中行申購資金因周末被多凍結兩天

　　于春敏

　　上周五，中行A股實施網上新股申購。我們發(fā)現，本次新股申購一改周初進行的“老傳統(tǒng)”，上周五認購資金被凍結，到本周四才能解凍，比此前的新股發(fā)行多凍結了兩天(雙休日)。

　　有趣的是，按照規(guī)定，今日(T+1)中國證券登記結算公司(以下簡稱：中登公司)才開始凍結申購資金，并將相關利息劃歸證券投資者保護基金。有參與申購的投資者表示，上周五資金已被劃走，如果不在中登公司相關賬戶上，那劃到哪里去了？兩天的利息又歸了誰？

　　凍結期間利息歸屬明確

　　關于資金申購新股的流程，今年5月20日發(fā)布的《股票上網發(fā)行資金申購實施辦法》明確規(guī)定：申購當日(T+0日)，投資者根據發(fā)行價和申購數量繳足申購款，進行申購委托；T+1日，中登公司凍結申購資金；T+2日，驗資及配號；(T+3日，搖號抽簽；T+4日，資金解凍。因此不難看出，今日(T+1日)申購資金才正式凍結，而周六、周日中登公司尚未凍結資金，也沒有相關利息。

　　根據證監(jiān)會和財政部在《關于在股票、可轉債等證券發(fā)行中申購凍結資金利息處理問題的通知》的規(guī)定，公開發(fā)行股票所有申購凍結資金的利息須全部繳存到上海、深圳證券交易所開立的存儲專戶，作為證券投資者保護基金的來源之一。顯然，只有申購資金凍結期間產生的利息才劃歸證券投資者保護基金所有，那雙休日的利息呢？

　　券商拿了雙休日利息？

　　對于上述流程和相關利息歸屬的規(guī)定均非常清楚，但問題在于，中行網上申購跨越了一個雙休日，這兩天的資金利息歸誰？顯然，根據有關規(guī)定，雙休日的資金利息肯定不歸投資者保護基金；對普通投資者來說，資金上周五就已被劃出，既無法動用，肯定也無法計算利息。市場人士分析，如果流程的兩頭都拿不到利息，那么最大的可能性就出在該業(yè)務的中介———券商營業(yè)部身上了。

　　某券商營業(yè)部財務負責人介紹，上周五晚上中行申購資金已劃出個人賬戶，從營業(yè)部劃到了券商賬戶上。如果賬上沒有資金，按照相對固定的利息計算程序，客戶確實拿不到該項利息。而對于券商會不會占有這兩天的資金利息，他表示，可能性不大。但對利息的最終歸屬，他并不能提供合理的解釋。

　　投資者期待“說法”

　　眾所周知，利差收入是券商非常重要的收入來源之一。據悉，目前銀行對券商依然保持了1.62%的同業(yè)存款利率，而券商對客戶只需支付0.72%的活期存款利息，二者之間的差額即為利差收入。正常情況下，投資者可以享有雙休日年利率0.72%的利息收入。

　　本次中行申購凍結資金數額巨大，市場初步估計近9000億元。對單個中小散戶來說，可能兩天的利息微不足道，但如果按照9000億元計算，僅以活期利息計算，雙休日兩天的利息就達3600萬元，更何況機構們肯定不會以活期存款使用這些資金，實際的收入可能遠遠超過3600萬元。

　　有市場人士表示，這顯然是股票網上發(fā)行資金申購的一大制度性缺陷，本次申購跨越了一個周末，下次就難保不會跨越一個“十一”或者春節(jié)，到那時這筆收入豈不更可觀？如果總是以這種方式“合法”地占有投資者的應得利息，怎么來保持中小投資者的利益？在證券市場穩(wěn)步發(fā)展的今天，對于一些政策上的漏洞，有必要及時彌補。

　　中行巨額承銷費肥了投行

　　有知情人士透露，在此次中行A股IPO項目上，承銷費用占比上調至2.5%，以中行A股募集資金200億元計算，投行們的承銷收入可達5億元，3家主承銷商和1家財務顧問公司都將得到巨額的回報。中行A股招股說明書顯示，公司IPO聯席保薦人(主承銷商)包括銀河證券、中信證券、國泰君安三家，公司財務顧問為中銀國際。王熙喜