早報記者 賀寧

　　中國國際航空(資訊 行情 論壇)有限公司7月31日發布募股說明書，將于8月9日招股，擴容再顯“威力”，前幾個交易日盤跌的滬深股市昨日再度雙雙大幅下挫。

　　昨日，上證指數(資訊 行情 論壇)以1659.54點低開后一路緩慢下行，尾盤以接近當日最低點的1612.73點報收，一天之內跌去近50點，跌幅為2.97%。深證成指(資訊 行情 論壇)報收于3946.90點，較前一交易日下跌3.28%。市場人士分析認為，自中行上市以來，滬深股市逐漸轉弱。而國航公布募股說明書招致兩市大盤大幅下挫，再度證明擴容加速對市場資金面的壓力，以及對投資者信心的挫傷。

　　即將“海歸”的中國國際航空股份有限公司31日發布募股說明書，稱計劃在8月22日前在上海證券交易所首次公開發行不超過27億A股，籌資總額高達約80億元。此舉將使國航成為同時在中國內地、香港和倫敦三地上市的中國大型國企。國航預計，上市掛牌時間將不晚于8月22日。

　　招股書顯示，國航將向機構投資者發售至多11.75億股，向散戶投資者發售至多11.75億股。中國國航母公司中國航空集團公司承諾，今年底前如果國航A股價格跌至IPO價格以下，將通過證券交易所購入最多6億A股，以支持股價恢復到發行價格為止。

　　招股意向書稱，國航去年年底每股凈資產值為人民幣2.10元。國航曾明確表示，此次A股發行價不會低于H股平均收市價的90%。有國內證券公司的分析師認為，預計國航A股IPO發行定價區間介于人民幣2.60元-2.70元。但國航股票上市后不會大幅上漲，主要由于高企的燃油成本繼續對航空公司收益產生的不利影響。

　　國航表示，此次募集資金約80億元人民幣，將用于購置20架空中客車330-200飛機、15架波音787飛機、10架波音737-800飛機以及首都機場三期擴建工程國航配套擴建項目。中信證券(資訊 行情 論壇)股份有限公司、中國國際金融有限公司和中國銀河證券有限公司是本次發行的承銷商。

　　按照國航的計劃，8月2日以前，國航將向北京、上海、深圳、廣州等地67家詢價對象進行初步詢價，其中包括證券投資基金管理公司35家、機構9家、信托投資公司5家、財務公司9家、保險公司5家、合格境外機構投資者(QFII)4家。網上申購日為8月9日。發行結束后，國航將在上海證券交易所上市，預計掛牌時間不晚于8月22日。

　　2004年年底，國航在香港和倫敦同時上市，當時，國航共發行了28.06億股股票，籌資總額為83.6億港元。

　　業內人士認為，航空公司發展需要購買飛機，就必然花費巨額資金，而近年來油價上漲，國內航空公司盡管收益增長，卻幾乎被高油價所抵消，甚至出現虧損。囊中羞澀的航空公司不得不使出渾身解數，尋找除貸款外的更多融資渠道。在經過了發行企業債和短期券的過程后，國航正在考慮其他的融資手段，顯然，A股發行將為國航建立一個新的融資平臺。