千瓦時。

　　5、大唐托克托發電項目(三期)

　　大唐托克托是本公司的控股子公司，負責承建此項目。本工程建設2臺600兆瓦國產亞臨界燃煤空冷發電機組，同步安裝煙氣脫硫裝置。

　　本項目的動態總投資為50.1億元，項目資本金為10.1億元，由大唐國際、京能集團和內蒙古蒙電華能熱電股份有限公司分別按60%、25%和15%的比例出資。

　　該項目預計全部投資內部收益率為8.12%，目前含稅上網電價0.304元／千瓦時，經濟效益良好。

　　6、大唐潮州發電項目

　　大唐潮州是本公司的控股子公司，負責承建此項目。潮州三百門電廠規劃容量4800兆瓦，一期工程按4×６00兆瓦燃煤機組建設，“十五”期間先開工建設2臺，擬采用國產超臨界燃煤機組，同期建設脫硫裝置。

　　本期發電工程的動態總投資為59.53億元，項目資本金為14.88億元，由本公司、北京中電華澤投資有限公司、文山國能投資有限公司、潮州市興華能源投資有限公司按照75%、12%、8%、5%的比例出資。

　　該項目預計全部投資內部收益率為8.26%，經營期平均含稅上網電價0.4382元／千瓦時，經濟效益良好。

　　第五節 風險因素和其他重要事項

　　一、風險因素

　　1、電源結構單一風險

　　目前本公司主要經營以燃煤發電為主的發電業務，公司的絕大部分發電機組均為火力發電機組，存在電源結構單一的風險。

　　2、燃料運輸風險

　　本公司的燃煤主要依靠鐵路運輸，近年來我國鐵路系統的運力日趨緊張，如果出現運力不足或拖延運輸，本公司的生產經營將受到影響。

　　3、供電區域和客戶單一風險

　　本公司所發電力主要供應京津唐電網，截至2006年6月30日，本公司服務于京津唐電網的裝機容量為12，720兆瓦，占本公司管理裝機容量的82.54%，影響京津唐電網的因素均將造成本公司經營的波動。

　　4、流動性風險

　　本公司2003-2005年和2006年上半年流動比率分別為1.02、0.51、0.28和0.28，速動比率分別為0.97、0.47、0.23和0.23。流動比率、速動比率的下降趨勢表明公司存在較大的短期償債壓力風險。

　　二、其他重要事項

　　報告期內，本公司不存在重大訴訟事項，也不存在本公司控股股東或實際控制人、控股子公司以及本公司董事、監事、高級管理人員作為一方當事人的重大訴訟或仲裁事項。

　　第六節 本次發行各方當事人和發行時間安排

　　一、發行各方當事人

　　二、發行上市重要日期

　　第七節 備查文件

　　招股意向書全文和備查文件可以到發行人和保薦人(主承銷商)住所查閱。查閱時間：本次發行期間工作日上午9：00-11：30，下午1：30-4：00。

　　投資者也可在上海證券交易所網站(www.sse.com.cn)查詢招股意向書全文和備查文件。

　　大唐國際發電股份有限公司

　　首次公開發行A股發行安排及初步詢價公告

　　重要提示

　　1、大唐國際發電股份有限公司(下稱“發行人”或“大唐發電”)首次公開發行不超過50，000萬股人民幣普通股(A股)(以下簡稱“本次發行”)的申請已獲中國證券監督管理委員會證監發行字［2006］135號文核準。

　　2、本次發行將采用向中國大唐集團公司(下稱“中國大唐”)和天津市津能投資公司(下稱“天津津能”)戰略配售(下稱“戰略配售”)、網下向詢價對象詢價配售(下稱“網下配售”)與網上資金申購發行(下稱“網上發行”)相結合的方式。發行結構的具體安排請參見本公告中的“本次發行安排”之“本次發行結構”

　　3、本次發行的詢價分為初步詢價和累計投標詢價。發行人及保薦人(主承銷商)中銀國際證券有限責任公司(下稱“中銀國際”)首先通過初步詢價確定發行價格區間，然后在公告的發行價格區間內通過網下累計投標詢價確定最終的發行價格。

