市場動態

　　A-H溢價縮小有望抬升大盤藍籌股重心

　　周三A股顯現出特殊的獨立性，在周邊市場都受到美聯儲注資刺激而產生大幅反彈的狀況下、A股卻走出了高開低走的行情，大盤藍籌股仍然是拖累股指的主要力量，長線資金在藍籌股陣地上撤退的跡象仍然十分明顯、即便是目前的藍籌股估值已經跌落到相應的合理區間內。香港中資股的上揚卻沒有受到A股過多的干擾，使得A-H的溢價略有縮小，而且有部分H股已經接近了A股的價格，如果A股進一步下跌、很可能就會出現H股反過來超過A股股價的情況，周三的盤中就已經有中國中鐵瞬時倒差出現，有每日早報。最新研究與資訊2可能出現這種倒差的還有中國平安、海螺水泥等。特別值得一提的是中國平安，這種倒差的出現很可能會對整個市場起到風向標的作用。對于中線的大盤來說，A-H溢價縮小是必然的趨勢，我們在未來某一時刻有望看到一定比例的H股超越A股股價；但是，短線來看，這種格局的出現會引發相應的反彈，大盤股對于這種倒差的存在還有一個抗爭的過程，只是爭奪的結果并不一定會認人樂觀，盡管H股在一定意義上托住了大盤的重心，但大盤股反擊的力度有限，根本性的融資問題沒有解決之前，長線資金的撤離可能會持續。

　　（策略分析師吳一萍）

　　（詳細報告請見附件）