同洲電子高管談IPO

　　同洲電子將于6月27日在深圳交易所上市，公司高管在路演中回答了投資者的相關問題，以下是部分問答實錄：

　　網友：這次發行股票對實現公司業務發展目標有哪些積極作用？　

　　袁明：公司發行股票后，隨著募集資金到位，投資項目順利實施，公司的產能擴大將建成亞洲最大的機頂盒生產基地，公司的成本將進一步降低等，公司的競爭力將進一步增強。

同洲電子董事長袁明

　　網友：　募股資金項目會對公司經營成果和財務狀況產生什么樣的影響？　

　　袁明：本次募股資金投資項目實施完成后，所形成的系列產品和研究開發隊伍，將有效地提升本公司產品的標準化、產業化和國際化水平和技術先進性，為后續產品的研發、改進、生產、應用推廣奠定良好的基礎，進一步提高核心競爭能力，同時項目的成功實施對公司今后的凈資產、每股凈資產、資產負債率、盈利能力和公司的資產質量等都將顯現有利影響。詳細請參閱招股說明書第十三節《募集資金運用》。

　　網友：如何保證募集資金的使用效率？　

　　王云峰：本次募集的資金主要運用于數字電視接收機相關項目的建設,當前正是數字電視行業發展的黃金時期,預期項目建成后,可以立即產生經濟效益.同時我們也將本著精簡節約的原則使用資金,確保募集到的資金發揮充分的效益�！�

同洲電子董事會秘書王云峰

　　網友：請問貴公司的戰略定位是什么？

　　王云峰：爭取在2008年占據國內15-20%的市場，以發展國際性大運營商為重點，占據全球市場7-8%的份額，年產量達到500萬臺以上，成為一個年產值超出15億元，具有國際化水準的現代化高科技企業。

　　網友：公司對投資的項目投資回收期多長？盈利能力如何？投資收益率為多少？　

　　鄭茂林：本次募集資金將投資于以下5個項目：年產250萬臺數字衛星接收機生產項目；年產150萬臺數字有線機頂盒生產項目；年產100萬臺數字地面機頂盒生產項目；數字電視前端設備及其系統集成項目；研發中心項目。這些項目的靜態投資回收期為4.21-4.63年之間,投資利潤率在23%-38%之間。詳細數據請參閱招股書�！�

同洲電子保薦人廣發證券鄭茂林

　　網友：請問本次發行的對象有哪些？

　　鄭茂林：符合有關規定的所有詢價對象均可參與本次網下發行，但與發行人或保薦機構(主承銷商)之間存在控股關系，或存在影響其做出獨立投資決策的其他重大利害關系的詢價對象以及本次發行的保薦機構和承銷團成員除外。

　　于2006年6月12日(T日)之前(含當日)在深圳證券交易所開戶的境內自然人、法人等投資者(國家法律、法規禁止購買者除外)均可通過網上發行方式自主參與申購。

　　網友：打造"百年同洲"為股民創造了寬闊的想象空間,如何能保持貴公司不斷地高速發展。

　　袁明：充分利用公司現有人才、技術、市場等資源，抓住國際、國內數字電視大好發展機遇，研制和生產具有國際先進水平的系列化數字電視產品，依靠科技創新和管理優勢，通過產品經營、品牌經營和資本運營相結合的方式，以"團結、高效、誠信、創新"為經營理念，以振興民族產業、科技報國為己任，結合市場需求與自身資源優勢進行高效、穩健運作，

　　做精產品、做深行業，以"打造百年同洲、樹立國際品牌"為目標，提出"打造世界級的數字電視企業集團"的宏偉藍圖，實現從數字電視機頂盒向芯片、核心軟件、集成數字電視接收功能的電視機、多媒體家庭網關等多元化發展的戰略格局，成為全球數字電視產業主要的設備供應商和系統集成商�！�

　　網友：與國際同行相比,公司的競爭優勢體現在哪些方面？

　　袁明：在國際市場，國外廠家的主要競爭優勢為：①企業規模比較大、經濟實力雄厚，從事數字電視機頂盒研制、生產時間長；②在國際市場批量銷售，已經形成品牌效應，現有市場份額大；③與國際性運營商有長期合作關系。國外廠家主要競爭劣勢為成本高、價格高。

　　與國際數字電視機頂盒廠家相比，同洲電子的競爭優勢有：①與國際一流CA、芯片、中間件廠家建立了合作關系，與國際水平保持技術同步；②產品質量、性能已達到國際同類產品水平，但價格低于國際同類產品水平，產品性價比高；③公司集成了國際上主流CA、中間件，可以進入絕大多數國際市場；④隨著同洲進入市場數量和份額的增加，逐步在國際上形成了知名品牌。

