日信證券 徐海洋

　　【投資策略】

　　大幅下跌之后，目前市場內外部環境進入相對平穩階段。通過注資、降低貼現率、大幅降息等一系列手段，次級債引發的金融動蕩暫時進入緩和期，美國帶領全球股市大幅反彈。從國內的情況來看，技術性超跌為市場提供了較好的內部環境，提高準備金率對資金面影響有限，卻削弱了央行短期加息的預期。

　　不過，剛剛經歷暴跌后的市場心態并不穩定，昨日盤中的巨幅波動對此作出印證。市場外圍的政策性變化可能是主導短期市場走勢的重要變量。當然，影響中長期走勢的重要因素仍然沒有清晰，大舉做多的時機可能還未成熟。

　　在政策預期和外盤反彈的共同刺激下，短期市場仍有慣性上漲的空間，這將是投資者作出倉位調整，品種轉換的良好時機。受益于通脹環境的農業、化工等上游資源品可能繼續成為資金追逐的對象，創投、節能減排、奧運等主題性投資機會也可跟蹤關注。但投資過程中仍需嚴格控制倉位。