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成霖股份:亞洲水龍頭王今日開閘


http://whmsebhyy.com 2005年05月31日 02:56 每日經濟新聞

  成霖股份今日在深交所上市,成為首家在深交所掛牌并在中小板上市、第二家在A股上市的臺資企業(國祥股份(資訊 行情 論壇)是第一家)。發行后總股本為20133萬股,可流通股本為5100萬股,本次上市流通社會公眾股4080萬股,發行價格為8.6元。

  成霖股份是臺灣上市公司成霖企業在大陸轉投資的子公司,在大陸投資設廠已逾12年,主要生產水龍頭及廚浴配件等設備。成霖股份在深圳上市后,將使成霖成為第一家在海
峽兩岸均掛牌上市的企業。

  公司產品約有95%出口,最終消費地主要在美國和加拿大,并開始進入歐洲市場。公司在產品設計、制造、試驗與檢測以及生產管理等各方面均擁有國內領先甚至國際先進的技術,采用ODM和OBM業務模式,主要客戶為國際知名的大型家用五金連鎖店和北美五金加盟通路商。

  公司面對的不利之處在于,產品出口主要采取ODM模式,即由生產商自行開發和設計,完成后由客戶選擇———沒有自己的品牌,缺乏銷售的自主性。另外,公司外銷采取訂單模式,沒有與中間貿易商簽訂有細化條款的商務合同,存在無合同約束導致的經營不穩定風險。

  成霖股份獲準授權使用成霖企業擁有的專利、商標,獨立性一定程度上受實際控制人成霖企業影響。目前公司已經采取多項針對性措施,經常性關聯交易比例大幅減少。同時,公司高管人員中的臺灣干部人數偏多,管理本地化不足,制約了公司的進一步發展。

  按發行后總股本計算,成霖股份每股收益2002、2003、2004年分別為0.25、0.35、0.43元。銀河證券分析師認為其合理定位在10元附近,銀華投資認為首日定位在9.2元-10.5元左右。


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