證券通

　　以下是部分券商的晨會報告要點：

　　中信證券——龐大再融資需求得不到市場認可，但股價下跌是過度反應，因為再融資有利于上市公司本身。大盤股領跌特征明顯，但市場保持活躍，市場有望迎來大盤股最后一跌。

　　齊魯證券——后期股市雖然有繼續調整的可能，但下跌空間有限，很多股票已經具備了中線吸納的價值。

　　光大證券——本周一和周二中國鐵建分別開始網下發行和網上發行，本周三滬深300指數第四大權重股招商銀行大量“小非”解禁，解禁市值共778億，相當于目前流通市值的33%，再加上3月5日平安股東大會將審議再融資方案，都令場外資金保持謹慎態度,短期震蕩依然會較大。

　　興業證券——目前，制約A股的問題，關鍵是估值體系重建的問題，必然導致較大的震蕩。影響估值體系的因素報告，國內外貨幣經濟走向、中國宏觀調控趨向、資金供求壓力，特別是大量“小非”解禁和接踵而來的再融資方案。

　　國泰君安——雖然陸續傳來新基金發行的消息，但目前投資者的猶豫心態卻在顯著加強，相關利好消息帶來的刺激或許更多是停留在心理層面，幾百億元的增量金額對市場的資金供給也相對有限。此外，限售股的解禁壓力正不斷釋放，2月底市場將迎來限售股解禁上半年最高峰，。在新股發行方面，國有大型企業上市融資的沖動依然未減，流通市值的巨量增加，融資壓力繼續釋放，但增量入市的資金有限，市場的資金缺口依然巨大。加之機構都在等待或盼望中國石油(601857)破發，因此近期大盤走勢仍不容樂觀。

　　國信證券——雖然資金面緊張和國內外宏觀經濟的不確定性對市場重心構成了壓力，在股票供給巨量增加的非常時期，市場可能難以二次探底成功而再度跌破4200點，市場仍有跌破前期低點的可能，在這一過程中，部分強勢板塊存在補跌的風險，未來兩周是市場走勢十分關鍵的階段。

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