　　網友：數字電視機頂盒國際上的市場容量有多少？

　　王云峰：世界各國都非常重視電視數字化工作，許多國家確定了詳細的推進計劃和全面數字化的時間表，例如：美國計劃2006年停止播出模擬電視；英國計劃2010年停播模擬電視節目；加拿大計劃2007年、澳大利亞計劃2008年停播模擬電視節目；韓國計劃2010年停播模擬電視節目；日本計劃2011年全國采用數字信號播出。隨著全球電視數字化的推進，國際市場對于機頂盒的需求將穩步增長。

　　網友：在產品開發方面有怎樣的遠景規劃？　

　　袁明：1、加強數字電視機頂盒產品的研究開發，推出符合國內外市場需求的產品。2、加強EPG發生器、視頻服務器、數據廣播服務器、商業運營支撐系統BOSS、網管系統、獨立加擾器、臺標發生器、PSI/SI碼流分析儀、新一代QAM調制器等數字電視前端產品的研發，并與國內外主流的第三方設備進行集成，為用戶提供最優化解決方案。3、開展集成數字電視接收功能的PDP、移動電視的研制。4、在我國數字地面電視標準出臺后，研制符合我國地面傳輸標準的數字電視機頂盒。5、和知名公司合作，開始進行芯片、關鍵元器件的研制，逐步實現國產化，以大幅度降低成本。

　　網友：公司的獨立經營情況如何？　

　　袁明：2005年公司業績大幅增長，公司主要產品數字電視機頂盒銷量為2,609,374臺，較2004年度銷量增長35.01%；實現主營業務收入86,560.86萬元，較2004年度主營業務收入增長24.34%�！�

　　網友：請談談公司2005年的主要產品的產銷情況？

　　袁明：公司數字電視機頂盒銷量從2003年的78萬臺、2004年的193萬臺增長到2005年的260萬臺，銷量連年位于全國前列，在國外批量出口、國內大量銷售，成為國內外知名品牌。目前公司產品已經出口到印度、印尼、中東、歐洲、北美、北非、澳大利亞等國家和地區。在國內市場，公司進入地市級以上運營商市場數量居全國首位，取得了中央電視臺、村村通工程、中國教育電視臺、深圳天威、北京歌華、武漢廣電、廣州有線、南海有線、江西廣電等重點項目，具有機頂盒品牌優勢，保證了今后市場占有率。

　　網友：在未來的一兩年內，公司業績的增長是否會保持一個相對穩定的態勢？

　　袁明：公司業績在未來相當一兩年內會保持相對穩定，第一，國際市場在現有的市場基礎上繼續穩步發展；第二，國內數字電視市場才剛起步，同洲作為數字電視機頂盒的龍頭企業，會占領一定的市場份；第三，國內直播衛星將在年底發射，國內衛星機頂盒市場將有巨大的增長；第四，隨著中國地面數字電視標準制定，地面數字機頂盒也將有一個大的增長。

　　網友：請介紹一下公司的同業競爭情況？　

　　王云峰：本公司控股股東袁明、主要股東達晨創投及其控制的其他法人與本公司之間均不存在同業競爭。公司控股股東袁明除持有本公司股權和經營本公司外，不存在其它對外從事相同或相似業務的投資。達晨創投主要從事高新技術產業和其他技術創新產業直接投資；受托管理和經營其他創業投資公司的創業資本；投資咨詢；直接投資或參與企業孵化器的建設�！�

　　網友：作為中小企業板上市公司的保薦人。如何切實擔負起為投資者把好推介企業質量關的作用？　

　　鄭茂林：作為保薦機構，廣發證券有一套嚴格的質量控制體系和項目選擇標準。我們主要是基于以下判斷標準來篩選優質企業的：1、公司運作規范，具有完善的治理結構；2、公司具有核心競爭力和可持續發展能力；3、主營業務突出，在行業中處于龍頭地位；4、好的管理團隊。我們對擬上市公司的選擇標準很嚴格，既是對市場、對投資者負責，也是對我們保薦機構自己負責。　

　　網友：請問公司每年投入在研發上的費用有多少？　

　　王云峰：公司每年研發費用占銷售收入的比例約5%，2003年、2004年、2005年研發費用分別為2,106.60萬元、3,626.16萬元、5,030.56萬元。

　　網友：請說說公司的無形資產和有形資產情況？　

　　袁明：截至2005年12月31日，公司無形資產為1645.75萬元，包括外購軟件、技術移植費、技術授權費和網絡開發軟件等，無形資產按取得時的實際成本記價，并按其預計受益年限平均攤銷。截至2005年12月31日，公司有形資產凈值為58,828.55萬元，有形資產凈值率為97.21%�！【W友：公司是否有信心保持主營業績的持續、穩定增長？　

