財經(jīng)要聞

　　商務(wù)部:今年上半年價格上行壓力大商務(wù)部市場運行司副司長朱小良透露，商務(wù)部正針對2008年上半年600種消費品的市場供求狀況及價格走勢的調(diào)查數(shù)據(jù)進行整理匯總和分析研究，從初步結(jié)果來看，2008年上半年的價格水平仍將構(gòu)成一種上行的壓力。點評：如果說價格仍然面臨上行壓力，人工、土地、財務(wù)、環(huán)境保護和原材料成本等成本因素是直接原因，近一年時間以來，國內(nèi)價格水平持續(xù)維持高位運行，本身較高的基數(shù)給價格水平的回落帶來了一定的壓力，我們認為，在此基礎(chǔ)上，價格水平將持續(xù)維持與現(xiàn)在相當?shù)母呶贿\行，由此，管理層所面臨的壓力也依然在高位，隨著近期一系列調(diào)控措施的出臺，我們相信會對抑制物價快速上漲產(chǎn)生相當?shù)淖饔�，但�?jīng)濟環(huán)境顯示管理層所面臨的調(diào)控壓力也在進一步加大，需要關(guān)注相關(guān)措施出臺對市場的影響.（李北鐸）

　　市場策略

　　國內(nèi)A股市場----短線超跌反彈底部有待確認

　　周三滬深股市在連續(xù)暴跌后出現(xiàn)超跌反彈，上證指數(shù)上漲3.14%，深證成指上漲5.49%，在一定程度上收復(fù)了周二的跌幅。但成交量方面未能有效放大配合，兩市成交與周二相比均有萎縮。連續(xù)暴跌引發(fā)短期反彈，但技術(shù)形態(tài)的修復(fù)需要時間，后市仍有再次下探和確認底部的過程。周三的反彈較為強勢，多頭力量仍然十分頑強。雖然上證指數(shù)只有3.14%的漲幅，但市場熱點十分活躍，絕大多數(shù)股票出現(xiàn)上漲，漲停個股家數(shù)達到了102家。前期的強勢板塊仍是此次反彈行情的急先鋒，網(wǎng)絡(luò)游戲指數(shù)漲8.03%，農(nóng)業(yè)板指數(shù)漲7.15%，鋼鐵指數(shù)漲6.15%。創(chuàng)投概念股復(fù)旦復(fù)華略低開后震蕩上行，前市便早早封住漲停，龍頭股份等也快速上漲。農(nóng)業(yè)板塊的強勢特征仍然保持，北大荒、新賽股份前期隨大盤出現(xiàn)快速回落，周三前市開盤便表現(xiàn)出強勢，午后也先后封上漲停。鋼鐵板塊在藍籌股中表現(xiàn)最為突出，漲幅不僅大大超過金融、房地產(chǎn)、電力、汽車等行業(yè)，在整個市場中也處于領(lǐng)先位置。鋼鐵板塊的強勢表現(xiàn)與行業(yè)景氣向好和整合重組預(yù)期有較大關(guān)系。年初，國內(nèi)主要鋼鐵企業(yè)紛紛上調(diào)鋼材產(chǎn)品出廠價格，基本抵消了鐵礦石漲價因素，隨著鋼材價格上漲，行業(yè)毛利率穩(wěn)中有升。2008年，鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能釋放增速趨緩，而市場需求呈相對剛性增長，行業(yè)景氣繼續(xù)向好。武鋼股份、寶鋼股份不僅產(chǎn)能增長帶動業(yè)績增長，而且作為行業(yè)龍頭，具有整合行業(yè)資源的預(yù)期，中期發(fā)展趨勢值得關(guān)注。

　　截至周三收盤，滬、深兩市雖然短期超跌產(chǎn)生反彈，但技術(shù)形態(tài)尚未得到修復(fù)，MACD指標張口下行，均線系統(tǒng)向下空頭發(fā)散，后市仍有震蕩回落確認底部的過程。因此，倉位重的投資者應(yīng)借短期反彈逢高先行減倉，等待充分調(diào)整后再構(gòu)建投資組合，逢低耐心吸納。倉位輕的投資者可對近期的強勢品種短線操作，尤其是位置不高、放量充分的個股有較好的短線機會，但操作上需要注意控制倉位，快進快出。（盛昕）

