大同煤業今登場 中工神話難再現

　　四川新聞網-成都商報訊

　　今日，新老劃斷之后上海市場首只新股——大同煤業（601001）將上市交易，這對不少打新股中簽的投資者而言，又是一個值得期待的日子。

　　本周一，全流通首只新股中工國際上市首日一度被爆炒到50元，但接下來的三個跌

停，股價已經腰斬，令高位追入的投資者深度套牢。

　　大同煤業上市，定位會有多高？會不會重演中工國際的鬧劇？懸念今日揭開。

　　基本面

　　動力煤龍頭企業

　　大同煤業此次共發行2.8億股新股，今日上市的數量為2.24億股，發行后總股本為8.36億股，大同煤業發行價為6.76元/股。

　　公司主要從事煤炭采掘、加工和銷售業務，下屬有煤峪口礦、同家梁礦、四老溝礦、忻州窯礦等4個礦井。公司2005年煤炭產量為1018萬噸，剩余可采儲量為3.8億噸。

　　公司此次新股發行，募集資金主要投向正在建設的塔山礦井項目，該項目預計2006年下半年投產，設計生產能力1500萬噸，擁有可采煤炭資源儲量30.71億噸。

　　國金證券的研究員龔云華認為，大同煤業主要產品為動力煤，屬于A股市場中動力煤的龍頭企業之一。

　　公司未來將受益于煤炭價格放開，煤炭價格不會大起大落。而公司募集資金投入的項目——塔山礦井將給公司帶來爆發性增長的潛力。該項目設備、技術先進，開采條件好；煤炭經過洗選加工后，銷售價格與現有礦井無大的差別，但成本偏低。

　　上市猜想

　　非理性炒作會不會發生

　　作為滬市今年上市的首只新股，大同煤業會不會出現中工國際那種非理性的炒作？

　　龔云華認為，大同煤業與全流通IPO第一股中工國際的可比性不強，預計今日上市后非理性表現不會在大同煤業上演。不過，考慮到新股的因素，今日大同煤業上市后出現一定幅度的溢價，也屬于正常。他預計，大同煤業上市后的合理定價區間為7.13~8.13元。

　　平安證券的李先明也認為，由于大同煤業流通盤超過2億股，比中工國際大得多，因此上市首日出現大幅換手后，股價被爆炒的可能性很小。

　　同時，中工國際的鬧劇出現后，管理層很可能已經開始對這種炒作行為展開調查，這也給某些機構的操作構成了警示性作用，相信今日大同煤業的股價走勢會比較平穩。隨便哪家機構，都不想在這個風口浪尖出來搶這個風頭。他認為，大同煤業的合理價格應該在7.5～8.0元。

　　此外，西南證券預測的上市定位為7.67～8元，中信建投：10～12元；中原證券8.9～10.5元；申銀萬國7.2～7.8元。

　　操作建議

　　短線觀望 大漲就賣

　　對于申購中簽的投資者來說，今天應該如何操作？

　　李先明認為，由于大同煤業今日很可能以一種較為平穩的走勢運行，因此投資者不要急于拋出手中的

　　而從目前煤炭行業的估值水平來看，煤炭行業平均動態市盈率約為13倍左右，大同煤業發行后市盈率為12.52倍，因此，如果今日漲幅太大，投資者不宜追高；如果股價漲過10元，則可考慮賣出。

　　記者 曾子建