　　袁明：公司將抓住數字電視快速發展時期，大力開拓市場并研發符合市場需求的產品，數字電視市場潛力巨大，有信心保持主營業績的，持續、穩定增長。

　　網友：公司的產品出口數量占總銷售量的70%以上，是不是因為重視國際市場的程度多一些？　

　　袁明：公司同樣重視國內市場，公司產品出口占的比重比較大的原因是目前國外數字電視行業發展比國內快，隨著國內數字電視的加速發展，公司將充分利用豐富的國外市場經驗，來推進產品在國內的市場占有率。　

　　網友：請問公司如何保持技術不斷創新的機制和進一步開發的能力？　

　　袁明：同洲電子嚴格按照ISO9001：2000質量管理體系建立了一整套行之有效的研發管理制度和流程。公司引進專業性項目管理人才，建立了項目立項、項目評審、項目計劃與資源分配、階段控制與評審、驗收管理、外包管理等項目管理制度和流程，在項目風險識別、分析、應對、監控等方面積累了豐富的經驗，為研發院從管理上提供了堅實的保障。

　　此外，公司還建立了一整套有效的創新機制，針對現有市場需求和潛在的市場需求，確定科研開發方向，并做好技術儲備，堅持“以市場為導向”的技術創新原則。

　　網友：公司如何保證穩定的產品質量？　

　　王云峰：本公司按照ISO9001:2000質量保證體系的要求，制定了《質量手冊》和質量體系，作為指導公司產品設計開發、銷售、工程安裝、運行維護、售后服務全過程質量控制的指導文件，保證產品質量形成的各個環節可控和具有可追溯性。公司還建立了一套完整的產品質量測試、驗證和評審體系，確保不合格的設計不進入生產，不合格的半成品不流入下工序，不合格的產品不會出廠�！�

　　網友：公司在市場開發和營銷網絡建設上有何計劃？　

　　袁明：1.本公司募集資金到位后，將進一步加大對銷售網絡的投入，在原有銷售網絡基礎上，建成管理完善的專業化銷售、售后服務和技術服務體系。

　　2.在國際市場，將重點發展產品技術含量高、附加值高的集成加密型衛星接收機、有線機頂盒以及地面機頂盒；把工作重點放在國際知名的運營商；在歐洲、美國等地區，積極尋求與國際上知名的機頂盒廠家合作，以OEM等方式進入發達國家市場；提供高、中、低檔次的產品，滿足市場的不同需求。

　　3.在國內市場，抓住數字電視整體平移的機遇，以發展知名運營商為重點，起到規模示范作用，再向其他地區推廣；加大發展數字電視系統集成推廣力度，以促進機頂盒的規�；�銷售；爭取抓住2005年國內數字地面電視、DBS衛星直播系統開通的機遇，占據領先的市場份額。

　　4.重視并積極培育、建設一支高素質、具有團隊精神的營銷隊伍，尤其是重視發現和培養營銷管理人才、國際型營銷人才。

　　5.建立和完善營銷體系計算機管理信息網絡，進行統一管理，建立產品產、供、銷計算機管理平臺。

　　6.以客戶滿意體系為價值衡量標準，努力建設公司與客戶之間的利益共同體，不斷滿足客戶需求，持續維護老客戶，不斷發展新客戶�！�

　　網友：數字電視前端設備及其系統集成項目的經濟效益如何？　

　　袁明：本項目建設規模擬定為年產數字電視前端設備QAM調制器600套，獨立加擾器250套，系統集成30套的生產能力。項目預計資金投放后第二年正式投產。

　　經測算，項目財務內部收益率(所得稅前)為29.22%，靜態投資回收期為4.25年(含建設期一年)，投資利潤率23.22%，所得稅前財務凈現值1428.76萬元(折現率15%)，財務效益較好。

　　網友：你們年初提出的未來年產值100億的目標如何才能實現？可行嗎？　

　　王云峰：我們是以高標準來要求自己的，我們公司會齊心協力，眾志成城。

　　同洲電子募集資金投向：

　　1.投資4929萬元用于年產250　萬臺數字衛星接收機生產項目

　　2.投資4251萬元用于年產150　萬臺數字有線機頂盒生產項目

　　3.投資3790萬元用于年產100　萬臺數字地面機頂盒生產項目

　　4.投資3414萬元用于數字電視前端設備及其系統集成項目

　　5.投資4511萬元用于研發中心項目