　　公司研究

　　贛粵高速和中遠航運：分離債發(fā)行在即，擋不住搶權(quán)浪，強烈建議逢低買進贛粵高速：公司大股東一直對公司呵護有加，上市后成為高速公路板塊的長線黑馬。日前公司公布12億元分離債發(fā)行方案，股權(quán)登記日為1月25日。由于銀根收緊，發(fā)行分離債屬于融資成本非常低的一種金融創(chuàng)新，分離債附設(shè)有權(quán)證大大激發(fā)了投資者的投資熱情，一般安排50%優(yōu)先給無限售股東申購。根據(jù)深高速分離債的實證分析，在股權(quán)登記日收盤前買進正股，申購?fù)戤吅髲?fù)牌日即將正股拋出，在權(quán)證上市時以最后一個漲停價高價拋出，債券上市首日即拋出，一般可實現(xiàn)5-10%的無風險收益，而如果能在分離債發(fā)行前提前買進正股，還可實現(xiàn)一部分搶權(quán)收益，此外，由于正股基本面良好，分離債投資項目收益良好，由于預(yù)期正股有比較大的上漲空間，權(quán)證的時間價值就顯得尤為突出�？傊�，投資贛粵高速分離債，可以實現(xiàn)三段收益，一是提前買進正股時的搶權(quán)收益，二是權(quán)證和債券上市時的無風險套現(xiàn)收益，三是在二級市場逢低買回權(quán)證并波段反復(fù)持有的價值不匪的投資收益。贛粵高速屬于高速板塊屈指可數(shù)的公路藍籌，今后將繼續(xù)享受大股東精心呵護帶來的超預(yù)期高成長，強烈建議機構(gòu)大戶逢低買進。

　　此外，中遠航運的分離債預(yù)計也將發(fā)行，近日中遠航運表現(xiàn)出異乎尋常的抗跌，其股價甚至高出中國遠洋一大截，足見其作為航運藍籌的績優(yōu)股風范，中遠航運發(fā)行分離債募集資金主要用于投資半潛船項目，該項目投資前景看好，相信投資中遠航運分離債能有相當不匪的回報，強烈建議機構(gòu)大戶不失時機，逢低買進。山東十佳之一的東阿阿膠，股改認購權(quán)證正在報批中，由于行權(quán)價僅5.5元，與目前股價相差近30元，具有巨大的套利空間，預(yù)計該權(quán)證上市價將超過30元，而獲得該權(quán)證的唯一辦法就是預(yù)先買進東阿阿膠的股票，強烈建議關(guān)注，逢低買進。東阿阿膠2008年投資故事將更精彩。（張永攀）

　　張江高科（600895）張江高科今日公告稱，公司昨日參加了在上海房地大廈舉辦的國有土地使用權(quán)掛牌出讓的競拍，并以26265萬元的總價成功競得浦東新區(qū)張江鎮(zhèn)新盛村25/3、25/4、25/5、25/6共四宗地塊的國有土地使用權(quán)。據(jù)悉，上述地塊面積約為28535.8平方米，規(guī)劃土地用途為商業(yè)金融、商務(wù)辦公，建筑容積率不大于3.0，土地使用權(quán)出讓年限為商業(yè)40年，金融40年、辦公50年。評論：由于前期發(fā)展主要以土地經(jīng)營為主，張江高科一直存在著土地后備不足的問題。本次拿地之后可以部分緩解這一問題。土地位于張江鎮(zhèn)，可以與園區(qū)其他優(yōu)勢形成有效互補。此外，根據(jù)出讓價格計算，樓板價僅僅3068元/平米左右。而周邊寫字樓的租金3到4元/平米/天，售價在12000元/平米左右。根據(jù)公司目前發(fā)展情況，我們給與“推薦”評級。

　　天房發(fā)展（600322） -公布業(yè)績預(yù)增公告：經(jīng)公司財務(wù)部測算，預(yù)計公司2007年度實現(xiàn)的凈利潤與上半年同期相比增長50%以上。評論：公司是天津市資產(chǎn)規(guī)模最大的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，全國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)200強之一。公司近期深度介入濱海新區(qū)的開發(fā)。該股前期下跌較多，投資人短期內(nèi)可以關(guān)注。（涂力磊）

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