長江證券：中工國際逐步擺脫嚴重依賴個別項目

http://whmsebhyy.com 2006年06月19日 09:11 新浪財經

　　1、公司以國際工程總承包為主營業務，經營范圍包括承包各類境外工程及境內國際招標工程等。目前主要在亞洲、南美和非洲的發展中國家承包業務，涵蓋領域包括供排水、電力、農業工程、建材、交通、紡織行業等。

　　2、公司擁有特許經營權和豐富的國際工程承包業務經驗，目前的項目儲備充足。我們認為隨著公司執行項目增多，公司將逐步實現項目的多元化良性發展，降低了當年度收入

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對個別項目嚴重依賴的風險，未來年度收入將實現穩步提升，毛利率趨于穩定。

　　3、我們預測06年和07年每股收益分別為0. 408和0.418元，未來幾年業績將保持穩定增長。

　　4、國內建筑施工行業重點公司的平均靜態市盈率為27倍，06年平均動態市盈率為21倍，通過相對估值法，我們認為公司合理價位在8.57-10.07元之間。

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