　　4、詢價對象可以自主決定是否參與初步詢價。未參與初步詢價或者參與初步詢價但未提交有效報價(特別提醒：初步詢價對象所報區間上限低于發行人和主承銷商最終確定的發行價格區間下限者，將被視為無效報價)的詢價對象，不得參與累計投標詢價和網下配售。

　　5、本次發行網下申購(或稱“網下發行”)與網上申購(或稱“網上發行”)同時進行。網下申購時間：2006年12月6日(T-1日)9：00～17：00和2006年12月7日(T日)9：00～15：00；網上發行的時間為2006年12月7日(T日)，申購時間為上海證券交易所(下稱“上證所”)正常交易時間(上午9：30至11：30，下午13：00至15：00)。

　　6、參與網上申購的投資者，應該以2006年12月6日《大唐國際發電股份有限公司首次公開發行A股網上發行公告》中公告的發行價格區間上限申購繳款。如果最終確定的發行價格低于價格區間上限，差價部分將于2006年12月13日(T＋4日)與未中簽的網上申購款同時退還給網上申購投資者。

　　7、本次發行網下申購和網上發行結束后，發行人和保薦人(主承銷商)將根據總體申購情況于2006年12月11日(T＋2日)決定是否啟動回撥機制，對網下配售和網上發行的規模進行調整，并在《大唐國際發電股份有限公司首次公開發行A股定價、網下發行結果及網上中簽率公告》中披露。回撥機制的具體安排請參見本公告中的“本次發行安排”之“網上網下回撥機制”。

　　8、本公告僅對本次發行中有關發行安排和初步詢價的事宜進行說明，投資者欲了解本次發行的一般情況，請仔細閱讀2006年11月28日登載于上海證券交易所網站(www.sse.com.cn)招股意向書全文，招股意向書摘要同時刊登于《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》、《證券日報》。

　　一、本次發行安排

　　(一)本次發行重要時間安排

　　注：上述日期為工作日。如遇重大突發事件影響發行，保薦人(主承銷商)將及時公告，修改發行日程。

　　(二)本次發行結構

　　本次發行采用戰略配售、網下配售與網上發行相結合的方式。其中分別向中國大唐和天津津能戰略配售不超過150，852，380股和46，179，300股，中國大唐和天津津能已書面承諾按照本次公開發行確定的價格以現金全額認購，這部分約占本次發行數量的39.41%；網下配售不超過90，968，320股，占本次發行數量的18.19%；其余部分面向網上發行。

　　戰略配售和網下配售由本次發行保薦人(主承銷商)負責組織實施；網上發行在網下配售的最后一天同時進行，投資者通過上證所交易系統進行申購，以價格區間上限繳納申購款。

　　(三)網上網下回撥機制

　　本次發行網上發行日為2006年12月7日(T日)，申購時間為上證所正常交易時間(上午9：30至11：30，下午13：00至15：00)；網下申購時間為2006年12月6日(T-1日)9：00至17：00及2006年12月7日(T日)9：00至15：00。本次發行網下申購及網上發行結束后，發行人和保薦人(主承銷商)將根據總體申購情況決定是否啟動回撥機制，對網下配售和網上發行的規模進行調節。有關回撥機制的具體安排如下：

　　1、在網上發行足額認購的情況下，若網下配售的初步配售比例低于網上發行中簽率，則從網上發行向網下配售回撥，直至網下配售比例不低于網上發行中簽率。

　　2、在出現網下或者網上認購不足的情況下，發行人和保薦人(主承銷商)可以根據實際認購情況啟動雙向回撥機制，調整網下配售和網上發行部分的規模。

　　(四)定價及鎖定期安排

　　本次發行申購結束后，發行人和保薦人(主承銷商)將根據網下及網上申購情況，最終確定本次發行的數量；同時，發行人和保薦人(主承銷商)將根據網下申購情況，參考公司基本面、可比公司估值水平、市場環境以及發行人H股交易價格等協商確定本次發行價格。

