早報(bào)記者 孫立云 實(shí)習(xí)生 李宏

　　經(jīng)過一路跌跌撞撞，國(guó)航(601111)終于將在今天登陸A股市場(chǎng)。由于之前的發(fā)行嚴(yán)重受挫、大幅削減了發(fā)行數(shù)量，市場(chǎng)預(yù)期國(guó)航可能會(huì)首開全流通新股上市首日跌破發(fā)行價(jià)的紀(jì)錄。分析師認(rèn)為，該股盤中跌破發(fā)行價(jià)2.8元的可能性較大，但收盤應(yīng)該會(huì)“盡力”收在發(fā)行價(jià)之上。

　　國(guó)航自啟動(dòng)A股IPO以來就屢創(chuàng)“紀(jì)錄”。因在網(wǎng)下發(fā)行時(shí)遭到機(jī)構(gòu)投資者冷遇，申購(gòu)量?jī)H為預(yù)計(jì)規(guī)模的1/3左右，導(dǎo)致國(guó)航成為全流通以來首只縮減發(fā)行規(guī)模的新股，從原先27億股的發(fā)行計(jì)劃，下調(diào)至16.39億股。雖然網(wǎng)上配售取得成功，但也創(chuàng)下了中簽率5.33%的新高。

　　國(guó)泰君安證券分析師林志遠(yuǎn)認(rèn)為，近期投資者參與股市的熱情已開始消退。同為超級(jí)大盤股，與之前的大秦鐵路相比較，國(guó)航的市場(chǎng)規(guī)模與之相似，但市場(chǎng)對(duì)國(guó)航的期望值要小很多，其首日表現(xiàn)有可能不如其他新股，因?yàn)槊窈綐I(yè)利潤(rùn)率已經(jīng)受到燃料價(jià)格上漲的嚴(yán)重?cái)D壓。

　　“國(guó)航盤中跌破發(fā)行價(jià)的可能性在80%以上。”申銀萬(wàn)國(guó)首席分析師桂浩明在接受上海東方早報(bào)記者采訪時(shí)說。他表示，雖然此前國(guó)航董事長(zhǎng)李家祥表示，如果“破發(fā)”，大股東將增持，但并沒有明確增持的時(shí)間，所以其承諾對(duì)提高市場(chǎng)信心的作用不大。

　　如果國(guó)航出現(xiàn)“破發(fā)”，將直接影響到工行發(fā)行A股，以及像中移動(dòng)等藍(lán)籌股的“海歸”，相信管理層不得不考慮這個(gè)問題。光大證券分析師諸海濱稱，為了確保后面大盤股的發(fā)行，不排除會(huì)有護(hù)盤資金介入，在尾盤時(shí)力保股價(jià)收于發(fā)行價(jià)之上。

　　也有分析師持相對(duì)樂觀的態(tài)度。海通證券的行業(yè)分析師雖然因近來新股掛牌首日表現(xiàn)欠佳，而下調(diào)了國(guó)航上市首日的上漲預(yù)期，但他仍然認(rèn)為，國(guó)航A股價(jià)格上市首日可漲至3元左右，漲幅可以達(dá)到10%，接近大秦鐵路的首日漲幅。

　　即使國(guó)航出現(xiàn)“破發(fā)”，由于其占A股市場(chǎng)的比重不大，所以對(duì)大盤走勢(shì)的影響也較為有限。港澳資訊分析師田文斌告訴上海東方早報(bào)記者，“國(guó)航低開高走的可能性較大。”他認(rèn)為，盤中若“破發(fā)”，對(duì)市場(chǎng)未必是一件壞事，或許將起到敲山震虎的作用，會(huì)對(duì)新股惡炒有一定抑制作用。

　　國(guó)航H股昨日?qǐng)?bào)收于2.79港元，上漲1.825%，相當(dāng)于2.87元人民幣。國(guó)航A股、H股股價(jià)會(huì)否在今天出現(xiàn)倒掛，讓我們拭目以待。