本報記者 周濤 深圳報道

　　本報獲悉，正在因股改停牌的貴航股份將其股改對價由10送2.8提高到10送3,通過定向回購解決大股東占款的措施未變。同時，貴航承諾將貴航集團下屬的優質資產逐步注入上市公司,最終實現整體上市。盛傳已久的貴航股份將整體上市的消息終于得以明確。

　　上半年以來，有色金屬板塊、航天軍工板塊成為股價持續巨量拉升的市場熱點。航天軍工因為長期被低估、獨特的壟斷性、分散運營轉向整體上市的題材等成為市場的熱點。而在熱點回落的過程中，正在謀求整體上市的航天軍工股仍然被市場高度關注。而貴航集團謀求整體上市的背后是航天軍工企業，正在謀求由國家全力投資轉向利用資本市場實現發展轉型。

　　分步整體上市

　　貴航股份總經理齊應剛表示，“對8月2日公布的股改方案做出調整是公司與廣大投資者溝通的結果，貴航股份的整體上市是實行專業化整體上市，計劃在股改完成后逐步將貴航集團的優質資產分步注入上市公司”。

　　根據上周發布的2006年半年業績快報，貴航股份今年上半年主營業務利潤8160萬元，凈利潤每股收益0.03元。招商

　　盡管每股收益偏低，但是在航空軍工類上市公司中，貴航股份與洪都航空都是上半年股市的熱點股。洪都航空今年一季度每股收益不足0.02元。

　　郭東謀表示，市場一直在關注航空軍工類股整體上市的進展，如果貴航股份分步注入資產漸進實現整體上市會對股價有拉升作用。他并認為，注入資產的質量也是相當重要的。

　　貴航集團是中國航空行業中綜合配套能力最大、最全的集團公司，集團飛機自配率達到73%以上。2005年，集團總資產118億元，經營收入80多億元，凈利潤在1.8億元。

　　貴航集團注入的資產包括：安大航空鍛造公司、貴陽萬江機電公司、貴州華烽電器公司等9家公司，這些公司目前經營情況良好，每家公司的凈利潤在2000萬元左右。

　　深圳一家證券公司研究人員認為，未來如果這些資產注入貴航股份，相當于再造9個貴航股份目前的規模。

　　航天軍工發展轉型

　　“航天軍工企業以前都由國家全力投資，而貴航股份有幸借助資本市場得到較快發展，這對整個中國一航集團發展思路轉向向資本市場開放提供了示范。”齊應剛表示，貴航股份自主研發的“山鷹”高級教練機就是上市公司大量研發資金投入的重要成果之一。

　　因為洪都集團飛獅L15高級教練機試產成功，今年上半年，洪都航空被基金追捧并大漲。而齊應剛表示，貴航的“山鷹”高級教練機已經投產，目前空軍訓練機處于換型階段，從可選擇的三種高級訓練機看：進口高級訓練機，價格昂貴，甚至高過戰斗機本身，核心技術被國外控制；國內的只有洪都集團產的L15和貴航的“山鷹”高教機。從技術上說，L15要高出一籌，但從制造和成本上看，L15還沒有定型，從研制到定型至少要三年時間，真正投入使用還需要相當長的一段時間，而“山鷹”高教機已經投入生產，貴航集團強大的配套能力，為飛機使用后的保養、維修提供了保障；另外L15使用的是由烏克蘭進口的

　　據了解，L15一次訓練的起落成本就在30萬元，而“山鷹”高教機只需要5萬元，這對于并不寬余的中國空軍來說也確實具備吸引力。

　　來源：經濟觀察報網