市場表現及策略

　　股票市場周三滬深股指低開低走低收。上證指數收盤5290.61點，跌2.81%，成交1641.4億元；深成指收盤18351.99點，成交881.9億元。兩市的日K線都是下跌中陰線，申萬行業指數顯示黑色金屬、房地產、金融服務和有色金屬行業指數跌幅都超過4%，雖然農林牧漁、醫藥生物和化工行業指數上漲，但難成中堅力量。終盤個股漲跌之比約為1比3，大盤面臨階段性調整的壓力。（魏道科）

　　周三上證B指顯著回調，下跌1.76%，深圳成分B指下跌3.79%，兩市個股大多數下跌，市場再度沉寂，短期調整壓力還有待釋放，中期則維持大震蕩格局，須避免追漲殺跌，建議逢低買入二線成長股。（陸潔華）

　　周三，因花旗去年4季度巨虧98億美元及美國去年12月零售大幅下降的消息使投資者對美國金融業與整體經濟產生了較大的擔憂，美、歐股市紛紛下跌。港股市場低開低走，全天恒指、國企、紅籌分別大幅下跌5.37%、6.56%、5.63%。短期市場受美股拖累可能繼續回調，謹慎抄底。（張圣賢）

　　債券市場

　　周三市場繼續上漲，上證國債指數上漲0.03%至111.30，交易所分離債品種漲跌互現。市場資金面趨緊，加權平均回購利率上漲15bp至2.33%，其中7日回購利率上升14bp至2.56%，14日回購利率上升97bp至3.49%。央行于周三晚間宣布再次上調存款準備金率50bp至15%，創下新高。（張睿）

　　周三轉債漲跌互現，交易的12只轉債6只上漲，6只下跌，其中漲幅最大的是桂冠轉債，上漲4.5%，跌幅最大的是錫業轉債，下跌2.99%。海化轉債今日轉股溢價率為-3.596%，存在一定套利機會，但套利時需注意流動性風險。（朱嵐）

　　權證市場

　　周三權證市場成交134.1億元。認購權證1漲9跌，云化CWB1一支獨秀，上漲1.22%，深發SFC2下跌7.19%表現最差。目前五糧YGC1、鋼釩GFC1、武鋼CWB1、馬鋼CWB1、云化CWB1溢價率處于嚴重低估狀態，溢價率分別為-14.61%、-12.54%、-12.43%、-10.29%和-8.01%，云化CWB1溢價率依然具有下降可能。擁有正股且繼續看好正股投資者用權證按比例替換正股，扣除0.5%交易成本，可分別無條件降低持倉成本14.11%、12.04%、11.93%、9.79%和7.51%。（劉均偉）

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　　（詳細報告請見附件）