　　中國大唐和天津津能戰略配售不參加初步詢價和網下配售，并承諾接受最終的發行價格。對本次發行中由中國大唐和天津津能戰略認購的股份，中國大唐和天津津能已書面承諾：自本次網上發行的股票在上證所上市交易之日起至少三年內，不轉讓或者委托他人管理此次戰略認購的股份，也不由大唐發電收購該等股份。

　　網下配售對象獲配股票的鎖定期為三個月。鎖定期自本次網上發行的股票在上證所上市交易之日起開始計算。

　　二、初步詢價安排及預路演推介

　　(一)初步詢價

　　根據《證券發行與承銷管理辦法》的要求，詢價對象可以自主決定是否參與初步詢價。未參與初步詢價或者參與初步詢價但未有效報價的詢價對象，不得參與累計投標詢價和網下配售。

　　若出現以下幾種情況，詢價對象的報價將視作無效：

　　(1)本次初步詢價對象報價區間的上限不得高于下限的120%，不符合上述規定的報價為無效報價。

　　(2)初步詢價有效報價截止時間為2006年12月4日(T-3日)17：00(以主承銷商收到投資者傳真的詢價表的時間為準)，超過截止時間的報價將視作無效。

　　(3)初步詢價對象所報區間上限低于發行人和主承銷商最終確定的發行價格區間下限。

　　(4)詢價對象未按照填表要求正確完整填寫表格。

　　與發行人或保薦人(主承銷商)之間存在實際控制關系的詢價對象以及保薦人(主承銷商)的自營業務不得參與本次發行的詢價。

　　本次發行的保薦人(主承銷商)組織本次發行的初步詢價工作，本次詢價期間為2006年11月28日至2006年12月4日每個工作日9：00至17：00。

　　(二)預路演推介

　　1、本次發行的保薦人(主承銷商)組織本次發行的預路演推介工作，將于2006年11月28日至2006年12月4日期間，在北京、上海、深圳和廣州向詢價對象進行預路演推介。

　　具體安排如下：

　　2、為合理安排推介活動以及有效發放投資價值分析報告，請有意參加本次初步詢價的詢價對象將參與回執(參與回執可見附件2)于2006年11月28日(T-7日)17：00前傳真至保薦人(主承銷商)處。

　　(三)其他重要事項

　　根據《證券發行與承銷管理辦法》，如提供有效報價的詢價對象家數不能滿足相關規定，發行人及保薦人(主承銷商)將中止本次發行，并另行公告相關事宜。

　　(四)中銀國際相關聯系人及咨詢電話

　　發行人：大唐國際發電股份有限公司

　　保薦人(主承銷商)：中銀國際證券有限責任公司

　　填表說明：

　　1、該表可從http：／／www.bocichina.com網站下載。為清晰起見，建議詢價對象另行打印此表。

　　2、本表帶＊欄目為選擇填寫項，其它為必填項。

　　3、本表須于2006年12月4日17：00時前傳真至中銀國際證券有限責任公司(主承銷商)，逾期視為放棄本次初步詢價。

　　4、“詢價對象全稱”一欄中填寫的名稱須與在中國證券業協會登記備案的名稱一致。

　　5、詢價對象在填寫此表時不得涂改。未按要求填寫及簽章、填寫不清、填寫不完整、資料不實的詢價表無效。

　　6、同一家詢價對象的自營賬戶及其管理的投資產品賬戶須作為單一詢價對象參與詢價。

　　7、在保薦人(主承銷商)公布初步詢價結果之前，詢價對象不得向第三方透露本表有關詢價區間的信息。

　　填表說明：

　　1、該表可從http：／／www.bocichina.com網站下載。為清晰起見，建議詢價對象另行打印此表。

　　2、本表帶＊欄目為選擇填寫項，其它為必填項。

　　大唐國際發電股份有限公司

　　中銀國際證券有限責任公司

　　二○○六年十一月二十八日

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。